11月3日訊——周三(11月2日)美國(guó)大選不確定引發(fā)的避險(xiǎn)繼續(xù)發(fā)酵，并施壓美指，即使美聯(lián)儲(chǔ)公布了鷹派的決議也沒(méi)有使美元擺脫頹勢(shì)，在大選黑天鵝的擔(dān)憂之下，美聯(lián)儲(chǔ)決議和周五的非農(nóng)數(shù)據(jù)都不那么重要了。原油方面，EIA公布的原油庫(kù)存數(shù)據(jù)驟增，創(chuàng)下1982年來(lái)最大增幅，在加上市場(chǎng)對(duì)于供應(yīng)過(guò)剩的憂慮，油價(jià)受累大幅收跌3%。

　　具體市場(chǎng)上，美元指數(shù)跌至三周低位，美國(guó)大選引發(fā)的政治不確定性和表現(xiàn)不佳的就業(yè)數(shù)據(jù)施壓美元，而美聯(lián)儲(chǔ)鷹派決議限制了美元的跌幅；歐元兌美元震蕩攀升至1.11上方，美國(guó)大選引發(fā)的避險(xiǎn)情緒和歐元區(qū)良好的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)支撐歐元；金價(jià)攀升觸及1300美元，受美大選憂慮提振，但美聯(lián)儲(chǔ)鷹派決議限制了金價(jià)漲幅；油價(jià)大跌3%，上周EIA美國(guó)原油庫(kù)存創(chuàng)紀(jì)錄最大增幅施壓油價(jià)。

　　美元指數(shù)跌至三周低位，美國(guó)大選引發(fā)的政治不確定性和表現(xiàn)不佳的就業(yè)數(shù)據(jù)施壓美元，而美聯(lián)儲(chǔ)鷹派決議限制了美元的跌幅。

　　美聯(lián)儲(chǔ)決議之后，市場(chǎng)的下一個(gè)焦點(diǎn)是周五美國(guó)勞工部將要公布的非農(nóng)就業(yè)報(bào)告。一項(xiàng)調(diào)查顯示，106位受訪經(jīng)濟(jì)學(xué)家的預(yù)估中值為，10月非農(nóng)就業(yè)崗位增加17.5萬(wàn)個(gè)。

　　美聯(lián)儲(chǔ)偏鷹派的決議限制了美元的跌幅。周三美聯(lián)儲(chǔ)公布最新11月利率決議維持0.25-0.5%的利率不變，符合預(yù)期。從本次美聯(lián)儲(chǔ)決議聲明上看，美聯(lián)儲(chǔ)措辭較為鷹派，強(qiáng)調(diào)通脹逐漸走高，升息可能性進(jìn)一步上升。不過(guò)市場(chǎng)對(duì)本次決議反應(yīng)有限，主要因美國(guó)總統(tǒng)大選的不確定性蓋過(guò)美聯(lián)儲(chǔ)決議對(duì)市場(chǎng)的影響。

　　美聯(lián)儲(chǔ)在決議聲明中指出，加息可能性繼續(xù)上升，重申經(jīng)濟(jì)條件將確保FOMC僅僅循序漸進(jìn)地上調(diào)聯(lián)邦基金利率的預(yù)期。決議舍棄了對(duì)通脹近期料將偏低的說(shuō)法，重申通脹將在中期之內(nèi)朝著2%目標(biāo)上升，美聯(lián)儲(chǔ)重申經(jīng)濟(jì)所面臨的短期性風(fēng)險(xiǎn)大體平衡。

　　聲明指出，自2016年稍早以來(lái)，通脹率已經(jīng)在一定程度上上升，略微低于目標(biāo)。當(dāng)前美國(guó)基于市場(chǎng)的通脹措施已經(jīng)走高，不過(guò)仍然偏低，就業(yè)增速穩(wěn)健，家庭開(kāi)支已經(jīng)溫和增長(zhǎng)，商業(yè)投資仍然疲軟不堪。

　　本次決議FOMC成員們以8-2投票決定在加息之前等待一些更多的證據(jù)。兩位女性票委喬治和梅斯特對(duì)此次FOMC決議聲明持異議，兩位官員傾向于上調(diào)目標(biāo)利率。

　　富國(guó)銀行首席投資組合策略師Brian Jacobsen指出，美聯(lián)儲(chǔ)正采用更多證據(jù)和鷹派描述來(lái)測(cè)試投資者，再多幾份就業(yè)報(bào)告可能就會(huì)達(dá)到12月份加息的目的。

