供需雙弱格局再現(xiàn)，警惕鋼價(jià)波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)

　　摘要

　　上周鋼材期貨盤面價(jià)格震蕩運(yùn)行，現(xiàn)貨價(jià)格整體偏弱運(yùn)行。上周螺紋鋼2210合約上漲0.5%至4638元/噸，熱軋卷板2210合約上漲0.93%至4770元/噸。螺紋和熱卷遠(yuǎn)近月價(jià)差穩(wěn)中微增；螺紋現(xiàn)貨弱于期貨，基差走弱，熱卷現(xiàn)貨則略強(qiáng)于期貨，基差小幅回升；期貨方面熱卷表現(xiàn)略強(qiáng)于螺紋，卷螺價(jià)差走擴(kuò)；鐵礦強(qiáng)于成材，螺礦主力比價(jià)回落。

　　供給：高爐開工率和產(chǎn)能利用率周環(huán)比繼續(xù)小幅回升，但螺紋長(zhǎng)短流程鋼廠產(chǎn)量周環(huán)比均有所下降，同比維持絕對(duì)低位；熱卷周產(chǎn)量環(huán)比小幅回落，同比同樣偏低。

　　需求：建材貿(mào)易商成交環(huán)比小幅恢復(fù)，螺紋鋼表觀消費(fèi)量環(huán)比走弱，熱卷表觀消費(fèi)量環(huán)比微升，同比均偏低。

　　庫(kù)存：螺紋鋼社會(huì)庫(kù)存下降、鋼廠庫(kù)存增加，熱卷社會(huì)庫(kù)存和鋼廠庫(kù)存均有所下降，螺紋鋼庫(kù)存壓力相對(duì)最大。

　　鋼廠虧損情況嚴(yán)重，疊加需求仍未得以啟動(dòng)，使得鋼廠減產(chǎn)行為逐步有所顯現(xiàn)，螺紋長(zhǎng)短流程產(chǎn)量均有收縮，同比維持低位。雖然上海已陸續(xù)安排復(fù)產(chǎn)復(fù)工計(jì)劃，但并未對(duì)黑色市場(chǎng)后期需求復(fù)蘇得到提振，反而受北京和天津疫情形勢(shì)趨嚴(yán)影響，市場(chǎng)擔(dān)憂再起，再加上4月份信貸及地產(chǎn)、基建數(shù)據(jù)表現(xiàn)均不樂(lè)觀，現(xiàn)實(shí)需求與需求預(yù)期同步走弱，貿(mào)易商心態(tài)和表觀消費(fèi)同比均存較大差距，庫(kù)存壓力明顯抬升，尤其螺紋鋼社會(huì)庫(kù)存同比已回正，短期黑色產(chǎn)業(yè)鏈負(fù)反饋風(fēng)險(xiǎn)仍較大，需求恢復(fù)前鋼價(jià)相對(duì)更易承壓，警惕鋼價(jià)波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)。

　　一、價(jià)格及價(jià)差

　　上周鋼材期貨盤面價(jià)格震蕩運(yùn)行，現(xiàn)貨價(jià)格整體偏弱運(yùn)行。上周螺紋鋼2210合約上漲0.5%至4638元/噸，熱軋卷板2210合約上漲0.93%至4770元/噸。上周上海螺紋下跌80元/噸至4820元/噸，杭州螺紋下跌50元/噸至4800元/噸，廣州螺紋下跌140元/噸至4970元/噸附近，北京螺紋下跌100元/噸至4820元/噸。螺紋華東華南過(guò)磅價(jià)差增至-1元/噸附近，華南北方過(guò)磅價(jià)差從-24回升至-9元/噸附近。上海熱卷上漲10元/噸至4830元/噸，廣州熱卷下跌20元/噸至4850元/噸，華東卷螺價(jià)差從熱卷價(jià)格低于螺紋80元/噸擴(kuò)大至10元/噸。

　　上周各地區(qū)鋼坯現(xiàn)貨價(jià)格表現(xiàn)偏弱，唐山方坯Q235下跌150元/噸至4510元/噸，唐山20MnSi下跌150元/噸至4610元/噸，江蘇20MnSi下跌80元/噸至4750元/噸，江蘇和唐山間價(jià)差升至140元/噸。