中信建投期貨-國債-8月19日
摘要： 行情綜述與操作建議周四，TS2209漲0.05%，TF2209漲0.08%，T2209漲0.12%。宏觀數(shù)據(jù)靜謐期，市場反應(yīng)整體平穩(wěn)。銀行間交易成本在繳稅因素下小幅抬升，
行情綜述與操作建議
周四，TS2209漲0.05%，TF2209漲0.08%，T2209漲0.12%。宏觀數(shù)據(jù)靜謐期，市場反應(yīng)整體平穩(wěn)。銀行間交易成本在繳稅因素下小幅抬升，但我們認(rèn)為稅期結(jié)束后流動性將恢復(fù)寬松狀態(tài)。下周一將公布LPR操作利率。我們認(rèn)為在“市場利率+央行引導(dǎo)=>LPR=>貸款利率”的傳導(dǎo)機(jī)制下，當(dāng)前OMO利率下降10BP，5年期以上LPR品種大概率也將至少下行10BP，歷史上5年期以上品種LPR的最大下降幅度15BP（今年5月）。我們認(rèn)為當(dāng)前房貸利率下降幅度仍然不夠，下半年仍有繼續(xù)下調(diào)可能。
期債建議多單繼續(xù)持有。
要點提示與現(xiàn)貨行情
要點提示：1.近日，意大利正經(jīng)歷70多年來最嚴(yán)重的旱情，當(dāng)?shù)刈畲蠛醇訝栠_(dá)湖水位驟降，湖底巖石裸露在外。此前，因連續(xù)遭遇高溫天氣，數(shù)月沒有大規(guī)模降雨，與加爾達(dá)湖連接的波河等多條河流出現(xiàn)水源短缺。依賴這些水源灌溉農(nóng)田的農(nóng)民遭受數(shù)十億歐元損失；2.新修訂的《南京市積分落戶實施辦法》將于8月20日起實施，在滬蘇浙皖長三角一市三省繳納城鎮(zhèn)職工社會保險的，可累計納入南京市繳納年限計算并賦分。
現(xiàn)貨行情：據(jù)交易中心報價，十年期國債活躍券220010收益率下行0.50BP至2.6200%，五年期國債活躍券210011下行1.74BP至2.3400%，兩年期國債活躍券220005收益率下行1.50BP至1.9600%。
LPR
