美國經(jīng)濟刺激前景吸引新的資金流入大宗商品市場，而美國民主黨掌控國會參眾兩院增強了經(jīng)濟刺激措施加碼的預(yù)期，提振了投資者的風(fēng)險偏好，推動新資金流入大宗商品。兩大原油期貨周二(1月12日)收盤上漲。截至發(fā)稿，美國WTI原油2月期貨收漲96美分，漲幅1.84%，報53.21美元/桶，續(xù)刷去年2月以來新高；布倫特原油3月期貨收漲92美分，漲幅1.62%，報56.58美元/桶。

　　基本面利好因素：

　　1.美國能源信息署(EIA)周二在短期能源展望報告中上調(diào)了對兩大原油期貨價格的預(yù)期，預(yù)計2021年WTI原油價格為49.70美元/桶，此前預(yù)期為45.78美元/桶；預(yù)計2021年布倫特原油價格為52.70美元/桶，此前預(yù)期為48.53美元/桶；預(yù)計2021年美國原油產(chǎn)量將為1110萬桶/日，此前預(yù)期為1110萬桶/日；預(yù)計2022年WTI原油價格為49.81美元/桶；預(yù)計2022年布倫特原油價格為53.44美元/桶。

　　2.美國當(dāng)選總統(tǒng)拜登將于1月20日就職，他所在的民主黨控制了參眾兩院，他承諾將投入“數(shù)萬億”額外的大流行病救濟開支。拜登上周五表示，已經(jīng)與眾議院議長佩洛西和民主黨領(lǐng)袖進行通話，將提出全面的一攬子刺激計劃，數(shù)字將非常“大”。市場目前正期待拜登將在周四公布的提案，刺激計劃具體金額尚不得而知。新一攬子計劃料包括為長期受到共和黨阻撓的州和地方當(dāng)局提供一系列支持，將個人紓困款規(guī)模提高到2000美元，擴大失業(yè)救濟金，為分發(fā)疫苗提供資金，學(xué)校重新開放，稅收抵免，租金減免和援助小型企業(yè)。

　　3.沙特阿拉伯意外宣布將在2、3月份自愿大幅減產(chǎn)，其他歐佩克+成員國則保持產(chǎn)量穩(wěn)定或小幅增產(chǎn)。沙特能源大臣表示，將在未來兩個月自愿減產(chǎn)100萬桶/日。這個減產(chǎn)力度將遠遠抵消俄羅斯和哈薩克斯坦在2、3月份每月合計增產(chǎn)7.5萬桶/日的影響。沙特的減產(chǎn)承諾令全球市場原油供應(yīng)量將低于交易員預(yù)期，紐約原油價格飆升至10個月高位。沙特之舉反映出其擔(dān)心歐洲疫情卷土重來對全球石油需求可能造成的沖擊，同時也凸顯沙特決心避免與俄羅斯打新的價格戰(zhàn)。

　　基本面利空因素：

　　1.美國當(dāng)選總統(tǒng)拜登的能源政策及其將對美國石油業(yè)產(chǎn)生的負面影響引起了廣泛關(guān)注。能源行業(yè)分析人士和內(nèi)部人士預(yù)計，拜登將承諾禁止在公共土地上租賃新的石油和天然氣，大幅減少排放，重新加入巴黎氣候協(xié)議，恢復(fù)伊朗核協(xié)議，會損害美國石油工業(yè)。市場擔(dān)心，如果這些政策成功實施，將導(dǎo)致油價走軟，并給美國頁巖油開采商帶來更大壓力。

　　2.全球各地為遏制新冠病例激增而實施更嚴(yán)格的封鎖限制措施正在給短期原油需求帶來壓力，削弱了能源需求快速復(fù)蘇的前景。世界衛(wèi)生組織近日通報稱，全球已有41個國家和地區(qū)出現(xiàn)了感染在英國發(fā)現(xiàn)的變異新冠病毒的病例，7個國家和地區(qū)出現(xiàn)了感染在南非發(fā)現(xiàn)的變異病毒的病例。意大利政府正在考慮將冠狀病毒危機期間的緊急狀態(tài)延長到2021年7月31日。日本首相菅義偉周四宣布東京及其三個鄰近地區(qū)神奈川、埼玉和千葉進入緊急狀態(tài)。這些旨在阻止新冠病毒感染的限制措施將從周五開始實施,直到2月7日。德國可能將全國封鎖延長至1月底。英國宣布第三次全國封鎖將持續(xù)到2月中旬,同時蘇格蘭領(lǐng)導(dǎo)人斯特金也宣布新封鎖，學(xué)校也將會保持著關(guān)閉狀態(tài)。威爾士也關(guān)閉大多數(shù)學(xué)校，斯托蒙特執(zhí)行官則稱，北愛爾蘭的學(xué)校將會延長遠程學(xué)習(xí)時間。

　　3.隨著油價自3月以來已經(jīng)反彈近50%，美國鉆井公司持續(xù)增加石油和天然氣鉆井給油價上行施加了一些壓力?；钴S鉆機數(shù)是衡量未來供應(yīng)的一個指標(biāo)。美國油服公司貝克休斯(BakerHughes)最新數(shù)據(jù)顯示，截至1月8日當(dāng)周，原油鉆井總數(shù)增加8座至275座，連續(xù)七周增加，預(yù)期為267座；天然氣鉆井總數(shù)增加一座至84座，預(yù)期為83座；原油和天然氣鉆井平臺總數(shù)增加9座，至360座，預(yù)期為350座。

　　機構(gòu)點評：

　　1.匯金有道的曹博文看多本周WT原油期貨。他表示，在上周一原油突破了49.3、49.4的阻力位，隨后兩次回踩49.4得到支撐（此處也是47.2上漲至51.9的38.2%斐波那契回調(diào)位），便開始了新一輪的上漲，目前對2020年2月份初到2月份中旬的高點突破；他認為原油本周有可能會往上測試54.4-54.5附近，此處是2020年2月20日的反彈高點，當(dāng)然下周初53.3附近會先有短線阻力。

　　2.高盛在其最新的大宗商品報告中指出，我們正在提前預(yù)測原油供應(yīng)緊張，預(yù)計布倫特原油價格2021年夏季將達到65美元/桶，而不是2021年底，隨著新冠疫苗在全球推廣，從2021年第二季度開始市場迅速收緊的可能性正在上升，因為需求反彈強調(diào)了生產(chǎn)商恢復(fù)生產(chǎn)的能力。雖然價格上漲帶來頁巖氣油商加大活動的風(fēng)險，美國原油期貨價格目前在50美元/桶上方，將會鼓勵頁巖氣油商的更高活動和積極的自由現(xiàn)金流，由于較高的資本成本和生產(chǎn)商的紀(jì)律限制了美國勘探開發(fā)公司的反應(yīng)功能，我們看到這種反應(yīng)在一開始是沉默的。