棕櫚油：供應(yīng)增加限制上漲動能

　　豆油：關(guān)注美豆走勢 短期仍偏強

　　SPPOMA：5月1-25日馬來西亞棕櫚油產(chǎn)量環(huán)比下滑8.65%。外電6月1日消息，南部半島棕櫚油壓榨商協(xié)會(SPPOMA)周三發(fā)布數(shù)據(jù)顯示，2022年5月1-25日馬來西亞油棕鮮果串單產(chǎn)環(huán)比下滑10.02%，出油率增加0.26%，棕櫚油產(chǎn)量下滑8.65%。

　　【趨勢強度】

　　棕櫚油趨勢強度：0;豆油趨勢強度：0

　　注：趨勢強度取值范圍為[-2,2]區(qū)間整數(shù)。強弱程度分類如下：弱、偏弱、中性、偏強、強，-2表示最看空，2表示最看多。

　　【觀點及建議】

　　棕櫚油：印尼開始發(fā)放出口許可證，并且宣布了DMO和DPO的細則，棕櫚油期價有所回調(diào)。繼續(xù)關(guān)注發(fā)放速度和實際出口量，以及印尼棕櫚油恢復(fù)出口對產(chǎn)地價格的影響。另外，繼續(xù)關(guān)注馬來產(chǎn)量和出口情況，市場目前預(yù)期馬來5月份的棕櫚油庫存下降，但是6月份馬來棕櫚油累庫的可能性仍然很大?？傮w來看，產(chǎn)地的棕櫚油供應(yīng)仍然是逐漸增加的勢頭，不過產(chǎn)地的供應(yīng)壓力還未顯現(xiàn)。

　　豆油：前一日，CBOT大豆跟隨谷物市場回落，但是昨日CBOT大豆7月合約仍然表現(xiàn)堅挺，近期豆油的支撐主要來自于9月份之前國內(nèi)進口大豆成本高企的擔(dān)憂，關(guān)注CBOT大豆7月合約的后續(xù)走勢。5、6月份巴西大豆到港量仍然偏高，國內(nèi)大豆壓榨量預(yù)計維持偏高水平，豆油消費雖然不差，但是目前仍然是淡季，所以豆油繼續(xù)小幅累庫，只是庫存未達到110萬噸以上，現(xiàn)貨壓力不大。

　　菜油：本周表現(xiàn)最強，受供應(yīng)偏緊擔(dān)憂及技術(shù)上強勢推動。

　　近期市場仍然密切關(guān)注俄烏局勢，俄羅斯稱將有條件地開放烏克蘭的港口，如果烏克蘭葵油的出口得到一定程度的恢復(fù)，將對油脂構(gòu)成利空影響。

　　目前油脂市場仍然關(guān)注供應(yīng)的擾動，油脂整體仍然偏強。本周印尼棕櫚油如果開始順利出口，將對棕櫚油價格構(gòu)成壓制；另外，隨著市場對于烏克蘭港口有條件放開的談?wù)撛龆唷⒚绹r(nóng)作物播種大部分完成，要注意外盤農(nóng)產(chǎn)品(000061)是否出現(xiàn)集體調(diào)整。操作上，建議逢高買入棕櫚油的看跌期權(quán)，以及關(guān)注逢低做多豆棕價差的機會。