3月24日，國內(nèi)商品期貨收盤多數(shù)上漲。漲幅方面，滬鎳漲停，不銹鋼漲超6%，燃油、瀝青漲超4%，滬錫漲4%，純堿、原油、焦炭漲超3%，雞蛋、低硫燃油、焦煤、菜油、玻璃漲超2%；滬鋅、蘋果漲近2%；跌幅方面，紅棗跌超2%，強麥、花生、尿素、甲醇跌超1%。

　　消息快訊

　　1、國家統(tǒng)計局消息，據(jù)對全國流通領(lǐng)域9大類50種重要生產(chǎn)資料市場價格的監(jiān)測顯示，2022年3月中旬與3月上旬相比，24種產(chǎn)品價格上漲，24種下降，2種持平。焦煤(主焦煤)價格環(huán)比上漲11.1%，焦炭(準一級冶金焦)環(huán)比上漲9.8%，生豬(外三元)環(huán)比下跌3.3%。

　　2、面對油價上漲的局面，國際能源署31個成員國曾經(jīng)在3月初決定釋放6000萬桶原油儲備。但是，市場對這一表態(tài)的反應(yīng)并不強烈，油價繼續(xù)上漲。近期，歐盟考慮禁運俄羅斯石油的消息再次引起市場緊張，23日布倫特原油再次沖上每桶120美元的高位。在當?shù)貢r間23日開幕的國際能源署部長級會議上，國際能源署署長比羅爾再次表示。如果成員國同意可以再次釋放戰(zhàn)略儲備。

　　3、中國鋼鐵工業(yè)協(xié)會：3月中旬，21個城市5大品種鋼材社會庫存1421萬噸，環(huán)比減少32萬噸，下降2.2%，庫存繼續(xù)呈下降趨勢；比年初增加633萬噸，上升80.3%；比上年同期減少351萬噸，下降19.8%。

　　4、Mysteel：因疫情形勢嚴峻，唐山地區(qū)嚴格落實防疫管控措施，鋼企人員流動受限，物料汽運運輸受阻，僅支持火運運輸，但并不能滿足鋼企物料消耗需求，多數(shù)仍處于消耗庫存狀態(tài)。截至3月24日，已有7座高爐燜爐，影響日均鐵水產(chǎn)量2.95萬噸/天。若后期運輸問題不能得到緩解，或?qū)⒂懈噤撈髨?zhí)行燜爐操作。

　　重點品種分析

　　滬鎳

　　受倫鎳帶動，周四滬鎳再度全線封死漲停，主力合約收報245740元/噸。

　　基本面來看，當前全球鎳顯性庫存仍處于低位并持續(xù)下滑，其中倫鎳庫存不斷刷新逾兩年新低位，滬鎳庫存也處于偏低水平，對鎳價仍有支撐。國內(nèi)來看，疫情加劇，部分地區(qū)運輸阻礙情況，純鎳升水下滑，但因盤面較高導(dǎo)致絕對價格仍偏高。且當前進口仍處于虧損狀態(tài)，國內(nèi)供應(yīng)仍較為緊張。需求方面，3月300系不銹鋼產(chǎn)量快速恢復(fù)，對鎳需求逐漸增加。不過當前LME鎳價格無序波動下，對產(chǎn)業(yè)鏈造成嚴重的困擾，打擊了下游采購的積極性，導(dǎo)致近期鎳下游企業(yè)多處于低庫存甚至無庫存狀態(tài)。但一旦市場價格回歸理性，則下游買盤可能重新涌現(xiàn)。整體來看，目前基本面對鎳價仍有支撐。

　　值得注意的是，基本面雖有所支撐，但顯然不足以支撐鎳價近期連續(xù)的漲停。對此市場普遍認為當前價格仍受倫鎳資本博弈影響，鎳價的大幅度波動依然脫離供需范疇，處于不理性狀態(tài)。

　　對于后市，金源期貨認為，市場依然處于逼空行情之后的恢復(fù)階段，特別是倫鎳市場流動性較差，容易出現(xiàn)極端行情，在國內(nèi)外均恢復(fù)常態(tài)之前，建議繼續(xù)多看少動。操作上建議觀望。

　　瀝青

　　瀝青今日開盤跳漲，盤中維持強勢，主力合約收漲4.07%報3862元/噸。

　　當前瀝青價格的波動仍跟隨成本端原油所變化。具體來看，俄烏沖突仍未結(jié)束，地緣局勢依然緊張，引發(fā)市場對原油供應(yīng)減少的擔憂。同時近日里海石油管線受風暴影響受損，導(dǎo)致供應(yīng)憂慮加劇，油價重回上漲態(tài)勢，從成本端對瀝青價格形成提振。

　　基本面來看，目前瀝青基本面仍舊偏弱。數(shù)據(jù)顯示，截至3月23日當周，全國瀝青煉廠周度開工率為30.55%，環(huán)比增加3.29%，同比減少9.45%。當前瀝青裝置利潤較差，從業(yè)者生產(chǎn)情緒不高，煉廠開工率雖有所回升，但仍處于低位，整體來看供應(yīng)仍然偏弱。需求方面，3月瀝青需求處于淡季時段。疊加各地區(qū)公共衛(wèi)生事件的持續(xù)，多地區(qū)實施管控，道路施工回復(fù)有限，部分施工暫停，需求偏弱。庫存方面，受需求不足的影響，庫存水平逐步上升，社會庫存可控，廠家?guī)齑嫔蠞q，部分地區(qū)有累庫現(xiàn)象出現(xiàn)，部分煉廠持續(xù)降價緩解庫存壓力。

　　國信期貨表示，瀝青市場整體需求較為薄弱，需關(guān)注原油對瀝青成本端支撐。操作上建議震蕩偏強思路。

　　滬錫

　　日內(nèi)有色金屬概念全線上漲，滬錫跟隨上行，主力合約收漲4%報350380元/噸，居于市場前列。

　　國泰君安期貨分析稱，滬錫快速拉升主要受到鎳夜盤期貨漲停情緒拉動，錫作為基本面較好的品種，受到了部分投資盤的青睞。庫存方面繼續(xù)維持去庫趨勢，這直接體現(xiàn)了疫情影響了部分庫存入庫量，同時市場的購買意愿也有所回溫。我們預(yù)計疫情導(dǎo)致需求減弱對于錫價的沖擊邊際影響有限，在緬甸疫情再起、進口礦端供給緊俏預(yù)期回升的情況下，錫價短時可能維持震蕩偏強狀態(tài)，中長期來看重心仍將持續(xù)上移。不過需注意，在進口利潤持續(xù)上行的影響下，可能會刺激部分海外貨源加速流入國內(nèi)，對國內(nèi)供應(yīng)形成補充。

　　重點事件關(guān)注

　　1、19:00 英國3月CBI零售銷售差值

　　2、20:30 美國至3月19日當周初請失業(yè)金人數(shù)

　　3、20:30 美國第四季度經(jīng)常帳

　　4、20:30 美國2月耐用品訂單月率

　　5、21:45 美國3月Markit制造業(yè)PMI初值

　　6、21:45 美國3月Markit服務(wù)業(yè)PMI初值

　　7、22:30 美國至3月18日當周EIA天然氣庫存