周三國(guó)債期貨平開后全天戰(zhàn)服震蕩，尾盤拉升漲幅擴(kuò)大。公開市場(chǎng)方面，今日共30億逆回購(gòu)到期，央行開展30億逆回購(gòu)操作，當(dāng)日資金零投放零回籠。資金價(jià)格小幅上行，銀行間隔夜、7天期加權(quán)利率1.27%、1.57%，叫前一交易日分別上行2bp，但絕對(duì)水平來(lái)看依舊處于低位。預(yù)計(jì)在央行的呵護(hù)之下，繳稅壓力不會(huì)影響當(dāng)前的寬松環(huán)境。

　　海外方面，隔夜美股大漲，同時(shí)十年美債也再度上沖。美國(guó)總統(tǒng)拜登中東之行并沒有就石油增產(chǎn)方面達(dá)成實(shí)質(zhì)性的進(jìn)展，這也是近期油價(jià)回升的主要原因，而銅價(jià)的反彈似乎也指向國(guó)際市場(chǎng)極端的宏觀情緒可能已經(jīng)導(dǎo)致超調(diào)，短期內(nèi)衰退交易的邏輯或有所弱化，需要關(guān)注通脹預(yù)期的變動(dòng)。國(guó)內(nèi)方面，被地產(chǎn)相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)削弱的風(fēng)險(xiǎn)偏好已經(jīng)基本得到了修復(fù)，在流動(dòng)性的支撐下，日內(nèi)股債雙雙上行，這也與我們近期的判斷一致。今日央行公布了本月LPR報(bào)價(jià)情況，一、五年期LPR利率維持3.7%以及4.45%的水平，長(zhǎng)端利率并沒有出現(xiàn)變動(dòng)，這也指向地產(chǎn)行業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)正在有序處置之中。近期流動(dòng)性支撐多頭情緒，寬松環(huán)境之下，債市繼續(xù)偏強(qiáng)運(yùn)行?！靖呦琛?/p>