周五國債期貨早盤高開低走，午后窄幅震蕩，臨近收盤拉升漲幅擴大。公開市場方面，今日共30億逆回購及1000億MLF到期，央行等量續(xù)作，當日資金零投放零回籠。資金利率低位運行，銀行間隔夜、7天期加權利率1.21%、1.56%，較周四小幅上移，交易所資金價格多數(shù)上行，短端品種幅度明顯。

　　6月和上半年經濟數(shù)據終于落地，從數(shù)據情況來看我們認為并不算差：工業(yè)、投資基本符合市場預期，消費改善幅度明顯，社零6月同比增長3.1%遠超市場預期的0.3%，另外6月城鎮(zhèn)調查失業(yè)率錄得5.5%同樣好于預期，而穩(wěn)市場主體保就業(yè)一直是今年的重心之一。盡管二季度GDP守住了正增長的底線，但也可以看到市場反應似乎并不買賬，A股在經過了一整天的博弈之后在新能源概念的帶動下午后持續(xù)下探。本月強勢的社融以及今天經濟數(shù)據告訴我們，在疫后復蘇已經基本納入定價后，修復的持續(xù)性需要得到印證。同時在“斷供潮”的影響下，市場風險偏好變得更加脆弱，需要政策端的支持來修復信心。近期宏觀不確定性較大，其中相對確定性更高的是流動性寬松的環(huán)境會延續(xù)下去，從而支撐利率的偏強走勢。后續(xù)關注政策情況以及基本面修復的連續(xù)性?！靖呦琛?/p>