Mysteel解讀：2022年小麥?zhǔn)袌龌仡櫦罢雇?/h1>
來源： 和訊期貨
作者：佚名
摘要： 導(dǎo)語：2022年小麥?zhǔn)袌鲆呀?jīng)落下帷幕，今年小麥?zhǔn)袌霾▌宇l繁，不管是從年初、年中還是年尾都與往年差異化明顯，下面做簡要回顧。一、上半年小麥逆勢上漲往年年后小麥?zhǔn)袌鲆话闶苊娣坌枨筠D(zhuǎn)弱的影響，
導(dǎo)語：2022年小麥?zhǔn)袌鲆呀?jīng)落下帷幕，今年小麥?zhǔn)袌霾▌宇l繁，不管是從年初、年中還是年尾都與往年差異化明顯，下面做簡要回顧。
一、上半年小麥逆勢上漲
往年年后小麥?zhǔn)袌鲆话闶苊娣坌枨筠D(zhuǎn)弱的影響，制粉企業(yè)小麥原糧需求減少，收購意愿不強(qiáng)，市場價格以穩(wěn)為主，新麥上市前小幅震蕩調(diào)整。而今年3月份，小麥?zhǔn)袌霾坏礉q，連續(xù)刷新歷史高點(diǎn)。這主要是因?yàn)楫?dāng)時基層市場糧源供應(yīng)緊缺，制粉企業(yè)采購原糧困難；再加上托市政策小麥和各地中儲糧拍賣成交價格越拍越高，進(jìn)一步提振市場看漲情緒，制粉企業(yè)收購價格不斷上調(diào)，吸引糧源。四月底，臨近新麥上市前夕，制粉企業(yè)集中進(jìn)行陳麥補(bǔ)庫，提價促收，市場價格達(dá)到年度高點(diǎn)，均價3325元/噸。
二、新麥?zhǔn)袌龈唛_低走
往年小麥?zhǔn)袌鲈谛蔓溕鲜须A段，市場價格會出現(xiàn)季節(jié)性下跌，新陳麥價格逐步接軌，七月份新麥集中上市完畢后，市場價格恢復(fù)震蕩上行行情。而今年新麥上市階段，由于前期基層市場糧源供應(yīng)緊缺，再加上農(nóng)民惜售情緒濃厚，季節(jié)性下跌幅度有限，新麥開秤價格在1.5元/斤左右。到了七八月份，由于小麥價格過高，玉麥價差長期維持在300元/噸左右，飼料企業(yè)基本放棄小麥飼用替代；再加上今年小麥大豐收，產(chǎn)量穩(wěn)步上漲，在失去飼用消費(fèi)占比后，主要下游僅剩制粉企業(yè)，市場整體供大于需，供需博弈下小麥價格難以上漲，市場呈現(xiàn)震蕩偏弱運(yùn)行態(tài)勢。
三、四季度小麥?zhǔn)袌鲭y好轉(zhuǎn)
四季度面粉市場傳統(tǒng)旺季，隨著天氣轉(zhuǎn)冷，再加上臨近元旦、春節(jié)等傳統(tǒng)節(jié)日，面粉需求逐漸回暖。往年進(jìn)入四季度后，隨著面粉需求好轉(zhuǎn)，制粉企業(yè)開機(jī)回升，原糧采購積極性增加，小麥價格也將穩(wěn)步上漲，面粉市場需求大幅減少。中小制粉企業(yè)四季度開機(jī)長期維持在31%-34%之間，較2021年下降10%，從而導(dǎo)致企業(yè)原糧庫存消耗十分有限，高價收購原糧意愿不強(qiáng)，小麥?zhǔn)袌鲭y好轉(zhuǎn)，長期維持震蕩行情。
四、2023年小麥行情展望
2022年對于小麥?zhǔn)袌鰜碚f是曲折的一年，讓眾多從業(yè)者難以琢磨、損失慘重。2023年隨著市場供需逐漸恢復(fù)平衡，小麥?zhǔn)袌鲇型貧w往年有序行情。并且在疫情政策全面放開后，各行各業(yè)強(qiáng)勁復(fù)蘇，面粉需求有望好轉(zhuǎn)，屆時也將帶動小麥原糧市場向好。
關(guān)鍵詞：
小麥,制粉,面粉
