期貨及現(xiàn)貨市場行情分析

　　昨日主力合約收盤價(jià)17885元/噸，當(dāng)日回落90元，跌幅0.50%，目前華東553貼水385元，421牌號(hào)計(jì)算品質(zhì)升水后，貼水885元。期貨盤面震蕩，持倉量基本不變，主力合約昨日收盤持倉50866手，較前一日減少917手。昨日現(xiàn)貨價(jià)格持穩(wěn)，在枯水期成本支撐下，廠家挺價(jià)意愿強(qiáng)烈，且消費(fèi)端預(yù)期好轉(zhuǎn)，目前消費(fèi)量大于需求量，目前行業(yè)整體處于去庫階段，現(xiàn)貨價(jià)格可能繼續(xù)上漲，可逢低做多。

　　工業(yè)硅：昨日工業(yè)硅價(jià)格持穩(wěn)，據(jù)SMM數(shù)據(jù)，截止2月15日，華東不通氧553#硅在17000-17200元/噸；通氧553#硅在17340-17600元/噸；421#硅在18700-19300元/噸；521#硅在17700-17900元/噸；3303#硅在18700-18900元/噸。當(dāng)前生產(chǎn)端西南地區(qū)開工持續(xù)降低，新疆開爐數(shù)量有所提升。消費(fèi)端有機(jī)硅與鋁合金消費(fèi)開始回暖，開工率陸續(xù)提升，多晶硅產(chǎn)量繼續(xù)增長，工業(yè)硅整體消費(fèi)量大于產(chǎn)量，行業(yè)庫存開始降低。由于價(jià)格處于低位，枯水期生產(chǎn)成本較高，導(dǎo)致部分高成本企業(yè)停爐，若云南四川枯水期持續(xù)大面積停產(chǎn)，新疆提產(chǎn)不及預(yù)期，供應(yīng)將嚴(yán)重不足，現(xiàn)貨價(jià)格預(yù)計(jì)會(huì)繼續(xù)反彈。

　　多晶硅：多晶硅價(jià)格維穩(wěn)，據(jù)SMM統(tǒng)計(jì)，多晶硅復(fù)投料報(bào)價(jià)240-260元/千克；多晶硅致密料210-250元/千克；多晶硅菜花料報(bào)價(jià)180-220元/千克；顆粒硅200-230元/千克。上周多晶硅價(jià)格反彈上漲，在多晶硅產(chǎn)量不斷提產(chǎn)情況下，預(yù)計(jì)價(jià)格繼續(xù)上漲動(dòng)力不足，但由于部分新增裝置產(chǎn)品質(zhì)量層次不齊，下游對(duì)質(zhì)量要求提升，多晶硅價(jià)格會(huì)再次回落，不同質(zhì)量產(chǎn)品之間價(jià)差會(huì)逐步拉開。由于新增產(chǎn)能及前期投產(chǎn)產(chǎn)能提產(chǎn)，多晶硅產(chǎn)量將繼續(xù)增加，對(duì)工業(yè)硅需求量也將保持增長。

　　有機(jī)硅：有機(jī)硅價(jià)格維穩(wěn)，據(jù)卓創(chuàng)資訊統(tǒng)計(jì)，2月15日山東部分廠家DMC報(bào)價(jià)17300元/噸；其他廠家報(bào)價(jià)17400-17800元/噸。隨著春節(jié)后終端消費(fèi)回暖，采購意愿加強(qiáng)，單體廠庫存明顯降低，價(jià)格開始提升，前期停產(chǎn)裝置也開始逐漸復(fù)產(chǎn)，在產(chǎn)裝置開工負(fù)荷也開始提升。后期隨著終端市場好轉(zhuǎn)，整體開工有望繼續(xù)提升，價(jià)格也有望保持反彈。

　　策略

　　消費(fèi)復(fù)蘇，部分地區(qū)成本倒掛，現(xiàn)貨價(jià)格觸底反彈，期貨盤面或震蕩走強(qiáng)，建議逢低做多。

　　■風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)

　　1、下游工廠開工及訂單情況影響消費(fèi)

　　2、多晶硅投產(chǎn)及終端光伏裝機(jī)情況影響消費(fèi)預(yù)期

　　3、新疆增產(chǎn)情況影響供應(yīng)

　　4、西南地區(qū)減產(chǎn)情況影響供應(yīng)