市場震蕩加劇，私募倉位卻頻創(chuàng)新高。私募排排網(wǎng)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，截至10月31日，股票私募倉位指數(shù)達(dá)80.16%，創(chuàng)出今年以來的新高，且是該指數(shù)年內(nèi)首次突破80%整數(shù)關(guān)口。分規(guī)模來看，頭部私募倉位攻勢明顯，50億元以上私募平均倉位超過80%。在業(yè)內(nèi)人士看來，伴隨著權(quán)益資產(chǎn)在居民財(cái)富配置中的重要性持續(xù)提升，中國優(yōu)勢產(chǎn)業(yè)快速發(fā)展，A股和港股的結(jié)構(gòu)性行情有望延續(xù)，尤其是新興成長和周期領(lǐng)域值得挖掘。

　　私募倉位創(chuàng)年內(nèi)新高

　　私募排排網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，截至10月31日，股票私募倉位指數(shù)達(dá)80.16%，較10月24日提升0.79個(gè)百分點(diǎn)。拉長時(shí)間線來看，今年8月市場加速反彈以來，私募倉位持續(xù)攀升，平均倉位指數(shù)從8月最低的73.93%逐步升至當(dāng)前的80.16%，其間累計(jì)上漲6.23個(gè)百分點(diǎn)，足見機(jī)構(gòu)對市場環(huán)境預(yù)期的積極變化。

　　從倉位分布來看，截至10月31日，63.21%的股票私募處于滿倉狀態(tài)，21.57%私募倉位處于五到八成區(qū)間，僅10.7%的股票私募倉位在二到五成區(qū)間，另有4.52%的股票私募選擇空倉操作。

　　值得注意的是，手握重金的頭部私募倉位更為積極。

　　私募排排網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，截至10月31日，百億級私募倉位指數(shù)達(dá)80.07%，連續(xù)4周站穩(wěn)80%關(guān)口。管理規(guī)模在50億元至100億元的私募倉位指數(shù)更是高達(dá)85.02%，連續(xù)11周維持在80%以上。另外，在頭部機(jī)構(gòu)的帶動(dòng)下，近期倉位相對偏低的中小私募加快加倉步伐。截至10月31日，除20億元至50億元以及0至5億元區(qū)間規(guī)模的私募外，其余規(guī)模梯隊(duì)的股票私募倉位指數(shù)均已突破80%這一整數(shù)關(guān)口。

　　高倉位成共識

　　從近期私募密集發(fā)布的月報(bào)來看，中國資本市場結(jié)構(gòu)性行情將進(jìn)一步演繹已成共識，因此高倉位是主流選擇。

　　仁布投資近日發(fā)布觀點(diǎn)稱，由于前期市場的快速上漲，11月份行情或許會(huì)延續(xù)震蕩走勢，同時(shí)結(jié)構(gòu)分化進(jìn)一步加劇，不過在政策積極信號頻現(xiàn)，增量資金穩(wěn)步入場下，短期市場震蕩大概率是為下一輪行情蓄勢。因此，公司將維持中高倉位，適時(shí)做結(jié)構(gòu)上的調(diào)整。

　　北京一家百億級私募在接受記者采訪時(shí)也認(rèn)為，與上一輪由國內(nèi)經(jīng)濟(jì)和內(nèi)需主導(dǎo)不同，今年的市場行情更多是由全球科技浪潮洶涌，中國企業(yè)加速出海、實(shí)現(xiàn)全球化運(yùn)營等趨勢推動(dòng)的，這些驅(qū)動(dòng)因素?zé)o疑會(huì)為市場注入更豐富的機(jī)會(huì)來源。展望后市，年內(nèi)A股與港股估值雖有所回升，但目前并未出現(xiàn)系統(tǒng)性泡沫，后續(xù)資本市場的板塊效應(yīng)可能減弱，但個(gè)股效應(yīng)在增強(qiáng)，因此公司將維持八成以上的倉位，持續(xù)優(yōu)化組合結(jié)構(gòu)。

　　周期與科技兩手抓

　　談及具體布局方向，私募四季度較為青睞科技與周期板塊。

　　淡水泉投資在接受記者采訪時(shí)透露，目前公司研究和布局聚焦于兩大方向：

　　一是新興成長領(lǐng)域。具體而言，AI革命正從算力建設(shè)向電力建設(shè)延伸，疊加歐美再工業(yè)化和新興市場工業(yè)化浪潮洶涌，儲(chǔ)能、電力設(shè)備、用戶能源管理等細(xì)分領(lǐng)域景氣度有望持續(xù)提升。與此同時(shí)，隨著國內(nèi)半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)在技術(shù)、產(chǎn)能與供應(yīng)鏈等方面取得實(shí)質(zhì)性突破，行業(yè)將邁入關(guān)鍵跨越期，投資機(jī)會(huì)會(huì)隨之涌現(xiàn)。另外，全球年輕消費(fèi)群體的行為變化，也將為相關(guān)細(xì)分領(lǐng)域帶來持續(xù)成長空間。

　　二是周期領(lǐng)域?！胺磧?nèi)卷”政策下，部分周期行業(yè)的增長邏輯正從無序擴(kuò)張轉(zhuǎn)向質(zhì)量提升，具備競爭優(yōu)勢的龍頭企業(yè)有望受益，尤其是積極開拓海外市場的龍頭公司，或正在開辟新的增長曲線。

　　望正資產(chǎn)也發(fā)布觀點(diǎn)稱，當(dāng)前組合的構(gòu)建仍然維持核心（優(yōu)質(zhì)藍(lán)籌）+衛(wèi)星（創(chuàng)新成長）的布局思路?！昂诵摹奔磮?jiān)持以企業(yè)經(jīng)營質(zhì)量為綱，自下而上持有一些明顯低估的優(yōu)質(zhì)公司，主要分布在互聯(lián)網(wǎng)、電子、資源品等行業(yè)?！靶l(wèi)星”則是高景氣、持續(xù)兌現(xiàn)業(yè)績的創(chuàng)新成長方向，包括AI算力、智能駕駛、生物醫(yī)藥等細(xì)分行業(yè)。