鎳品種：

　　昨日鎳價小幅上漲，進口盈利持續(xù)擴大，目前進口利潤較為豐厚，現(xiàn)貨升水持續(xù)回落，市場成交清淡。但滬鎳倉單依然處于低位，滬鎳Back月價差大幅度擴大，需警惕滬鎳多頭擠倉的風險。近期因消費疲弱，三元前驅(qū)體價格持續(xù)回落，在成本壓力下，三元前驅(qū)體企業(yè)多選擇外購硫酸鎳而減少自溶鎳豆。

　　鎳觀點：當前鎳價依然處于脫離供需的非理性狀態(tài)，但由于滬鎳倉單持續(xù)下滑至低位，滬鎳Back月差大幅擴大，近月合約可能存在擠倉風險，建議暫時觀望。因三四月份鎳價長時間處于脫離供需的非理性狀態(tài)，下游企業(yè)虧損嚴重，精煉鎳消費大幅度下滑，四月份精煉鎳在新能源概念的消費量較年初下滑68%，當前非理性價格沒有供需支撐，后期鎳價最終將回歸供需。因此，因擔憂擠倉風險，鎳價暫時建議觀望，但后期仍將回歸供需。

　　鎳策略：中性。鎳價仍未回歸理性，但短期滬鎳存在擠倉風險，建議暫時觀望。

　　鎳關(guān)注要點：LME鎳博弈情況、滬鎳倉單、宏觀政策、高冰鎳和濕法產(chǎn)能進展、主要鎳供應國政策。

　　304不銹鋼品種：

　　昨日不銹鋼期貨價格小幅反彈，現(xiàn)貨價格繼續(xù)走低，基差明顯收窄，但隨著期貨價格走強，市場情緒略有好轉(zhuǎn)，成交出現(xiàn)一定程度改善。近期鎳鐵價格小幅回落，但下游消費偏弱，暫無成交。

　　不銹鋼觀點：當前不銹鋼表現(xiàn)為高成本、低利潤、高庫存、弱需求的格局，供應難有明顯縮減，消費表現(xiàn)疲弱，庫存處于高位，后市原料價格可能出現(xiàn)下移，整體供需偏弱。但由于產(chǎn)業(yè)話語權(quán)集中在上游手中，當前價格下不銹鋼廠即期利潤虧損，短期價格受成本支撐影響大于消費，基差處于偏高水平，不銹鋼價格表現(xiàn)抗跌。

　　不銹鋼策略：中性。短期不銹鋼供需偏弱，但成本支撐較強，基差處于相對高位，暫時觀望。

　　不銹鋼關(guān)注要點：LME鎳博弈情況、宏觀政策、印尼鎳鐵供應、不銹鋼庫存與消費。