1月17日，國(guó)內(nèi)商品期市多下跌。具體來(lái)看，跌幅方面，焦炭、錳硅跌超5%，焦煤跌超4%，蘋果跌超3%，硅鐵、線材、LPG、紙漿、鐵礦、尿素、國(guó)際銅、螺紋跌超2%；漲幅方面，動(dòng)力煤漲超3%，燃油、低硫燃油、玻璃漲超2%。

　　消息快訊

　　1、國(guó)家發(fā)改委：1月10日～14日，全國(guó)平均豬糧比價(jià)為5.75∶1，進(jìn)入《完善政府豬肉儲(chǔ)備調(diào)節(jié)機(jī)制做好豬肉市場(chǎng)保供穩(wěn)價(jià)工作預(yù)案》設(shè)定的過(guò)度下跌三級(jí)預(yù)警區(qū)間。當(dāng)前生豬產(chǎn)能總體處于合理區(qū)間，建議養(yǎng)殖場(chǎng)(戶)科學(xué)安排生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)決策，將生豬產(chǎn)能保持在合理水平。

　　2、國(guó)家統(tǒng)計(jì)局：12月我國(guó)粗鋼產(chǎn)量為8619萬(wàn)噸，同比減少6.8%；1―12月產(chǎn)量為103279萬(wàn)噸，同比減少3.0%。12月我國(guó)鋼材產(chǎn)量為11355萬(wàn)噸，同比減少5.2%；1―12月產(chǎn)量為133667萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)0.6%。

　　3、17日中國(guó)47港鐵礦到港總量2569.9萬(wàn)噸，環(huán)比減少141.0萬(wàn)噸；中國(guó)45港鐵礦到港總量2506.8萬(wàn)噸，環(huán)比減少55.7萬(wàn)噸；北方六港到港總量為1186.2萬(wàn)噸，環(huán)比減少26.9萬(wàn)噸。

　　4、據(jù)SMM數(shù)據(jù)，截至1月17日，國(guó)內(nèi)電解鋁社會(huì)庫(kù)存72.2萬(wàn)噸，較上周四下降0.2萬(wàn)噸，南海、杭州、鞏義、重慶地區(qū)，電解鋁庫(kù)存出現(xiàn)拐點(diǎn)開(kāi)始累庫(kù)，無(wú)錫去庫(kù)主因到貨較少引起。

　　重點(diǎn)品種分析

　　焦煤、焦炭

　　周一黑色系多品種盤中重挫，雙焦跌幅居前，其中焦炭主力合約收跌5.86%報(bào)2914.5元/噸，焦煤主力合約收跌4.06%報(bào)2197元/噸。

　　對(duì)于日內(nèi)雙焦大跌的原因，東海期貨認(rèn)為，主要受傳聞所影響。周末期間，市場(chǎng)傳聞河南鋼廠由于疫情影響將關(guān)閉，目前來(lái)看鋼廠確實(shí)有實(shí)行封閉管理，但大部分仍正常生產(chǎn)，后續(xù)仍有待觀察。

　　基本面來(lái)看，當(dāng)前雙焦供需偏緊格局難改。焦煤方面，臨近年關(guān)安全檢查趨嚴(yán)，焦煤現(xiàn)貨資源延續(xù)緊缺狀態(tài)，山東主流煤企收到通知要求停止發(fā)運(yùn)市場(chǎng)煤，主要保長(zhǎng)協(xié)。此外，受疫情影響，上周甘其毛都口岸日均通關(guān)95車，較上周日均通關(guān)數(shù)略有增加，但依舊維持低位水平。焦炭方面，目前第三輪提降已全面落地，部分地區(qū)焦企第四輪200元/噸提漲已經(jīng)開(kāi)啟，焦企庫(kù)存持續(xù)低位，對(duì)市場(chǎng)預(yù)期較好。鋼廠雖然存在一定抵觸情緒，但由于擔(dān)心疫情影響，仍存在一定補(bǔ)庫(kù)需求。

