【盤面回顧】近期盤面由于產(chǎn)區(qū)天氣利多與國內(nèi)消費(fèi)利空共同發(fā)酵導(dǎo)致價格承壓振蕩運(yùn)行。

　　【供需分析】國內(nèi)方面當(dāng)前油廠斷豆停機(jī)與脹庫停機(jī)并行，下游提貨情緒較為低迷，現(xiàn)貨價格壓力逐漸增大。進(jìn)口方面當(dāng)前進(jìn)口利潤和盤面利潤基本處在盈虧平衡附近，后續(xù)買船無明顯驅(qū)動或壓制。當(dāng)前可以預(yù)期國內(nèi)大豆3月到港偏緊，3月供需可能存在緊平衡狀態(tài)，4月隨著巴西發(fā)運(yùn)數(shù)據(jù)逐漸增長，到港量和供給水平存在好轉(zhuǎn)的預(yù)期。 產(chǎn)區(qū)方面阿根廷天氣依舊成為盤面支撐有利因素，且由于近期阿根廷發(fā)生了繼續(xù)惡化的天氣情況對于國際盤面可能會成為一定的利多支撐；而隨著巴西收割進(jìn)度的加快，大豆大量上市將對盤面造成一定壓制，配合飼料消費(fèi)偏弱勢的情緒，在利多逐漸出盡的情況下會限制產(chǎn)區(qū)大豆價格水平。

　　【后市展望】總體來看由于飼料消費(fèi)問題，以及供給逐步上市帶來的賣壓問題，國際大豆價格上方存在壓力，壓力可能傳導(dǎo)至國內(nèi)蛋白。國內(nèi)蛋白當(dāng)前下游提貨情緒較為清淡，對后市形成一定壓力。

　　【策略觀點(diǎn)】前期部分止損后剩余多單建議繼續(xù)持有，觀察市場及盤面情緒是否進(jìn)一步發(fā)酵，3-5月差多單考慮保本離場。