【導(dǎo)語(yǔ)】據(jù)Mysteel農(nóng)產(chǎn)品(000061)了解近期生豬價(jià)格低位運(yùn)行，截至上周五全國(guó)外三元生豬均價(jià)為12.26元/公斤。基本接近去年9月下旬至10月上旬的低位水平，養(yǎng)殖端大呼“吃不消”。

　　當(dāng)前低迷行情之下，生豬產(chǎn)業(yè)各環(huán)節(jié)處境艱難，養(yǎng)殖端、屠宰端、下游貿(mào)易端無(wú)一例外，尤其養(yǎng)殖端叫苦連連，紛紛表示生豬價(jià)格持續(xù)下行，不斷在成本線邊緣“瘋狂試探”，有甚者已經(jīng)跌破成本線，養(yǎng)豬人實(shí)屬“傷不起”，部分養(yǎng)殖戶被迫止損，大有順勢(shì)離場(chǎng)之勢(shì)。那么養(yǎng)殖端到底“慘狀”如何？接下來(lái)我們具體分析：

　　就養(yǎng)殖成本方面來(lái)看，目前價(jià)格水平確實(shí)已接近甚至跌破成本線。部分養(yǎng)殖戶算過(guò)一筆賬，首先自繁自養(yǎng)模式下，假設(shè)母豬購(gòu)置成本為2500元/頭，使用年限為3年，7胎，胎均產(chǎn)10頭，淘汰均重230公斤，飼料價(jià)格為3.5元/公斤，母豬喂料4公斤/天，母豬藥物、疫苗成本為500元/年，然后人工按10人管理1500頭母豬全程，人均工資6500，仔豬飼料45元/頭，疫苗20元/頭。這樣綜合所得仔豬斷奶成本大概在344元/頭。然后再假設(shè)斷奶仔豬7公斤開(kāi)始飼養(yǎng)，120公斤出欄，料肉比假設(shè)為3.0，這樣粗略估算，自繁自養(yǎng)的成本理論在12.75元/公斤。而外購(gòu)仔豬育肥方面，我們假設(shè)外購(gòu)仔豬為15公斤，130公斤出欄，按照目前仔豬的價(jià)格350-400元之間，飼料價(jià)格3.5元/公斤，其他費(fèi)用200元/頭計(jì)算，得出成本大概在12.9-13.3元/公斤。綜上不論是自繁自養(yǎng)，還是外購(gòu)仔豬育肥，當(dāng)前的毛豬價(jià)格確實(shí)已經(jīng)接近甚至擊穿成本線。

　　備注：斷奶成本：（2500+15330+1500+1560-1380）/70+65=344元/頭

　　設(shè)：斷奶仔豬7公斤開(kāi)始飼養(yǎng)，120公斤出欄， 料肉比3.0

　　當(dāng)前自繁自養(yǎng)成本 ：（344元+113公斤 * 3.5元/公斤*3）/120公斤=12.75元/公斤；

　　外購(gòu)仔豬育肥：（400+115*3.5*3）/130=10.44元/公斤，成本可能因仔豬、飼料價(jià)格波動(dòng)。

　　當(dāng)前普遍虧損情況下，養(yǎng)殖戶尤其中小型規(guī)模，是否會(huì)選擇盡快出清產(chǎn)能，知難而退呢？短期來(lái)看，速度不算快，大多數(shù)還是會(huì)選擇“再堅(jiān)持一下”。一方面從能繁母豬存欄量變化情況可以直觀體現(xiàn)，官方數(shù)據(jù)顯示，去年12月份屬于微增狀態(tài)，且1月份環(huán)比僅下降0.9%。更為關(guān)鍵的是受益于前兩年行情較好，部分頭部企業(yè)在此輪周期總體還屬于盈利狀態(tài)（雖然2021年普遍虧損），因此他們不會(huì)停止加大和集中優(yōu)勢(shì)產(chǎn)能的步伐，進(jìn)一步搶占市場(chǎng)份額，提高行業(yè)話語(yǔ)權(quán)。而對(duì)于散戶而言，前期最大困擾“非洲豬瘟”目前控制良好，基本常態(tài)化，隨著經(jīng)驗(yàn)的積累和技術(shù)的不斷提高，短線暫無(wú)大范圍爆發(fā)的可能性，后顧之憂減少。且公共衛(wèi)生事件及其他因素影響下，經(jīng)濟(jì)大環(huán)境較差，各行各業(yè)均面臨巨大挑戰(zhàn)，因此短期內(nèi)或不會(huì)輕易進(jìn)入其他陌生領(lǐng)域。且利潤(rùn)當(dāng)先前提下，為挽回?fù)p失，不乏有等價(jià)“抄底”“絕地反擊”，重新進(jìn)入的思想存在。因此判斷，不論是規(guī)模企業(yè)還是散戶，躺平認(rèn)虧，迅速退出的可能性不大。

　　部分上市豬企業(yè)績(jī)對(duì)比

　　備注：扣非凈利潤(rùn)，數(shù)據(jù)僅供參考

　　當(dāng)然，低迷行情之下，落后產(chǎn)能被迫出清是大勢(shì)所趨，且隨著頭部豬企話語(yǔ)權(quán)的提高，優(yōu)勢(shì)產(chǎn)能的進(jìn)一步集中，產(chǎn)能出清速度將不斷加快，優(yōu)勝劣汰、持續(xù)、健康發(fā)展是行業(yè)不變的目標(biāo)。