原油早評(píng)：美國(guó)第二季度GDP數(shù)據(jù)不及預(yù)期，抑制油價(jià)漲幅，9月WTI跌0.84報(bào)96.42美元/桶，跌幅0.9%；9月布倫特漲0.52報(bào)107.14美元/桶，漲幅0.5%。中國(guó)原油期貨SC主力2209收漲8.4元/桶，至674.7元/桶。從消息面來(lái)看，一是，美國(guó)第二季度實(shí)際GDP年化季率初值錄得-0.9%，且為連續(xù)第二個(gè)季度錄得負(fù)值，進(jìn)入“技術(shù)性衰退”。二是，美聯(lián)儲(chǔ)周三宣布將指標(biāo)隔夜利率提高75個(gè)基點(diǎn)，以努力推動(dòng)1980年代以來(lái)最高的通脹降溫，美聯(lián)儲(chǔ)主席裁鮑威爾表示，如果通脹壓力沒有充分緩解，9月再進(jìn)行一次 “異常大規(guī)模的”加息可能是合適的。三是，美國(guó)截至7月22日當(dāng)周EIA原油庫(kù)存變動(dòng)實(shí)際公布減少452.3萬(wàn)桶， 汽油庫(kù)存實(shí)際公布減少330.4萬(wàn)桶，精煉油庫(kù)存實(shí)際公布減少78.4萬(wàn)桶，美國(guó)原油和成品油庫(kù)存下降，汽油需求反彈，支撐油價(jià)。三是，俄羅斯天然氣工業(yè)股份公司表示，將進(jìn)一步減少北溪- 1號(hào)管道的天然氣流量，俄羅斯全面切斷天然氣供應(yīng)的可能性越來(lái)越大。當(dāng)前市場(chǎng)交易邏輯是俄羅斯可能減少能源供應(yīng)帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)和美聯(lián)儲(chǔ)加息，全球經(jīng)濟(jì)增速放緩之間的權(quán)衡，油價(jià)再次進(jìn)入寬幅波動(dòng)期，不過(guò)從原油基本面來(lái)看，目前石油市場(chǎng)結(jié)構(gòu)性失衡已經(jīng)出現(xiàn)緩解，長(zhǎng)期向下的觀點(diǎn)不變，短期波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)加劇，建議暫時(shí)保持觀望。

　　燃料油早評(píng)：沖高回落

　　截止到夜盤，LU09上漲51元/噸，報(bào)價(jià)5443元/噸，升水新加坡08紙貨49美元/噸，F(xiàn)U09上漲71元/噸，報(bào)價(jià)3171元/噸，升水新加坡8美元/噸。從基本面來(lái)看，當(dāng)前國(guó)際船運(yùn)市場(chǎng)有所恢復(fù)，但行運(yùn)指數(shù)走低，對(duì)需求端的提振有限，在庫(kù)存方面，上周新加坡燃料油庫(kù)存減少1756kb 至18046kb，略微利好燃料油。當(dāng)前高低硫價(jià)格的漲跌主要來(lái)源于原油端的影響，但高低硫價(jià)格差異主要來(lái)源于供給端的擾動(dòng)，國(guó)內(nèi)第三批低硫出口配額下放，國(guó)外成品油裂解回落，抑制低硫漲幅，國(guó)內(nèi)期貨倉(cāng)單清零，對(duì)低硫起到一定支撐作用，對(duì)于高硫來(lái)講，估值部分已經(jīng)得到修復(fù)，利空情緒已經(jīng)緩解，但基本面并未出現(xiàn)明顯好轉(zhuǎn)，昨日夜盤高低硫價(jià)差出現(xiàn)小幅回落，前期多高硫空低硫的頭寸可繼續(xù)持有，由于09合約臨近交割月不建議新頭寸再次入場(chǎng)。

　　【胡紫陽(yáng) 戴一帆】