原油:日內(nèi)警惕系統(tǒng)性下行風(fēng)險(xiǎn)，但回調(diào)幅度或有限

　　重要提示：報(bào)告表述內(nèi)容不構(gòu)成投資建議。

　　【國(guó)際原油】

　　WTI 7月原油期貨收跌2.00美元/桶，報(bào)118.93美元/桶；Brent 8月原油期貨收跌1.10美元/桶，報(bào)121.17美元/桶；SC2208原油期貨收跌0.60元/桶，或-0.08%,報(bào)757.70元/桶。

　　1、【岡拉克：預(yù)計(jì)大宗商品將“大放異彩” 油價(jià)瞄準(zhǔn)150美元】“新債王”岡拉克認(rèn)為，大多數(shù)大宗商品處于一個(gè)長(zhǎng)期的上升趨勢(shì)中，這可從它們與美元明顯同步的走勢(shì)中看出。在OPEC產(chǎn)量限制和暑期需求增加的背景下，預(yù)計(jì)WTI原油價(jià)格今夏很有可能達(dá)到150美元/桶。

　　2、高盛：現(xiàn)在預(yù)計(jì)澳洲聯(lián)儲(chǔ)將在8月和9月加息50個(gè)基點(diǎn)，此前預(yù)期為25個(gè)基點(diǎn)。

　　3、德意志銀行：預(yù)計(jì)美聯(lián)儲(chǔ)將不止一次加息75個(gè)基點(diǎn)。美國(guó)國(guó)債的拋售仍在繼續(xù)，美國(guó)10年期國(guó)債收益率升至3.498%的盤中高點(diǎn)，市場(chǎng)預(yù)期美聯(lián)儲(chǔ)將加息75個(gè)基點(diǎn)。德意志銀行經(jīng)濟(jì)學(xué)家認(rèn)為，美聯(lián)儲(chǔ)將跟隨市場(chǎng)，大幅加息。由于為應(yīng)對(duì)高企的通脹而必須提前加息，美聯(lián)儲(chǔ)在7月會(huì)議上再次加息75個(gè)基點(diǎn)看起來(lái)是可能的，屆時(shí)聯(lián)邦基金利率將達(dá)到2.3%。此前我們預(yù)計(jì)在年底前聯(lián)邦基金利率將達(dá)到3.5%左右，并預(yù)計(jì)最終聯(lián)邦基金利率將達(dá)到4.1%，但現(xiàn)在預(yù)計(jì)將提前一個(gè)季度達(dá)到此利率水平。

　　4、美國(guó)至6月10日當(dāng)周API原油庫(kù)存(萬(wàn)桶)：前值 184.5預(yù)期 -120 公布 73.6；美國(guó)至6月10日當(dāng)周API庫(kù)欣原油庫(kù)存(萬(wàn)桶)：前值 -183.9預(yù)期 -- 公布 -106.7；美國(guó)至6月10日當(dāng)周API汽油庫(kù)存(萬(wàn)桶)：前值 182.1預(yù)期 84.1 公布 -215.9。

　　5、美國(guó)能源部在新的戰(zhàn)略石油儲(chǔ)備（SPR）招標(biāo)中提供4500萬(wàn)桶原油。

　　6、美國(guó)能源部宣布合同授予并發(fā)布第四份戰(zhàn)略石油儲(chǔ)備（SPR）緊急出售聲明，合同授予了包括雪佛龍、?？松梨?、馬拉松石油在內(nèi)的九家公司。

　　7、烏克蘭石油天然氣公司計(jì)劃籌集10億歐元購(gòu)買天然氣，希望購(gòu)買高達(dá)10億立方米天然氣，以供冬天使用。

　　8、世衛(wèi)組織：世衛(wèi)組織將于下周召集突發(fā)事件委員會(huì)，以評(píng)估此次（猴痘）疫情是否構(gòu)成國(guó)際關(guān)注的突發(fā)公共衛(wèi)生事件。

　　9、歐佩克月報(bào)：2022年全球原油需求增速預(yù)測(cè)為336萬(wàn)桶/日。（此前為336萬(wàn)桶/日）2022年全球原油需求預(yù)測(cè)為1.0029億桶/日。（此前為1.003億桶/日）預(yù)計(jì)下半年石油需求將增加310萬(wàn)桶/日，達(dá)到日均1.018億桶。歐佩克5月份石油產(chǎn)量下降17.6萬(wàn)桶/日，至2851萬(wàn)桶/日，未達(dá)到歐佩克+協(xié)議規(guī)定的增長(zhǎng)目標(biāo)。2022年全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)預(yù)測(cè)為3.5%。（此前預(yù)測(cè)為3.5%）

　　【趨勢(shì)強(qiáng)度】

　　原油趨勢(shì)強(qiáng)度：0；

　　注：趨勢(shì)強(qiáng)度取值范圍為【-2,2】區(qū)間整數(shù)。強(qiáng)弱程度分類如下：弱、偏弱、中性、偏強(qiáng)、強(qiáng)，-2表示最看空，2表示最看多。

　　【觀點(diǎn)及建議】

　　昨夜，油價(jià)波動(dòng)依舊較大，內(nèi)外盤兩油再次迎來(lái)4%的沖高回落行情。隨著市場(chǎng)對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)為控制通脹或選擇激進(jìn)加息預(yù)期的逐步發(fā)酵，美元突破105并創(chuàng)下新高的同時(shí)海外大類資產(chǎn)也在持續(xù)下跌，短期仍需警惕系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的釋放帶動(dòng)油價(jià)回調(diào)。但是，我們認(rèn)為油價(jià)短線即便回調(diào)幅度暫時(shí)或有限，重心或繼續(xù)維持在高位，核心邏輯如下：第一，北半球夏季用油高峰遠(yuǎn)未結(jié)束；第二，終端成品油需求依舊旺盛；第三，俄羅斯南下亞太的原油出口體量暫時(shí)有限。

　　此外，昨夜美歐天然氣市場(chǎng)波動(dòng)劇烈，美國(guó)天然氣出口的受阻在造成美盤天然氣價(jià)格暴跌的同時(shí)也造成了歐洲天然氣價(jià)格的進(jìn)一步暴漲。未來(lái)需警惕美天然價(jià)格的回落或帶動(dòng)美柴油價(jià)格的快速收縮，并促成市場(chǎng)對(duì)通脹拐點(diǎn)判斷以及美聯(lián)儲(chǔ)加息預(yù)期的修正。