【現(xiàn)貨】青島港(601298)口pb粉+49至799元/噸，紐曼粉+54至804元/噸。

　　【基差】當前港口PB粉倉單成本和紐曼粉倉單成本分別為860.8元/噸和847.1元/噸。紐曼粉夜盤基差與基差率為59元/噸和6.91%。

　　【需求】受多家鋼廠主動檢修減產(chǎn)影響，鐵水產(chǎn)量降勢不止，本期日均鐵水-5.66萬噸至213.58萬噸。6月粗鋼產(chǎn)量9073萬噸，環(huán)比下降588萬噸；6月粗鋼累計產(chǎn)量5.24億噸，同比下降3842.1萬噸。6月生鐵產(chǎn)量7688萬噸，環(huán)比下降361萬噸；6月生鐵累計產(chǎn)量4.35億噸，同比下降2709萬噸。

　　【供給】到港量環(huán)比下降，發(fā)運量環(huán)比上升。澳洲巴西19港鐵礦發(fā)運總量2541.4萬噸，環(huán)比減少167.1萬噸；全球鐵礦石發(fā)運總量2984.1萬噸，環(huán)比增加170.1萬噸。47港到港總量2310.7萬噸，環(huán)比減少582.7萬噸；中國45港到港總量2187.1萬噸，環(huán)比減少642萬噸；北方六港到港總量為1209.5萬噸，環(huán)比增加239.1萬噸。6月鐵礦石進口量為8896.9萬噸，環(huán)比下降354.8萬噸，同比下降0.5%；6月進口量累計值為5.36億噸，同比下降4.4%。

　　【庫存】本期疏港量環(huán)比下降，但降幅較?。桓劭趲齑娉掷m(xù)累庫。Mysteel統(tǒng)計45港庫存13534.55萬噸，環(huán)比上升340萬噸；日均疏港量259.84萬噸，環(huán)比下降0.87萬噸。

　　【觀點】港口庫存持續(xù)累庫，基本面走弱利空鐵礦石價格，但美聯(lián)儲宣布加息75bp符合預(yù)期，利空出盡，市場情緒高漲，盤面價格震蕩偏強?；久嫔?，本期到港量高位回落；澳巴發(fā)運量小幅下降，但均值處在中等偏上水平。需求端日均鐵水產(chǎn)量持續(xù)下降；疏港量小幅下降，港口庫存維持累庫趨勢。據(jù)Mysteel統(tǒng)計，全國樣本企業(yè)共有70座在檢高爐，涉及日均鐵水量25.06萬噸，鐵礦石需求進一步收縮。四大礦山二季度鐵礦石發(fā)運量均環(huán)比上升，且上升幅度較大，符合供應(yīng)上升預(yù)期；其中，F(xiàn)MG上調(diào)發(fā)運量目標（從1.85-1.88億噸上調(diào)至1.87-1.92億噸），預(yù)計其下半年發(fā)運量上升200-400萬噸。此外，昨日現(xiàn)貨價格與港口成交量漲勢明顯，鋼廠庫存維持低位運行，補庫預(yù)期不斷加強，盤面受宏觀情緒影響較大。操作建議：空單止盈觀望。