　　華泰期貨認(rèn)為，短期下游部分鋼廠春節(jié)前有迫切補(bǔ)庫(kù)的需求，加之焦煤較強(qiáng)的成本支撐，預(yù)計(jì)短期內(nèi)焦炭延續(xù)去庫(kù)節(jié)奏，價(jià)格有望繼續(xù)提漲。焦煤方面，受疫情影響進(jìn)口焦煤供給不穩(wěn)定，預(yù)計(jì)一月之后澳煤供給將再度停止，國(guó)內(nèi)部分地區(qū)受環(huán)保影響，整體煤炭資源緊張，隨著下游大規(guī)模展開(kāi)補(bǔ)庫(kù)，焦煤價(jià)格預(yù)計(jì)繼續(xù)上行。

　　動(dòng)力煤

　　日內(nèi)黑色系多數(shù)品種下挫，但動(dòng)力煤卻逆勢(shì)上漲，收盤主力合約大漲3.8%報(bào)714.8元/噸。

　　從基本面來(lái)看，當(dāng)前動(dòng)力煤供需并無(wú)任何變化支撐其出現(xiàn)大漲。具體來(lái)看，在前期保供穩(wěn)價(jià)正處的持續(xù)推進(jìn)下，當(dāng)前市場(chǎng)整體呈現(xiàn)高供應(yīng)、高存煤態(tài)勢(shì)；此外，進(jìn)口方面印尼37艘船已陸續(xù)放行，整體供應(yīng)保持充足。

　　需求方面，上周五發(fā)改委消息稱，截至1月12日，電煤庫(kù)存超過(guò)1.62億噸，可用21天，較去年同期高4000萬(wàn)噸，遠(yuǎn)超歷年水平。近日疫情反復(fù)，部分區(qū)域倡導(dǎo)就地過(guò)年，部分電廠積極提庫(kù)應(yīng)對(duì)后期用電需求，大部分電廠庫(kù)存較高暫緩采購(gòu)，近期剛需主要以化工、焦化等終端企業(yè)春節(jié)前的階段性補(bǔ)庫(kù)需求為主。但后續(xù)隨著“三九”嚴(yán)冬即將結(jié)束，春節(jié)后動(dòng)力煤需求預(yù)計(jì)將逐步減弱。

　　【瑞達(dá)期貨(002961)、股吧】(002961)分析稱，隨著春節(jié)的臨近，電廠日耗將逐漸回落。就目前的供應(yīng)及庫(kù)存水平，電廠采購(gòu)需求有限；而冶金、化工行業(yè)階段性補(bǔ)庫(kù)也將結(jié)束?，F(xiàn)階段煤炭?jī)r(jià)格上漲更多是受消息、階段性補(bǔ)庫(kù)以及港口現(xiàn)貨不多所致，但整體供應(yīng)仍較為充足。短期動(dòng)力煤價(jià)格上漲空間有限。

　　農(nóng)產(chǎn)品

　　據(jù)外媒報(bào)道，周末期間，南太平洋(601099)島國(guó)湯加一座海底火山猛烈噴發(fā)，為30年來(lái)最大的一次火山爆發(fā)，導(dǎo)致多國(guó)發(fā)布海嘯警報(bào)。據(jù)了解，此次湯加火山噴發(fā)會(huì)對(duì)包括澳洲南部、巴西南部、新西蘭、阿根廷等地區(qū)的南半球中高緯度地帶氣象產(chǎn)生影響，改變風(fēng)海流，提高太平洋海溫指數(shù)，促使目前的弱拉尼娜氣候提前結(jié)束，甚至催生厄爾尼諾，市場(chǎng)擔(dān)憂將對(duì)南半球相關(guān)農(nóng)產(chǎn)品(000061)造成一定的影響。

　　對(duì)此，國(guó)泰君安期貨農(nóng)產(chǎn)品首席研究員周小球解讀稱，湯加火山噴發(fā)引發(fā)全球關(guān)注，我們認(rèn)為主要的影響是局部的海嘯和短期氣候異常，對(duì)于全球長(zhǎng)期氣候影響較小，對(duì)農(nóng)產(chǎn)品總體生產(chǎn)影響較低。從交易層面來(lái)說(shuō)，邏輯上湯加火山噴發(fā)可能導(dǎo)致火山灰進(jìn)入平流層，導(dǎo)致全球氣溫降低，影響農(nóng)作物生長(zhǎng)，特別是現(xiàn)階段南半球正在生長(zhǎng)的農(nóng)產(chǎn)品大豆和玉米等可能會(huì)受到市場(chǎng)情緒影響。