廣發(fā)期貨：供需格局明顯趨緊，焦炭多單繼續(xù)持有
摘要： 期現(xiàn)：截止4月26日，CCI呂梁準一級冶金焦報2050元/噸，環(huán)比持平，CCI河北唐山一級焦報2250元/噸，環(huán)比持平，CCI日照準一級冶金焦報2400元/噸，環(huán)比增50/噸。
期現(xiàn)：截止4月26日，CCI呂梁準一級冶金焦報2050元/噸，環(huán)比持平，CCI河北唐山一級焦報2250元/噸，環(huán)比持平，CCI日照準一級冶金焦報2400元/噸，環(huán)比增50/噸。4月26日焦炭2109合約收盤價2679元/噸，日照準一倉單成本2485元/噸，期貨升水194元/噸，升水比例7.24%。當前焦企心態(tài)樂觀，繼續(xù)持看漲心態(tài)。
供給：環(huán)保督察組再次入駐山西晉南區(qū)域，其中長治區(qū)域受影響較為明顯，限產(chǎn)約3-4成不等，整體看受環(huán)保督查影響產(chǎn)地焦企間歇式不同程度生產(chǎn)受限，焦炭供應繼續(xù)收緊，部分焦企暫不能完成長協(xié)訂單。
需求：截止4月23日，全國247家鋼廠煉鐵產(chǎn)能利用率環(huán)比增加1.08%，日均鐵水產(chǎn)量為233.23噸，環(huán)比增加了2.87萬噸。當前鋼廠利潤大幅回升，鋼廠對原料高價的敏感度有所下降，因此未來精力可能是保鐵水增長。
庫存：截止4月23日，110家焦化廠焦炭庫存33.22萬噸，環(huán)比降17.53萬噸，230家焦化廠庫存68.53萬噸，環(huán)比降28.17萬噸。110家鋼廠庫存468.17萬噸，環(huán)比降3.78萬噸，247家鋼廠庫存829.55萬噸，環(huán)比降6.47萬噸。鋼廠受前期貿(mào)易貨源分流后，近期起庫較為吃力，且部分低庫存鋼廠有加價搶貨現(xiàn)象，整體鋼廠焦炭到貨仍不樂觀，疊加受供應端環(huán)保影響，焦企產(chǎn)量較低，部分焦企暫不能完成長協(xié)訂單。
觀點：焦企開工仍受環(huán)保檢查制約，廠內(nèi)庫存加速回落，受限產(chǎn)影響，部分焦企難以兌現(xiàn)長協(xié)量。鋼廠焦炭庫存多有所回落，部分低庫存鋼廠有加價鎖單的現(xiàn)象，短期看焦炭供需格局明顯趨緊。當前09合約多單可繼續(xù)持有，目標位上調(diào)至2700-2800。
焦炭,焦企
