業(yè)內(nèi)人士稱，隨著機(jī)構(gòu)策略逐步轉(zhuǎn)向相對(duì)價(jià)值，期貨、證券和銀行混業(yè)融合將是趨勢(shì)。

　　今年私募行業(yè)的爆發(fā)式增長(zhǎng)正在醞釀商機(jī)，圍繞私募服務(wù)的主經(jīng)紀(jì)商業(yè)務(wù)(PB)近期成為各家機(jī)構(gòu)爭(zhēng)奪焦點(diǎn)。盡管券商是其中主力軍，但期貨公司也開始發(fā)力此類業(yè)務(wù)，搭建平臺(tái)的同時(shí)為期貨資管探路。

　　涉足PB業(yè)務(wù)

　　“私募基金行業(yè)正處于快速發(fā)展期，但中小私募機(jī)構(gòu)仍然面臨著現(xiàn)實(shí)的問(wèn)題和困難，比如說(shuō)中小機(jī)構(gòu)的人員配置不足，核心團(tuán)隊(duì)專注于投資交易，對(duì)于產(chǎn)品銷售和產(chǎn)品登記法規(guī)等環(huán)節(jié)，缺乏專業(yè)的機(jī)構(gòu)給予支持，導(dǎo)致了渠道不暢。”海通期貨總經(jīng)理徐凌表示。

　　正是在此背景下，PB業(yè)務(wù)被越來(lái)越多機(jī)構(gòu)重視，大型期貨公司也開始涉足相關(guān)業(yè)務(wù)。

　　由海通期貨與民生銀行聯(lián)合主辦的“明日之星”私募金融匯系列活動(dòng)日前在上海舉行，海通期貨著重推出了自己的PB業(yè)務(wù)。海通期貨總經(jīng)理徐凌表示，海通期貨與民生銀行合作推出私募“明日之星”計(jì)劃，希望能解決私募發(fā)展的后顧之憂。一方面為已經(jīng)成立的私募機(jī)構(gòu)提供全流程一站式的PB服務(wù);另一方面為有創(chuàng)業(yè)理想的優(yōu)秀投資者設(shè)立私募管理機(jī)構(gòu)，孵化私募、幫助私募陽(yáng)光化，促進(jìn)雙方共同成長(zhǎng)、互利共贏。

　　期貨公司服務(wù)私募有其獨(dú)到優(yōu)勢(shì)和專注點(diǎn)。在徐凌看來(lái)，期貨公司為私募基金提供私募服務(wù)具有天然優(yōu)勢(shì)。期貨公司熟悉期貨和衍生品，具有風(fēng)控的人才、經(jīng)驗(yàn)和優(yōu)勢(shì)，但缺少優(yōu)秀的投資型人才。因此，銀行提供優(yōu)先資金，期貨公司甄別和篩選期貨私募，并幫助設(shè)立發(fā)行產(chǎn)品的模式可以實(shí)現(xiàn)三方優(yōu)勢(shì)互補(bǔ)，發(fā)揮合力的特點(diǎn)。

　　徐凌稱，“我們計(jì)劃搭建一個(gè)平臺(tái)，對(duì)于中小私募而言，單個(gè)力量很難被銀行這類大型機(jī)構(gòu)認(rèn)可。當(dāng)然，也是為期貨公司資管探索一條路。期貨公司涉足PB業(yè)務(wù)競(jìng)爭(zhēng)，能夠提高此類業(yè)務(wù)的服務(wù)水平。就海通期貨而言，人才隊(duì)伍、客戶群體、市場(chǎng)品牌和資金實(shí)力都是現(xiàn)有資源優(yōu)勢(shì)，但人員的創(chuàng)新轉(zhuǎn)型能力、現(xiàn)有體制下內(nèi)生動(dòng)力不足也存在劣勢(shì)?！?/p>

　　各方看好前景

　　上海雙隆投資有限公司副總經(jīng)理紀(jì)武表示，“明日之星”這種活動(dòng)對(duì)于私募行業(yè)來(lái)說(shuō)是一個(gè)好事，券商、期貨公司和銀行聯(lián)手促進(jìn)行業(yè)抱團(tuán)過(guò)冬，互相幫助。除了海通這樣的大企業(yè)為私募行業(yè)提供服務(wù)之外，紀(jì)武認(rèn)為行業(yè)協(xié)會(huì)也應(yīng)該多呼吁，讓私募行業(yè)找尋到長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展的方向。

　　對(duì)于期貨公司推出PB業(yè)務(wù)，不少私募基金都表示歡迎，尤其原本就和期貨端存在合作關(guān)系的對(duì)沖類私募?！白寣I(yè)的人做專業(yè)的事，將PB行政服務(wù)交給專業(yè)機(jī)構(gòu)去做，讓私募能夠更加專注于做好投資的運(yùn)營(yíng)?！鄙虾９拍就顿Y投資總監(jiān)徐潔表示。

　　民生銀行總行金融市場(chǎng)部副總裁鄧星梅對(duì)銀行和期貨公司的合作非常看好。她認(rèn)為，國(guó)內(nèi)投資機(jī)構(gòu)的投資策略已經(jīng)從股票債券、宏觀策略，逐步向相對(duì)價(jià)值、管理期貨等方向轉(zhuǎn)變。我國(guó)的私募基金顯著增長(zhǎng)，投資策略日趨完善，逐步成為財(cái)富管理不可或缺的工具，期貨、證券、銀行的混業(yè)融合也是未來(lái)發(fā)展的必然趨勢(shì)。

　　鄧星梅介紹說(shuō)，2015年民生銀行對(duì)期貨資管授信規(guī)模超過(guò)百億，并且創(chuàng)新設(shè)立了期貨資管母資金模式，其中包括海通期貨在內(nèi)的多家期貨公司完成了母資金項(xiàng)目落地，期貨策略涵蓋了α套利、期貨套利、跨期套利等，未來(lái)會(huì)結(jié)合各類產(chǎn)品情況，嘗試發(fā)行管理型產(chǎn)品。