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摘要： 導(dǎo)語：2022年小麥?zhǔn)袌鲆呀?jīng)落下帷幕，今年小麥?zhǔn)袌霾▌宇l繁，不管是從年初、年中還是年尾都與往年差異化明顯，下面做簡要回顧。一、上半年小麥逆勢上漲往年年后小麥?zhǔn)袌鲆话闶苊娣坌枨筠D(zhuǎn)弱的影響，
導(dǎo)語：2022年小麥?zhǔn)袌鲆呀?jīng)落下帷幕，今年小麥?zhǔn)袌霾▌宇l繁，不管是從年初、年中還是年尾都與往年差異化明顯，下面做簡要回顧。
一、上半年小麥逆勢上漲
往年年后小麥?zhǔn)袌鲆话闶苊娣坌枨筠D(zhuǎn)弱的影響，制粉企業(yè)小麥原糧需求減少，收購意愿不強(qiáng)，市場價格以穩(wěn)為主，新麥上市前小幅震蕩調(diào)整。而今年3月份，小麥?zhǔn)袌霾坏礉q，連續(xù)刷新歷史高點(diǎn)。這主要是因?yàn)楫?dāng)時基層市場糧源供應(yīng)緊缺，制粉企業(yè)采購原糧困難；再加上托市政策小麥和各地中儲糧拍賣成交價格越拍越高，進(jìn)一步提振市場看漲情緒，制粉企業(yè)收購價格不斷上調(diào)，吸引糧源。四月底，臨近新麥上市前夕，制粉企業(yè)集中進(jìn)行陳麥補(bǔ)庫，提價促收，市場價格達(dá)到年度高點(diǎn)，均價3325元/噸。
二、新麥?zhǔn)袌龈唛_低走
往年小麥?zhǔn)袌鲈谛蔓溕鲜须A段，市場價格會出現(xiàn)季節(jié)性下跌，新陳麥價格逐步接軌，七月份新麥集中上市完畢后，市場價格恢復(fù)震蕩上行行情。而今年新麥上市階段，由于前期基層市場糧源供應(yīng)緊缺，再加上農(nóng)民惜售情緒濃厚，季節(jié)性下跌幅度有限，新麥開秤價格在1.5元/斤左右。到了七八月份，由于小麥價格過高，玉麥價差長期維持在300元/噸左右，飼料企業(yè)基本放棄小麥飼用替代；再加上今年小麥大豐收，產(chǎn)量穩(wěn)步上漲，在失去飼用消費(fèi)占比后，主要下游僅剩制粉企業(yè)，市場整體供大于需，供需博弈下小麥價格難以上漲，市場呈現(xiàn)震蕩偏弱運(yùn)行態(tài)勢。
三、四季度小麥?zhǔn)袌鲭y好轉(zhuǎn)
四季度面粉市場傳統(tǒng)旺季，隨著天氣轉(zhuǎn)冷，再加上臨近元旦、春節(jié)等傳統(tǒng)節(jié)日，面粉需求逐漸回暖。往年進(jìn)入四季度后，隨著面粉需求好轉(zhuǎn)，制粉企業(yè)開機(jī)回升，原糧采購積極性增加，小麥價格也將穩(wěn)步上漲，面粉市場需求大幅減少。中小制粉企業(yè)四季度開機(jī)長期維持在31%-34%之間，較2021年下降10%，從而導(dǎo)致企業(yè)原糧庫存消耗十分有限，高價收購原糧意愿不強(qiáng)，小麥?zhǔn)袌鲭y好轉(zhuǎn)，長期維持震蕩行情。
四、2023年小麥行情展望
2022年對于小麥?zhǔn)袌鰜碚f是曲折的一年，讓眾多從業(yè)者難以琢磨、損失慘重。2023年隨著市場供需逐漸恢復(fù)平衡，小麥?zhǔn)袌鲇型貧w往年有序行情。并且在疫情政策全面放開后，各行各業(yè)強(qiáng)勁復(fù)蘇，面粉需求有望好轉(zhuǎn)，屆時也將帶動小麥原糧市場向好。
小麥,制粉,面粉
