鎳及不銹鋼

　　市場關(guān)于美聯(lián)儲放緩縮表的押注逐漸增加，美指繼續(xù)下行，基本有色金屬全線飄紅，倫鎳盤中最高突破3萬美元/噸，收于29125美元/噸，漲幅依然居前。滬鎳高開低走，指數(shù)持倉大幅回落，成交量依然低位，資金流出居于商品期貨前列，超越產(chǎn)業(yè)鏈的價(jià)格導(dǎo)致交易活躍度下降，滬倫比回落至7.52，06-07月差再度收窄至4000元/噸。庫存方面，倫鎳柔佛倉庫出庫240噸鎳豆，滬鎳庫存再創(chuàng)2015年以來新低1174噸，而2206合約交割月份臨近，單邊仍有1.27萬噸持倉?，F(xiàn)貨市場升水不斷被下調(diào)，但成交依然冷清，昨日金川上海地區(qū)出廠價(jià)報(bào)價(jià)較低224550元/噸，折算盤面升水僅3590元/噸，加之進(jìn)口清關(guān)增加，預(yù)計(jì)后市升水較大，追高需謹(jǐn)慎。

　　不銹鋼夜間開盤回落，現(xiàn)貨價(jià)格雖然仍有較大的壓力，但隨著倉單庫存持續(xù)流出以及華東各市疫情控制好轉(zhuǎn)，長期處于成本線下方的期貨盤面或?qū)⒂衅蠓€(wěn)動力。并且，6月仍有鋼廠減產(chǎn)計(jì)劃，華南某鋼廠6月份預(yù)計(jì)減產(chǎn)30%，影響產(chǎn)量約2萬噸。不過庫存高位仍然限制不銹鋼上方空間，原料價(jià)格的回落同樣削弱成本支撐，預(yù)計(jì)短期不銹鋼價(jià)格有震蕩企穩(wěn)的可能，但反彈動力仍需關(guān)注市場成交情況以及庫存變化。策略上，鎳/不銹鋼比值隨著鎳和NPI價(jià)差擴(kuò)大而再度回升至前期高點(diǎn)，短期內(nèi)仍可再次輕倉考慮空鎳多不銹鋼操作。（以上觀點(diǎn)僅供參考，不做為入市依據(jù)）