　　華爾街日?qǐng)?bào)評(píng)論本次聲明指出，本次FOMC聲明表示，通脹自年初以來(lái)已經(jīng)增長(zhǎng)，其對(duì)通脹的態(tài)度比9月會(huì)議更加樂(lè)觀；本月美聯(lián)儲(chǔ)官員也多次提到，通脹將在中期內(nèi)回升至2%，這也比他們?cè)?月時(shí)所說(shuō)的通脹將在近期內(nèi)維持低位言辭更加樂(lè)觀。

　　美元指數(shù)小時(shí)圖顯示

　　美國(guó)大選引發(fā)的政治不確定性施壓美元。投資者擔(dān)心特朗普當(dāng)選美國(guó)總統(tǒng)紛紛拋售美元轉(zhuǎn)入避險(xiǎn)。

　　民調(diào)顯示特朗普的支持率改善，促使投資者削減對(duì)于美國(guó)利率在12月上升的押注。周二出爐的民調(diào)顯示，特朗普的支持率較希拉里領(lǐng)先1-2個(gè)百分點(diǎn)。

　　FXTM首席市場(chǎng)策略師Hussein Sayed表示，“對(duì)投資者而言，英國(guó)脫歐公投之后的市場(chǎng)劇變猶在眼前，現(xiàn)在沒(méi)有人希望站錯(cuò)隊(duì)。只要有一兩個(gè)民調(diào)顯示特朗普領(lǐng)先，就足以造成市場(chǎng)緊張?！?/p>

　　盡管部分人士表示，特朗普擔(dān)任總統(tǒng)可能導(dǎo)致大量資金匯回美國(guó)，從而助力美元，但過(guò)去一個(gè)月以來(lái)的市場(chǎng)假設(shè)，一直是特朗普當(dāng)選將會(huì)導(dǎo)致美元下跌。

　　倫敦Oanda資深市場(chǎng)分析師Craig Erlam稱，“在大選日迫近之際，民調(diào)顯示特朗普的支持率上升，讓投資者感到很不安，顯然，目前市場(chǎng)可能更偏好希拉里獲勝能為美國(guó)經(jīng)濟(jì)帶來(lái)的穩(wěn)定，自民調(diào)結(jié)果開(kāi)始變化以來(lái)的過(guò)去大約24小時(shí)，市場(chǎng)反應(yīng)如此之大，恰好證實(shí)了這一點(diǎn)?！?/p>

　　Themis Trading公司合伙人兼股市交易聯(lián)席主管Joe Saluzzi表示，“很顯然，對(duì)政治的擔(dān)憂占了上風(fēng)，經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)與美聯(lián)儲(chǔ)會(huì)議都不及它重要。市場(chǎng)以為總統(tǒng)大選結(jié)果已見(jiàn)分曉，誰(shuí)知道最新民調(diào)結(jié)果卻令他們大吃一驚?！?/p>

　　上月特朗普傳出性丑聞導(dǎo)致希拉里拉開(kāi)領(lǐng)先幅度，投資人買進(jìn)美元，并大力押注美聯(lián)儲(chǔ)12月采取行動(dòng)。而本周希拉里郵件門使得投資者出脫美元，買進(jìn)避險(xiǎn)品種。

　　德國(guó)商業(yè)銀行分析師Esther Reichelt表示，“即便周五公布的非農(nóng)就業(yè)報(bào)告強(qiáng)勁還是美聯(lián)儲(chǔ)的升息意愿，都無(wú)法成為市場(chǎng)今日推高美元的理由，市場(chǎng)非常清楚，一周內(nèi)選舉情況很可能發(fā)生非常大的變化?！?/p>

　　美國(guó)ADP就業(yè)數(shù)據(jù)表現(xiàn)不佳施壓美元。周三美國(guó)公布的ADP就業(yè)人數(shù)表現(xiàn)不及預(yù)期，或暗示周五的非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)難有良好表現(xiàn)。

　　數(shù)據(jù)顯示，美國(guó)10月ADP就業(yè)人數(shù)+14.7萬(wàn)，為5月份來(lái)最小增長(zhǎng)，預(yù)期+16.5萬(wàn)，前值+15.4萬(wàn)修正為+20.2萬(wàn)人。

　　評(píng)論指出，美國(guó)10月私營(yíng)部門新增就業(yè)人數(shù)少于預(yù)期，并創(chuàng)5月份以來(lái)新低，這使得市場(chǎng)對(duì)周五非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)的樂(lè)觀程度降低；但值得注意的是，前一月的新增就業(yè)人數(shù)出現(xiàn)大幅上修。

