玻璃價(jià)格因素

　　1)宏觀經(jīng)濟(jì)波動(dòng)

　　改革開放以來，我國(guó)經(jīng)濟(jì)已經(jīng)完成了三輪周期運(yùn)動(dòng)。周期的波峰年是1978年、1984年、1992年和2007年;周期的波谷年是1981年、 1990年、1999年和2009年。周期的平均長(zhǎng)度是9-10年。在最近的一輪經(jīng)濟(jì)周期中，2007年是波峰年，2008年和2009年是經(jīng)濟(jì)周期的收 縮期。如果不發(fā)生突發(fā)重大事件，我國(guó)新一輪經(jīng)濟(jì)擴(kuò)張期也將長(zhǎng)達(dá)7-8年。

　　宏觀經(jīng)濟(jì)的周期循環(huán)與玻璃價(jià)格的上漲和下跌有直接的聯(lián)系。

　　2)產(chǎn)能增長(zhǎng)

　　在好的形勢(shì)下，一些企業(yè)盲目投資擴(kuò)張，隨后陷入低谷，產(chǎn)能過剩帶來行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)。據(jù)統(tǒng)計(jì)，自2009年以來，我國(guó)浮法玻璃產(chǎn)能快速增長(zhǎng)。初步預(yù)計(jì)2012 年約有15條生產(chǎn)線投產(chǎn)，新增產(chǎn)能約6300萬重量箱。玻璃具有連續(xù)不間斷生產(chǎn)的特征，產(chǎn)能的穩(wěn)定釋放，明顯超過了來自房地產(chǎn)、汽車、出口等下游市場(chǎng)需求 的增長(zhǎng)。

　　3)下游需求的影響

　　玻璃及其加工制品廣泛應(yīng)用于建筑、交通運(yùn)輸、裝飾裝修、電子信息、太陽(yáng)能利用及其他新興工業(yè)，其中70%左右的浮法玻璃用于建筑和裝飾領(lǐng)域，汽車及新能源領(lǐng)域中玻璃的應(yīng)用也在逐漸擴(kuò)大，因此下游房地產(chǎn)行業(yè)、汽車以及新能源行業(yè)的發(fā)展變化對(duì)玻璃需求影響較大。

　　4)上游價(jià)格

　　原料價(jià)格上漲，支撐玻璃價(jià)格，效益下降;原料價(jià)格下跌，效益增加，使得價(jià)格有下探空間。

　　純堿、煤炭、重油、天然氣、電等原料燃料價(jià)格上漲以及人員工資等財(cái)務(wù)成本增加，導(dǎo)致玻璃企業(yè)生產(chǎn)成本不斷上漲，這將影響玻璃的價(jià)格。

　　5)區(qū)域分布特點(diǎn)

　　a)近年來生產(chǎn)線建設(shè)由集中走向分化;

　　b)受到淘汰落后產(chǎn)能因素影響華北地區(qū)產(chǎn)能增加較快;

　　c)東北、西北地區(qū)產(chǎn)能相對(duì)穩(wěn)定;

　　d)受運(yùn)輸成本影響，長(zhǎng)途運(yùn)輸?shù)漠a(chǎn)品日趨減少。

　　玻璃期貨的影響因素

　　第一，期貨市場(chǎng)具有價(jià)格發(fā)現(xiàn)功能，玻璃期貨上市為市場(chǎng)提供了一個(gè)公信透明的基準(zhǔn)價(jià)格。我國(guó)玻璃生產(chǎn)進(jìn)入門檻相對(duì)較低，產(chǎn)能分布分散。而玻璃需求又主要集中在房地產(chǎn)、汽車等周期性強(qiáng)、生產(chǎn)集中度高的行業(yè)。上下游產(chǎn)業(yè)格局的特點(diǎn)導(dǎo)致玻璃生產(chǎn)企業(yè)在現(xiàn)貨交易中缺乏產(chǎn)品定價(jià)權(quán)。國(guó)內(nèi)玻璃行業(yè)目前普遍采用日價(jià)模式定價(jià)，產(chǎn)品價(jià)格高低主要由外部市場(chǎng)需求決定。玻璃期貨上市后，各方影響因素都將集中在期貨市場(chǎng)參與產(chǎn)品定價(jià)，從而形成一個(gè)具有公信力的行業(yè)定價(jià)基準(zhǔn)，為相關(guān)企業(yè)提供價(jià)格指引。

　　第二，玻璃期貨也為產(chǎn)業(yè)鏈上的企業(yè)提供了管理經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)和財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的有效工具。浮法玻璃生產(chǎn)線的停窯成本非常昂貴，生產(chǎn)企業(yè)輕易不會(huì)關(guān)停生產(chǎn)線，這使得玻璃生產(chǎn)短期存在很大的剛性。玻璃下游需求的周期性和上游產(chǎn)能的剛性決定了玻璃行業(yè)波動(dòng)劇烈，企業(yè)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)巨大。玻璃期貨上市后，玻璃產(chǎn)業(yè)鏈上各企業(yè)可以通過期貨市場(chǎng)規(guī)避和管理價(jià)格波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)，提升主營(yíng)業(yè)務(wù)業(yè)績(jī)穩(wěn)定性和庫(kù)存管理能力，并依據(jù)市場(chǎng)預(yù)期價(jià)格合理規(guī)劃未來產(chǎn)能。同時(shí)，通過期貨倉(cāng)單質(zhì)押融資，玻璃企業(yè)還可以緩解短期資金壓力，降低企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

　　第三，對(duì)于國(guó)內(nèi)玻璃產(chǎn)業(yè)，玻璃期貨上市將推動(dòng)整體行業(yè)的良性發(fā)展。目前國(guó)內(nèi)玻璃行業(yè)各地區(qū)相對(duì)割裂，企業(yè)之間缺乏協(xié)作。玻璃期貨的上市將提高市場(chǎng)透明度，推動(dòng)全國(guó)玻璃行業(yè)統(tǒng)一協(xié)作，避免盲目競(jìng)爭(zhēng);玻璃企業(yè)通過期貨市場(chǎng)降低外部?jī)r(jià)格風(fēng)險(xiǎn)，進(jìn)而將更多的資源投放在提升產(chǎn)品質(zhì)量、改進(jìn)工藝流程等方面，促進(jìn)整體產(chǎn)業(yè)鏈升級(jí)和優(yōu)勝劣汰;同時(shí)，玻璃期貨的推出有助于國(guó)內(nèi)玻璃行業(yè)淘汰落后產(chǎn)能;作為全球首個(gè)玻璃合約，該品種的推出還將增加我國(guó)在全球玻璃市場(chǎng)上的話語權(quán)，提升國(guó)內(nèi)企業(yè)的全球定價(jià)能力。