鋼礦早報(bào)：成本繼續(xù)下移，鋼價(jià)震蕩盤整

　　觀點(diǎn)與策略：

　　螺紋鋼：震蕩

　　市場焦點(diǎn)：5月17日唐山個(gè)別鋼廠晚8點(diǎn)起執(zhí)行焦炭價(jià)格下調(diào)200元/噸，焦炭開啟第三輪提降，成本繼續(xù)下移。周日央行、銀保監(jiān)會聯(lián)合發(fā)文，將首套住房商業(yè)性個(gè)人住房貸款利率下限調(diào)整為不低于相應(yīng)期限貸款市場報(bào)價(jià)利率（LPR）減20個(gè)基點(diǎn)。這意味著在個(gè)人住房貸款利率下限下調(diào)之后，各地首套房貸利率最多可以低至4.4%，短期或?qū)κ袌銮榫w帶來提振。但4月經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)表現(xiàn)整體疲弱。1-4月全國房地產(chǎn)開發(fā)投資同比下降2.7%，4月規(guī)模以上工業(yè)增加值同比下降2.9%，4月社會消費(fèi)品零售總額同比下降11.1%。中央氣象臺預(yù)計(jì)，5月19日開始南方新一輪大范圍降雨過程將再次來襲。疫情沖擊雖然逐步減弱，但是短期需求釋放空間較為受限。整體看，中短期受疫情好轉(zhuǎn)及補(bǔ)庫有可能反彈，但中長期依然是逢高空。

　　操作建議：短期偏多操作，但中長線還是偏空對待，螺紋4800-4900、熱卷4900-5000之間尋找機(jī)會布局空單。鋼材正套，買10空1繼續(xù)持有。

　　鐵礦石：震蕩

　　市場焦點(diǎn)：運(yùn)輸有所改善，終端企業(yè)加大力度復(fù)工復(fù)產(chǎn)。鋼廠進(jìn)口礦日耗量不斷上升，目前已經(jīng)達(dá)到292.10萬噸，環(huán)比增加1.39萬噸，鐵礦需求總體維持高位。庫存方面，5月17日Mysteel統(tǒng)計(jì)全國 45 個(gè)港口進(jìn)口鐵礦庫存為13619.36萬噸，環(huán)比降376.34。鋼廠庫存總體偏低，隨著日耗量不斷上升，庫存天數(shù)不高。焦炭第三輪降價(jià)后，長流程鋼廠利潤繼續(xù)好轉(zhuǎn)，鐵礦有望迎來階段性補(bǔ)庫。

　　操作建議：港口庫存處于去庫階段，但遠(yuǎn)月預(yù)期轉(zhuǎn)弱，短期偏多操作，但中長線還是偏空對待，鐵礦主力合約靠近850上方尋找機(jī)會布局空單。套利方面，鐵礦9-1正套繼續(xù)持有。