　　也有評(píng)論指出，本次數(shù)據(jù)就業(yè)增長(zhǎng)緩慢的領(lǐng)域主要包括建筑、教育和礦業(yè)。盡管就業(yè)人口的增長(zhǎng)步伐有所放緩，但就業(yè)增長(zhǎng)仍然保持強(qiáng)勁。

　　另外一項(xiàng)影響力較弱的數(shù)據(jù)顯示，美國(guó)10月28日當(dāng)周MBA抵押貸款申請(qǐng)活動(dòng)指數(shù)周環(huán)比-1.2%，前值-4.1%。

　　歐元兌美元震蕩攀升至1.11上方，美國(guó)大選引發(fā)的避險(xiǎn)情緒和歐元區(qū)良好的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)支撐歐元。

　　歐元利率水準(zhǔn)極低，當(dāng)投資人對(duì)于全球經(jīng)濟(jì)成長(zhǎng)沒(méi)有把握的時(shí)候，投資者拋售風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)，回購(gòu)低利率的歐元。

　　美國(guó)大選引發(fā)的政治不確定性激發(fā)市場(chǎng)避險(xiǎn)，如同全球市場(chǎng)任何頹勢(shì)可能導(dǎo)致美聯(lián)儲(chǔ)暫不升息一樣。

　　歐元兌美元小時(shí)圖顯示

　　周三歐元區(qū)公布的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)表現(xiàn)良好也支撐歐元。具體數(shù)據(jù)顯示，歐元區(qū)10月制造業(yè)PMI終值53.5，為2014年1月以來(lái)最高，預(yù)期53.3，初值53.3；9月終值52.6。

　　分析稱，歐元區(qū)制造業(yè)在第四季度開(kāi)局良好，包括主要PMI在內(nèi)的各項(xiàng)數(shù)據(jù)均顯示出增長(zhǎng)加速的跡象，令人滿意。

　　此外，德國(guó)10月制造業(yè)PMI終值55.0，創(chuàng)三年新高，預(yù)期55.1，初值55.1；9月終值54.3。分析稱，德國(guó)制造業(yè)領(lǐng)域呈現(xiàn)擴(kuò)張態(tài)勢(shì)，主要得益于新增訂單的大幅增加導(dǎo)致產(chǎn)出穩(wěn)定增長(zhǎng)。

　　法國(guó)10月制造業(yè)PMI終值51.8，為2014年3月以來(lái)最高，預(yù)期51.3，初值51.3；9月終值49.7。分析稱，法國(guó)制造業(yè)出現(xiàn)改善，產(chǎn)出穩(wěn)定擴(kuò)張且新增訂單錄得今年以來(lái)首次增加。

　　德國(guó)就業(yè)數(shù)據(jù)也表現(xiàn)不錯(cuò)。數(shù)據(jù)顯示，德國(guó)10月失業(yè)人數(shù)-1.3萬(wàn)，預(yù)期-0.1萬(wàn)，前值0.1萬(wàn)；失業(yè)率6%，創(chuàng)紀(jì)錄低點(diǎn)，預(yù)期6.1%，前值6.1%。

　　德國(guó)經(jīng)濟(jì)專家委員會(huì)指出，考慮到經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的狀況，歐洲央行的政策寬松程度已經(jīng)不再合適。歐洲央行應(yīng)該放緩其購(gòu)債速度，并且提前結(jié)束購(gòu)債。歐洲央行的政策掩蓋了歐元區(qū)結(jié)構(gòu)性問(wèn)題，對(duì)金融穩(wěn)定構(gòu)成威脅。在結(jié)構(gòu)性問(wèn)題的影響下，歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)上升趨勢(shì)難以持續(xù)。

　　除了美國(guó)的政治風(fēng)險(xiǎn)，有機(jī)構(gòu)分析師還提醒了歐元區(qū)也存在潛在的政治風(fēng)險(xiǎn)。

　　德意志銀行的分析師指出，市場(chǎng)或低估了2017年默克爾不再次競(jìng)選德國(guó)總理一職的概率；基于媒體報(bào)道和政治聯(lián)系得到消息可知，默克爾不參與競(jìng)選的可能性為25%，鑒于默克爾被視作歐洲的穩(wěn)定錨，這將造成巨大的不確定性。默克爾可能在11月21日的基民盟領(lǐng)導(dǎo)人會(huì)議或12月5-7日的黨內(nèi)大會(huì)上宣布自己是否參選。

　　金價(jià)攀升觸及1300美元，受美大選憂慮提振，但美聯(lián)儲(chǔ)鷹派決議限制了金價(jià)漲幅。金價(jià)周三升至一個(gè)月高位，因美國(guó)大選結(jié)果的不確定性推低美股和美元，在美聯(lián)儲(chǔ)維持利率不變，但發(fā)表鷹派聲明之后，金價(jià)縮減了日內(nèi)升幅。

