【期現(xiàn)】1月17日，焦煤2205合約收盤價2197元/噸，主焦（蒙煤）沙河驛倉單成本2690元/噸，期貨貼水493元/噸；主焦（山西煤）沙河驛倉單成本2711元/噸，期貨貼水514元/噸。煉焦煤價格偏強運行，17日臨汾鄉(xiāng)寧市場煉焦煤價格上漲210-300元/噸。

　　【供給】汾渭統(tǒng)計樣本煤礦原煤產(chǎn)量周環(huán)比減少6.01萬噸至917.21萬噸，產(chǎn)能利用率周環(huán)比下降至91.1%。內(nèi)蒙烏海個別煤礦已于15號放假，且本周開始部分內(nèi)蒙及山西臨汾等地部分煤礦也陸續(xù)停產(chǎn)放假，而山西晉中、呂梁等地民營煤礦考慮疫情等不確定因素影響，放假時間尚未明確。進口蒙煤方面，甘其毛都口岸通關(guān)維持在100車以下低位水平。整體看，煉焦煤供應呈現(xiàn)偏緊態(tài)勢。

　　【需求】截止1月14日，全樣本焦化廠焦炭(2940, -48.50, -1.62%)日均產(chǎn)量62.7萬噸，環(huán)比增加1.6萬噸。臨近春節(jié)假期，焦企多以拉運前期訂單為主，市場交投氛圍開始轉(zhuǎn)談。

　　【庫存】截止1月14日，全樣本獨立焦企焦煤庫存1474.2萬噸，環(huán)比增105.1萬噸。247家鋼廠產(chǎn)焦煤庫存1020.9萬噸，環(huán)比上升14.5萬噸。煤礦產(chǎn)量受限，且焦企對原料煤仍積極拉運為主。

　　【觀點】下游焦企冬儲補庫延續(xù)，積極拉運為主，焦煤供需格局并不會發(fā)生明顯轉(zhuǎn)變，預計節(jié)前維持高位震蕩走勢，但是考慮到預期影響下節(jié)前原料波動或進一步加大，建議前期有單者離場觀望。