昨日，BMD毛棕盤面大跌，10月合約下跌5.7%，報收3841林吉特/噸，日線已經(jīng)連續(xù)兩日下跌。昨天印尼官方宣布下調8月1-15日毛棕參考價至872.27美元/噸，8月上半月印尼毛棕出口tax按照規(guī)則將下降至33美元/噸。7月毛棕tax288美元/噸，8月參考價修正之前，印尼毛棕8月tax本是220美元/噸。隨著tax的大幅下降，印尼棕油出口成本將顯著下降，利空短期價格。此外，消息顯示印尼正在考慮延長出口levy零的政策，潛在利空遠期出口成本。促出口降庫存，仍是印尼近期降稅、增幅出口許可的主因。從出口許可證發(fā)放數(shù)量看，7月印尼棕櫚油出口量預計接近正常出口水平，7月庫存壓力幾乎未減。8月印尼棕油出口許可證簽發(fā)數(shù)量理論上環(huán)比繼續(xù)增加，但船只不足仍是瓶頸。國內方面，昨日國內油脂減倉下跌，棕櫚油領跌，菜油相對最強，YP2209再度上行，夜盤跌勢稍緩。目前，國內菜油及豆油供需仍趨轉緊，庫存進一步下降。昨日菜油91價差再度回升，但市場接貨意愿不強，繼續(xù)回升空間或有限。昨天，華東三級菜油現(xiàn)貨基差仍報約09+1100元/噸，仍略降；國內棕櫚油8月船期商業(yè)采購量30萬噸以上，疊加inhouse部分傳8月船期采購60萬噸，數(shù)量巨大。8月棕油或現(xiàn)價靠攏期價，實現(xiàn)基差回落。短期，油脂仍需消化印尼政策利空，預計低位偏弱運行。操作上，暫觀望。