　　現(xiàn)貨金升至每盎司1,307.76美元，為10月4日以來(lái)最高水平，金價(jià)上漲1.05%，報(bào)1,301.36美元。銀價(jià)上漲1.4%，報(bào)每盎司18.58美元，盤中升至10月4日以來(lái)最高的18.74美元。

　　美聯(lián)儲(chǔ)在結(jié)束兩日會(huì)議后暗示，可能在12月升息，因經(jīng)濟(jì)動(dòng)能加強(qiáng)且通脹上升。兩位決策者對(duì)會(huì)議的決定持有異議，主張立即升息。上次會(huì)議上有三位政策制定者持有異議。

　　BMO Capital Markets貴金屬董事Tai Wong稱，“美聯(lián)儲(chǔ)一如預(yù)期按兵不動(dòng)，給美國(guó)大選留出更大空間，美聯(lián)儲(chǔ)發(fā)表了略為鷹派的聲明，金價(jià)和銀價(jià)都在最近大幅上漲后，從高位小幅回落，因美聯(lián)儲(chǔ)不愿給大選焦慮火上澆油。

　　Gold Newsletter的編輯Brien Lundin指出，“黃金市場(chǎng)并不認(rèn)為美聯(lián)儲(chǔ)會(huì)在今天加息，而該行并未采取任何出人意料的行動(dòng)令黃金看多人士松了一口氣。美聯(lián)儲(chǔ)并未證實(shí)投資者有關(guān)其很可能將在12月份會(huì)議上加息的預(yù)期，而目前的金價(jià)已經(jīng)將這一因素考慮在內(nèi)了”。

　　現(xiàn)貨金價(jià)小時(shí)圖顯示

　　U.S. Bank Wealth Management的高級(jí)投資策略師Rob Haworth指出，“11月份會(huì)議上有兩名‘鷹派’委員持不同意見(jiàn)，加之相對(duì)良好的經(jīng)濟(jì)表現(xiàn)，看起來(lái)已經(jīng)促使市場(chǎng)上調(diào)了12月份加息概率的預(yù)期，從而導(dǎo)致黃金價(jià)格在一定程度上承壓?！?/p>

　　Rob Haworth進(jìn)一步指出，“隨著12月份美聯(lián)儲(chǔ)政策會(huì)議的臨近，金價(jià)仍將面臨一定的壓力，這表明央行政策仍舊對(duì)全球市場(chǎng)和經(jīng)濟(jì)有著很大影響。”

　　美聯(lián)儲(chǔ)發(fā)表聲明前，金價(jià)走高，受投資者對(duì)美國(guó)大選焦慮的推動(dòng)，此前美國(guó)聯(lián)邦調(diào)查局重啟對(duì)民主黨總統(tǒng)候選人希拉里“郵件門”事件的調(diào)查，將全球股市和美元連續(xù)第二日推低。

　　CMC Markets的首席市場(chǎng)策略師Colin Cieszynski說(shuō)道，“在今年早些時(shí)候，交易商已經(jīng)由于英國(guó)脫歐事件而受到了驚嚇，而現(xiàn)在美國(guó)政治不確定性的上升則促使其蜂擁買入黃金作為一種避風(fēng)港投資?！?/p>

　　FXTM的首席市場(chǎng)策略師Hussein Sayed指出，“就對(duì)沖政治風(fēng)險(xiǎn)而言，黃金很可能是投資者最想要的一種資產(chǎn)。雖然與10月份觸及的低點(diǎn)相比已經(jīng)上漲了4%，但金價(jià)仍舊擁有從當(dāng)前水平進(jìn)一步上升的很大潛力。”

　　全球最大黃金支持上市交易基金SPDR Gold Shares周二報(bào)告稱，持金量逾一周以來(lái)首次增加。

　　油價(jià)大跌3%，上周EIA美國(guó)原油庫(kù)存創(chuàng)紀(jì)錄最大增幅施壓油價(jià)。油價(jià)周三下挫3%，因上周美國(guó)原油庫(kù)存創(chuàng)紀(jì)錄最大增幅，引發(fā)投資者擔(dān)心全球供應(yīng)過(guò)剩，幾日前調(diào)查顯示，分析師預(yù)計(jì)石油輸出國(guó)組織(OPEC)產(chǎn)量可能再創(chuàng)紀(jì)錄高位。

　　美國(guó)原油收低1.33美元，或2.9%，報(bào)每桶45.34美元，稍早跌穿45美元支撐位，降至五周低點(diǎn)44.96美元。布倫特原油收挫1.28美元，或2.7%，報(bào)46.86美元，此前降至9月28日來(lái)最低46.46美元。

