6月第一個交易日，國內(nèi)豆粕菜粕期價大幅走低，截至昨日下午收盤，豆粕下跌1.74%至4132元/噸，持倉量大幅縮減約4.3萬手；菜粕下跌2.75%至3617元/噸，持倉量縮減超7000手。 　　三立期貨農(nóng)產(chǎn)品研究員陳晨在接受期貨日報記者采訪時表示，隔夜美豆急跌，導(dǎo)致粕類成本下滑。近期美國土壤墑情有所改善，適合大豆播種和發(fā)芽，且降雨情況好轉(zhuǎn)，后續(xù)播種進度預(yù)計加速，將逐漸回歸正常區(qū)間。 　　“從國內(nèi)來看，國內(nèi)豆粕和菜粕已經(jīng)進入累庫，終端需求擴張有限，成本下滑后利空粕類價格?！标惓空f。 　　徽商期貨研究所農(nóng)產(chǎn)品部負責(zé)人張應(yīng)鋼告訴記者，目前兩粕新增供應(yīng)大于需求，部分油廠因脹庫停機，油廠提價動力受限，疊加儲備進口大豆保持每周一拍，政策調(diào)控壓力猶存，短期內(nèi)豆菜粕缺乏上行動能。此外從技術(shù)走勢看，經(jīng)過持續(xù)反彈后，豆菜粕來到上方重要壓力位附近，存在回調(diào)需求。 　　記者梳理發(fā)現(xiàn)，整個5月，豆粕、菜粕整體的行情呈寬幅振蕩走勢。 　　豆粕方面，張應(yīng)鋼表示，5月份豆粕市場呈現(xiàn)先抑后揚走勢。具體來看，在豆粕“五一”長假后受美豆走勢拖累展開了振蕩回調(diào)，油廠開機率的回升導(dǎo)致供應(yīng)增加以及工廠豆粕庫存持續(xù)回升均給豆粕市場帶來了壓力。進入下半月后，美豆舊作銷售旺盛，加之玉米種植進度提升后美國新作種植面積增加的擔(dān)憂減緩也給美豆的上漲提供了動力，從而帶動國內(nèi)豆粕跟隨上漲；同時養(yǎng)殖市場開始有回暖的跡象，市場補欄積極性增加并帶動豆粕需求，支撐豆粕價格進一步走強。 　　從菜粕來看，陳晨告訴記者，5月以來，加拿大舊季菜籽大幅減產(chǎn)，新季種植面積又下降，菜粕供應(yīng)面一直呈緊張狀態(tài)，而夏季為水產(chǎn)養(yǎng)殖的旺季，對菜粕價格有支撐。3月供需報告與新季種植意向展望首先奠定新季大豆供應(yīng)趨寬的基調(diào)，同時進一步調(diào)低舊季全球大豆庫存，全球大豆供應(yīng)緊張，進口大豆成本居高不下，導(dǎo)致大豆有“緊現(xiàn)實，寬預(yù)期”的基本面格局；可隨著美豆的播種展開，天氣不佳影響導(dǎo)致美豆播種進度偏慢，市場開始對新季大豆供應(yīng)是否趨寬感到擔(dān)憂，5月底美國某分析公司表示美國新季大豆播種面積或低于預(yù)期，進一步加大了市場的擔(dān)憂情緒，美豆延續(xù)高位振蕩格局，國內(nèi)豆粕隨美豆高位偏強振蕩，帶動菜粕也較為強勢。 　　張應(yīng)鋼進一步補充表示，進入5月下半月，菜粕雖跟隨美豆振蕩上漲，但國內(nèi)菜籽上市，菜粕上方受到壓制，疊加部分工廠豆粕脹庫，菜粕整體呈現(xiàn)振蕩走勢。 　　展望后市，在張應(yīng)鋼看來，從宏觀層面來看，隨著越來越多跡象顯示美國經(jīng)濟增長疲軟，市場對美聯(lián)儲激進加息的預(yù)期有所松動；從利率期貨走勢來看，市場對美聯(lián)儲鷹派的預(yù)期也已降溫。宏觀政策的變動也會繼續(xù)影響整個大宗商品的走勢。從行業(yè)基本看，俄烏局勢的發(fā)展和演進，中國蛋白飼料需求變化，美豆種植進度、出口銷售以及6月庫存報告、供需報告等均會給豆粕、菜粕市場帶來影響。 　　接下來的6月份，美豆仍將繼續(xù)處于天氣炒作時期。陳晨認為，首先，北美和加拿大的天氣變化易對豆粕、菜粕的上游供應(yīng)產(chǎn)生影響，需持續(xù)關(guān)注；其次，需要關(guān)注國際市場形勢及進口政策的變化；最后，需注意粕類下游需求變化，菜粕關(guān)注水產(chǎn)養(yǎng)殖情況，豆粕關(guān)注生豬存欄與補欄情緒變化。