【宏觀及行業(yè)新聞】

　　SGS：馬來(lái)西亞3月1-15日棕櫚油出口量較上月同期猛增59%。外電3月16日消息，船運(yùn)調(diào)查機(jī)構(gòu)Societe Generale de Surveillance（SGS）周四公布的數(shù)據(jù)顯示，馬來(lái)西亞3月1-15日棕櫚油產(chǎn)品出口量為715,230噸，較上月的449,703噸增加59.0%。

　　【趨勢(shì)強(qiáng)度】

　　棕櫚油趨勢(shì)強(qiáng)度：0;豆油趨勢(shì)強(qiáng)度：0

　　注：趨勢(shì)強(qiáng)度取值范圍為【-2,2】區(qū)間整數(shù)。強(qiáng)弱程度分類(lèi)如下：弱、偏弱、中性、偏強(qiáng)、強(qiáng)，-2表示最看空，2表示最看多。

　　【觀點(diǎn)及建議】

　　棕櫚油：根據(jù)3月前15天的高頻數(shù)據(jù)來(lái)看，馬來(lái)3月份棕櫚油產(chǎn)量仍受到洪水影響，而出口則受益于齋月需求和印尼出口限制，所以預(yù)計(jì)3月份馬來(lái)仍然是降庫(kù)預(yù)期。但是，全球經(jīng)濟(jì)前景不樂(lè)觀，使得市場(chǎng)對(duì)于全球植物油消費(fèi)的擔(dān)憂(yōu)情緒升溫，CBOT豆油和原油價(jià)格下行，拖累國(guó)際棕櫚油價(jià)格走勢(shì)。另外，國(guó)內(nèi)棕櫚油庫(kù)存仍然維持高位，但是由于進(jìn)口倒掛擴(kuò)大，3-6月份進(jìn)口量目前看仍然偏低，預(yù)計(jì)棕櫚油將降庫(kù)。

　　豆油：3月底之前大豆壓榨量偏低，豆油供應(yīng)受限，但是每周3萬(wàn)多噸的儲(chǔ)備豆油的投放基本上填補(bǔ)了供應(yīng)缺口。關(guān)注國(guó)內(nèi)的大豆采購(gòu)情況，目前看4、5月份的豆油供應(yīng)寬松，6月份的豆油供應(yīng)仍存在不確定性。美豆目前仍然保持在高位運(yùn)行，但是關(guān)于阿根廷減產(chǎn)的交易已經(jīng)比較充分，上漲動(dòng)能較弱，關(guān)注1476一線(xiàn)的支撐。

　　菜油：3-5月份菜籽大量到港，菜油供應(yīng)維持高位，下游采購(gòu)積極性差，供強(qiáng)需弱的情況下，菜油價(jià)格繼續(xù)承壓。需要等到市場(chǎng)對(duì)菜油庫(kù)存和整個(gè)油脂板塊的預(yù)期發(fā)生變化，下游的補(bǔ)庫(kù)需求才能推動(dòng)菜油價(jià)格的實(shí)質(zhì)性反彈。

　　全球的油料作物供應(yīng)總體來(lái)看是增加的，馬來(lái)和印尼的棕櫚油產(chǎn)量沒(méi)有出問(wèn)題，巴西大豆開(kāi)始集中上市，全球菜籽增產(chǎn)明顯，而需求端市場(chǎng)擔(dān)憂(yōu)高利率將抑制經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)甚至引發(fā)新的風(fēng)險(xiǎn)，進(jìn)而導(dǎo)致全球的植物油需求下降，所以暫時(shí)來(lái)看上游油脂油料市場(chǎng)整體缺乏上漲動(dòng)能。國(guó)內(nèi)方面，三大油脂總體供應(yīng)充足，4、5月份大豆和菜籽階段性供應(yīng)壓力大，再加上受?chē)?guó)際市場(chǎng)上油脂油料作物和原油價(jià)格下行的影響，國(guó)內(nèi)三大油脂短期內(nèi)承壓下行，昨日，豆油和棕櫚油在關(guān)鍵技術(shù)支撐位置有所支撐，市場(chǎng)繼續(xù)關(guān)注宏觀風(fēng)險(xiǎn)，在連續(xù)下跌后油脂可能出現(xiàn)技術(shù)性反彈，但是外部市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)仍未完全化解，仍需要防范油脂板塊繼續(xù)下行的風(fēng)險(xiǎn)，建議投資者觀望為主。