　　EIA原油庫(kù)存驟增重挫油價(jià)。美國(guó)能源資料協(xié)會(huì)(EIA)公布，在截至10月28日該周，美國(guó)原油庫(kù)存增加1,440萬(wàn)桶，分析師預(yù)期為增加160萬(wàn)桶。上周美國(guó)原油庫(kù)存創(chuàng)下1982年開(kāi)始編纂該數(shù)據(jù)以來(lái)的最大增幅，且高于周二美國(guó)石油協(xié)會(huì)(API)公布的增加930萬(wàn)桶。

　　評(píng)論指出，繼隔夜行業(yè)版API原油庫(kù)存增加929.6萬(wàn)桶后，最近一周的EIA原油庫(kù)存驟增1442萬(wàn)桶，創(chuàng)EIA數(shù)據(jù)編制的34年以來(lái)的歷史最高，庫(kù)欣地區(qū)原油庫(kù)存也小幅增加；即使汽油和精煉油下滑，在一定程度上抵消了原油庫(kù)存猛增的沖擊，值得注意的是，油價(jià)正在進(jìn)入季節(jié)性低迷時(shí)期。

　　Platts Analytic的能源分析經(jīng)理Anthony Starkey說(shuō)道，“數(shù)據(jù)非常，非常利空。報(bào)告的其他數(shù)據(jù)變得不重要了。以往原油庫(kù)存也曾出現(xiàn)過(guò)幅度很大的增長(zhǎng)，但很明顯并沒(méi)有過(guò)如此之大的增長(zhǎng)?！?/p>

　　Tyche Capital Advisors進(jìn)行美國(guó)原油價(jià)差交易的Tariq Zahir指出，“許多看多油價(jià)的市場(chǎng)人士撤出市場(chǎng)，結(jié)清頭寸，如果在本周末或下周初前，油價(jià)降至每桶42美元或41美元，我不會(huì)感到意外，因?yàn)闆](méi)有人認(rèn)為OPEC將減產(chǎn)會(huì)對(duì)油價(jià)造成影響?！?/p>

　　ClipperData的原油分析師Troy Vincent說(shuō)道，“本周的報(bào)告顯示原油庫(kù)存創(chuàng)下了美國(guó)能源信息署可回溯至1982年之歷史記錄的單周最大增幅。對(duì)于這種令人瞠目的庫(kù)存增長(zhǎng)，原油進(jìn)口量大幅增加近200萬(wàn)桶/日應(yīng)負(fù)上最終的責(zé)任。同時(shí)，美國(guó)國(guó)內(nèi)的原油產(chǎn)量也小幅增長(zhǎng)，煉廠的產(chǎn)能利用率則略微有所回落，都對(duì)庫(kù)存的增長(zhǎng)起到了幫助作用?！?/p>

　　美國(guó)原油價(jià)格小時(shí)圖顯示

　　供應(yīng)過(guò)剩的憂慮始終施壓油價(jià)。周一調(diào)查顯示，10月石油輸出國(guó)組織(OPEC)石油產(chǎn)量可能再創(chuàng)紀(jì)錄高位，日產(chǎn)量達(dá)到3,380萬(wàn)桶。OPEC將在11月30日舉行會(huì)議，希望敲定減產(chǎn)計(jì)劃。

　　本周，兩個(gè)OPEC產(chǎn)油國(guó)暗示，較之減產(chǎn)，它們更樂(lè)意增產(chǎn)。尼日利亞稱該國(guó)原油產(chǎn)量上升至210萬(wàn)/日，利比亞原油日產(chǎn)量自9月中以來(lái)翻番，至大約59萬(wàn)桶。

　　上周美國(guó)原油日進(jìn)口量增加200萬(wàn)桶，至接近900萬(wàn)桶，為2012年9月來(lái)最高水準(zhǔn)。

　　普氏分析公司的分析師指出，“所有跡象都表明維也納正式會(huì)議召開(kāi)以前歐佩克的原油產(chǎn)量將有所上升，主要是由于尼日利亞和利比亞這兩個(gè)將可豁免減產(chǎn)的國(guó)家的產(chǎn)量將會(huì)增加，這就使得產(chǎn)量配額更加難以對(duì)市場(chǎng)平衡形成重大影響?！?/p>

　　北京時(shí)間6點(diǎn)03分 美元指數(shù)報(bào)97.36/38，歐元兌美元報(bào)1.1095/97，現(xiàn)貨金價(jià)報(bào)1297.43美元/盎司，美國(guó)原油報(bào)45.52美元/桶

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