正向市場(chǎng)是期貨交易中的一個(gè)術(shù)語(yǔ)，也稱為正常市場(chǎng)。即一般情況下，現(xiàn)貨價(jià)格低于期貨價(jià)格，或者也可以說(shuō)是近期期貨合約價(jià)格低于遠(yuǎn)期期貨合約價(jià)格，基差為負(fù)。這種市場(chǎng)狀態(tài)被稱為正向市場(chǎng)，是套期保值交易的理想環(huán)境。

　　一般來(lái)說(shuō)，正向市場(chǎng)與持倉(cāng)相關(guān)。如果期貨交易價(jià)格與現(xiàn)貨價(jià)格相同，企業(yè)將選擇在期貨市場(chǎng)而不是現(xiàn)貨市場(chǎng)購(gòu)買(mǎi)商品，這將增加期貨市場(chǎng)的需求，減少現(xiàn)貨市場(chǎng)的需求。因此，期貨價(jià)格上漲，現(xiàn)貨價(jià)格下跌，直到期貨合約價(jià)格超過(guò)現(xiàn)貨價(jià)格與持倉(cāng)費(fèi)用相同的金額。

　　在正向市場(chǎng)上牛市套利的損失相對(duì)有限，而獲利的潛力大：

　　在正向市場(chǎng)進(jìn)行牛價(jià)套利的本質(zhì)上是賣(mài)出套利，賣(mài)出套利的條件是價(jià)差縮小。因?yàn)槔畋环糯螅桌僮骺赡軙?huì)虧損。然而，在正向市場(chǎng)上，利差受到持倉(cāng)費(fèi)的限制。如果利差過(guò)大，超過(guò)持倉(cāng)費(fèi)，就會(huì)出現(xiàn)套利，從而限制利差。差價(jià)降低的幅度沒(méi)有限制。在上漲行情中，很有可能近月合約價(jià)格的漲幅上限超過(guò)遠(yuǎn)月合約價(jià)格的上限，使得在后期的比價(jià)中（比如平倉(cāng)時(shí)）正市變成了逆市，從而使得價(jià)差由正變負(fù)，價(jià)差大幅縮小，使得牛價(jià)差的利潤(rùn)變大。

　　正向市場(chǎng)的原理是什么？

　　期貨價(jià)格分為兩種定價(jià)模式：1 .無(wú)套利定價(jià)理論；2.持有成本理論

　　1.無(wú)套利定價(jià)理論的模型公式為：F_0 = S_0 * e^(rT)。

　　其中， F _ 0代表遠(yuǎn)期價(jià)格，S_0代表現(xiàn)貨價(jià)格，e是常數(shù)，r是無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率，t是持有時(shí)間。

　　2.持有成本的理論公式是：期貨價(jià)格=現(xiàn)貨價(jià)格持有成本。

　　無(wú)套利定價(jià)理論的前提是市場(chǎng)是有效市場(chǎng)，不存在套利空間。很好理解。假設(shè)給你兩個(gè)選擇：A，現(xiàn)在有一萬(wàn)塊錢(qián)；b，一年后有一萬(wàn)塊錢(qián)。大家肯定會(huì)選A，因?yàn)槲磥?lái)的一萬(wàn)元不等同于現(xiàn)在的一萬(wàn)元。中間有通貨膨脹因素和利率因素，所以我可以從現(xiàn)貨價(jià)格推導(dǎo)出期貨價(jià)格，或者用期貨價(jià)格反推現(xiàn)貨價(jià)格（這個(gè)過(guò)程叫貼現(xiàn)）。

　　而持有成本理論也很好理解。如果一個(gè)單位的股票放在某個(gè)地方，需要人工管理費(fèi)、倉(cāng)儲(chǔ)費(fèi)等。所以未來(lái)的價(jià)格應(yīng)該高于現(xiàn)在的價(jià)格，這才是正常市場(chǎng)。以上就是關(guān)于正向市場(chǎng)是什么意思以及正向市場(chǎng)的相關(guān)原理的全部?jī)?nèi)容了。