期貨：上周豬價(jià)繼續(xù)下行，生豬11月合約觸底反彈，生豬近月合約期價(jià)反彈并向現(xiàn)貨靠攏。生豬期貨市場(chǎng)受到拋儲(chǔ)政策壓力影響，1月合約期價(jià)表現(xiàn)弱于11月。目前大連生豬加權(quán)合約總持倉(cāng)8萬余手，10月生豬加權(quán)合約持倉(cāng)整體維持在8萬手附近的低位水平，較7月初10.7萬手和3月中旬的12.5萬手的持倉(cāng)規(guī)模均有明顯的下降，

　　現(xiàn)貨：豬價(jià)繼續(xù)回落，養(yǎng)殖利潤(rùn)收縮

　　1、上周，終端需求有所啟動(dòng)，對(duì)豬價(jià)形成一定支撐。與此同時(shí)，養(yǎng)殖戶出欄心態(tài)有所分化，一部分養(yǎng)殖戶存在惜售心里。短期來看，供需較為穩(wěn)定，上周豬價(jià)呈現(xiàn)震蕩走勢(shì)。周初回調(diào)，下半周有所反彈。11月4日，全國(guó)生豬均價(jià)26.08元/公斤，較上周跌0.22元/斤，較月內(nèi)高點(diǎn)跌1.09元/斤；河南地區(qū)生豬均價(jià)26.3元/公斤，較上周跌0.25元/公斤。

　　2、9月我國(guó)能繁母豬存欄環(huán)比增加0.9%，能繁母豬存欄連續(xù)5個(gè)月環(huán)比增加。由于近期養(yǎng)殖戶出欄積極性不高，預(yù)計(jì)近期生豬存欄或?qū)⒀永m(xù)增加。

　　3、由于年底消費(fèi)偏好大體重肥豬，出欄均重延續(xù)上漲。11月3日，卓創(chuàng)樣本點(diǎn)統(tǒng)計(jì)生豬出欄體重126.69公斤/頭，較上周增加0.88公斤/頭。

　　4、豬價(jià)高位回落，養(yǎng)殖利潤(rùn)跟隨下降。但豬糧比仍高于豬肉儲(chǔ)備調(diào)節(jié)預(yù)案的9：1合理區(qū)間上限。為進(jìn)一步做好市場(chǎng)保供穩(wěn)價(jià)工作，促進(jìn)生豬價(jià)格盡快回歸至合理區(qū)間，近日國(guó)家將投放今年第7批中央豬肉儲(chǔ)備。

　　期貨：上周生豬1月合約期價(jià)呈現(xiàn)出22000元/噸附近震蕩的表現(xiàn)。從基本面方面來看，一方面短期市場(chǎng)供給充足，豬價(jià)上方空間有限。而另一方面，在旺季的需求支撐作用下，豬價(jià)回調(diào)的下方亦有支撐。短期豬價(jià)區(qū)間震蕩概率大，建議區(qū)間交易。由于1月合約包含春節(jié)后豬價(jià)回調(diào)的預(yù)期，因此，逢高短空操作風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)較小，養(yǎng)殖企業(yè)根據(jù)自身養(yǎng)殖成本進(jìn)行相應(yīng)套期保值操作。關(guān)注終端需求以及出欄量變化對(duì)豬價(jià)的影響。