周二(12月15日)早盤，期市商品多數(shù)上漲。其中，菜粕漲1.12%，鐵礦石漲1.39%，雞蛋漲1.11%，甲醇漲1.34%，淀粉漲1.26%，聚丙烯漲1.26%。

　　雞蛋期貨多空分歧加大

　　由國(guó)家發(fā)改委價(jià)格監(jiān)測(cè)中心、卓創(chuàng)資訊共同編制的雞料比價(jià)數(shù)據(jù)模型顯示，12月第2周，全國(guó)雞料比價(jià)為2.34，環(huán)比上漲2.43%，肉雞未來(lái)養(yǎng)殖盈利預(yù)期在1.50元/只。

　　“需求略好轉(zhuǎn)，蛋料比價(jià)環(huán)比走高?！弊縿?chuàng)資訊分析師李霞表示，根據(jù)上周的雞蛋及飼料價(jià)格，預(yù)計(jì)下一個(gè)養(yǎng)殖周期結(jié)束時(shí)蛋雞養(yǎng)殖盈利34.89元/只。因缺乏節(jié)日需求拉動(dòng)，終端消費(fèi)仍較平淡，部分食品廠有采購(gòu)意向，整體需求略有好轉(zhuǎn)。部分主產(chǎn)區(qū)生產(chǎn)及流通環(huán)節(jié)有1-2天存貨，經(jīng)銷商暫無(wú)備貨意向。整體來(lái)看，需求面向好發(fā)展，飼料成本仍有下滑空間，預(yù)計(jì)下周蛋價(jià)小幅上漲。

　　“肉雞價(jià)格漲跌兩難，雞料比價(jià)難有大波動(dòng)?！弊縿?chuàng)資訊分析師崔曉明認(rèn)為，短期內(nèi)大肉食毛雞貨源緊缺，屠宰企業(yè)收購(gòu)壓力較大，供應(yīng)面因素利好市場(chǎng)。但下游需求疲軟，雞產(chǎn)品走貨不快，需求面因素抑制毛雞價(jià)格上行。綜合考慮好空因素，大肉食毛雞價(jià)格漲跌兩難，預(yù)計(jì)短期內(nèi)雞料比價(jià)難有大的波動(dòng)。但由于前期雞苗價(jià)格走高，雞料比價(jià)平衡點(diǎn)或?qū)⑸闲校B(yǎng)殖戶補(bǔ)欄肉雞的盈利預(yù)期或?qū)⒗^續(xù)減少。

　　展望后市，王曉囡認(rèn)為，目前現(xiàn)貨市場(chǎng)報(bào)價(jià)相對(duì)平穩(wěn)，產(chǎn)區(qū)庫(kù)存偏低支撐價(jià)格，而銷區(qū)走貨平穩(wěn)，缺乏題材的情況下，現(xiàn)價(jià)波動(dòng)幅度有限，而期貨市場(chǎng)來(lái)看，目前弱勢(shì)并未有明顯扭轉(zhuǎn)的跡象，不過(guò)期價(jià)貼水并且中長(zhǎng)期遠(yuǎn)期春節(jié)前采購(gòu)需求情況下，近期多頭主力也明顯增加，空頭尚未出場(chǎng)，近期關(guān)注前期附近爭(zhēng)奪，短線或觀望為宜。

　　中財(cái)期貨分析師王慶文建議，雞蛋1601合約在3900元處有較強(qiáng)阻力，前期有空單的投資者可減倉(cāng)止盈，雞蛋1月臨近交割，前期雞蛋1月和5月的正向套利單可出局，關(guān)注雞蛋5月和9月反向套利機(jī)會(huì)。

　　需求不濟(jì) 鐵礦石“外強(qiáng)中干”

　　國(guó)內(nèi)礦山由于成本較高，盈利困難，開(kāi)工率持續(xù)下降，本周已降至42.4%。但國(guó)際四大礦產(chǎn)公司憑借自身成本優(yōu)勢(shì)，繼續(xù)增產(chǎn)，目的在于擠壓競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手，搶占市場(chǎng)份額。因此，目前鐵礦石供大于求的格局難以改變，鐵礦石價(jià)格將繼續(xù)承壓。

　　11月官方PMI指數(shù)為49.6%，較10月回落0.2個(gè)百分點(diǎn)，連續(xù)4個(gè)月處于榮枯線下方，并創(chuàng)下自2012年9月以來(lái)的最低值。中采鋼鐵行業(yè)PMI三連跌，下降5.2%。從分項(xiàng)指標(biāo)來(lái)看，生產(chǎn)指數(shù)、新訂單指數(shù)、原材料庫(kù)存指數(shù)降幅明顯，新出口訂單指數(shù)、產(chǎn)成品庫(kù)存指數(shù)大幅上升。宏觀數(shù)據(jù)表現(xiàn)較差，悲觀預(yù)期較重，未來(lái)去庫(kù)存和減產(chǎn)增效等“供給側(cè)改革”依然是鋼鐵行業(yè)的“主旋律”。受此影響，鐵礦石價(jià)格將延續(xù)弱勢(shì)下跌格局。同時(shí)，近日京津冀霧霾重現(xiàn)，鋼鐵減產(chǎn)預(yù)期增強(qiáng)將進(jìn)一步抑制鐵礦石需求。

　　綜上所述，鋼材消費(fèi)進(jìn)入淡季，鋼企減產(chǎn)增加，宏觀數(shù)據(jù)表現(xiàn)不佳，經(jīng)濟(jì)下行壓力加大，國(guó)際礦業(yè)巨頭持續(xù)增產(chǎn)，港口庫(kù)存持續(xù)增加，供需矛盾依舊突出。諸多不利因素疊加，鐵礦石價(jià)格難有回暖跡象。

　　我們認(rèn)為，在基本面發(fā)生決定性變化前，鐵礦石將繼續(xù)維持弱勢(shì)運(yùn)行，建議投資者可繼續(xù)采取背靠下行趨勢(shì)線逢高拋空策略。