觀點(diǎn)與策略：

　　螺紋鋼：偏空

　　市場(chǎng)焦點(diǎn)：6月20日，唐山遷安地區(qū)普方坯資源出廠含稅降250報(bào)3830元/噸。上周螺紋表需繼續(xù)下降，環(huán)比減少8.94萬噸至280.54萬噸；熱卷表需減少11.52萬噸至310.62萬噸；鋼材總庫存量2215.61萬噸，周環(huán)比增加31.67萬噸。昨日237家主流貿(mào)易商建材成交12.63萬噸，環(huán)比減3.1%。需求疲弱，庫存繼續(xù)累庫，噸鋼利潤(rùn)急速惡化，部分鋼廠宣布檢修減產(chǎn)。6月底-7月份唐山及周邊共計(jì)8家鋼企10座高爐計(jì)劃?rùn)z修減產(chǎn)；山西省內(nèi)鋼廠供應(yīng)端較上周出現(xiàn)明顯減量，部分鋼廠逐步開始自主性減產(chǎn)計(jì)劃；江蘇省內(nèi)12家長(zhǎng)短流程及調(diào)坯軋材廠，長(zhǎng)流程鋼廠處于不飽和生產(chǎn)狀態(tài)；短流程鋼廠中2家未停產(chǎn)的處于未飽和生產(chǎn)，另外2家剛開始停產(chǎn)。成本坍塌疊加需求坍塌，民營(yíng)鋼廠自主減產(chǎn)步伐加快，實(shí)際效果需要觀察本周鐵水產(chǎn)量。市場(chǎng)化倒逼鋼廠減產(chǎn)邏輯下，預(yù)計(jì)鋼價(jià)承壓運(yùn)行。

　　操作建議：仍以偏空為主，關(guān)注粗鋼壓減政策。

　　鐵礦石：偏空

　　市場(chǎng)焦點(diǎn)：1-5月生鐵產(chǎn)量為36087萬噸，同比下降5.9%；5月份生鐵產(chǎn)量為8049萬噸，同比增長(zhǎng)2.0%，全國(guó)生鐵單月產(chǎn)量刷新紀(jì)錄高位。短期供應(yīng)方面，6月13日-6月19日中國(guó)47港鐵礦石到港總量2460.5萬噸，環(huán)比增加366.7萬噸；中國(guó)45港鐵礦石到港總量2387.5萬噸，環(huán)比增加496.8萬噸。庫存方面，國(guó)內(nèi)45港鐵礦石庫存已經(jīng)連降12周；日均疏港量318.59萬噸，降4.83萬噸。整體來看，受限于今年控產(chǎn)政策的背景、利潤(rùn)問題、原料緊張、需求差，預(yù)計(jì)鐵礦需求大概率本月見頂，然后在粗鋼壓減大背景下供需基本面將逐漸轉(zhuǎn)弱。

　　操作建議：09合約空單繼續(xù)持有。此外，鐵礦9-1正套離場(chǎng)。