導(dǎo)語：近期外部環(huán)境偏空，外盤支撐減弱，本就處于供需雙弱的國內(nèi)棉市，棉花價格再度大幅下調(diào)，市場悲觀情緒蔓延。從國家統(tǒng)計局最新公布的數(shù)據(jù)來看，終端服裝消費仍顯疲軟，短期國內(nèi)棉市仍將承壓運行。

　　社會消費品零售總額同比跌幅收窄 累計跌幅擴大

　　3月底以來，國內(nèi)疫情爆發(fā)，多處地方防控嚴格，人們購買力也出現(xiàn)下降趨勢，社會消費品銷售面臨窘境，其零售總額同比增長、累計增長皆處于負數(shù)。據(jù)國家統(tǒng)計局數(shù)據(jù)顯示，2022年5月，社會消費品零售總額同比增長為-6.7%，環(huán)比上月收窄4.4%；2022年1-5月社會消費品零售總額累計增長為-1.5%，環(huán)比上月擴大1.3%。從最新數(shù)據(jù)來看，社會消費品月度數(shù)據(jù)雖有修復(fù)，但整體仍處于疲軟態(tài)勢。

　　紡服商品零售額增長仍為負數(shù)

　　圖2 限上單位服裝鞋帽、針、紡織品類商品零售類值累計增長

　　在社會消費品零售總額表現(xiàn)不佳的背景下，紡織品服裝作為非必需品，整體零售數(shù)據(jù)也大打折扣。據(jù)國家統(tǒng)計局最新數(shù)據(jù)顯示，2022年5月，服裝鞋帽、針、紡織品類商品零售類值累計增長-8.1%，連續(xù)三個月其累計增長率為負數(shù)。隨著疫情防控逐見成效，各行各業(yè)經(jīng)營逐步恢復(fù)正常，但紡服消費邊際好轉(zhuǎn)情況有限，1-5月服裝鞋帽、針、紡織品類商品零售類值降幅環(huán)比上月有所擴大。

　　同時，穿類實物商品網(wǎng)上零售額數(shù)據(jù)也呈偏弱態(tài)勢。2022年5月，實物商品網(wǎng)上零售額累計增長5.6%，環(huán)比4月份的5.2%上調(diào)0.4%；其中穿類實物商品網(wǎng)上零售額累計增長-1.6%，環(huán)比4月份的-1.7%上調(diào)0.1%，但仍然處于負增長狀態(tài)。

　　圖3 網(wǎng)上零售額累計增長(%)

　　表2 近四年5月各類實物商品網(wǎng)上零售額情況

　　從實物商品的三大類來看，相比吃類和用類商品來說，僅穿類商品網(wǎng)上零售額累計增長為負。2022年5月吃類、穿類、用類實物商品網(wǎng)上零售額累計增長分別是16%、-1.6%、6.3%。從數(shù)據(jù)可以看出，穿類商品作為非必需品，當(dāng)整體經(jīng)濟形勢嚴峻的時候，人們對其購買力下滑高于其他品類。

　　綜上，從5月份各類零售數(shù)據(jù)可以看出，在社會消費疲軟的大背景下，線上、線下紡服整體消費情況均表現(xiàn)疲軟，零售數(shù)據(jù)都處于負增長的情況。雖然疫情防控逐步解除，但人們消費心態(tài)也逐漸發(fā)生改變，更傾向于實用物品的消費，相反對于紡服非必需品的消費量有所下降。尤其是近期美聯(lián)儲加息75個基點至1.50-1.75%區(qū)間，創(chuàng)1994年以來最大幅度。且除了美國以外，英國、加拿大等國也開啟了加息的步伐i，未來全球經(jīng)濟形勢或更加嚴峻，紡服消費仍不樂觀，從中長期來看棉市行情難言樂觀。