4月3日訊（編輯 瀟湘）本周一(4月3日)，全球領(lǐng)先的衍生品市場(chǎng)交易所芝商所(CME)將正式推出其基于現(xiàn)有美元/離岸人民幣期貨的期權(quán)合約，并希望借此深化在這一領(lǐng)域的影響力。

　　投資者往往利用期貨或期權(quán)，押注或?qū)_人民幣走勢(shì)。此前，港交所已經(jīng)于2017年推出了類似的交易所交易期權(quán)。

　　芝商所的最新決定可能是其與主導(dǎo)人民幣期權(quán)市場(chǎng)的銀行展開(kāi)競(jìng)爭(zhēng)邁出的關(guān)鍵一步。目前銀行直接向客戶銷售人民幣期權(quán)，交易規(guī)模也明顯比場(chǎng)內(nèi)交易大。

　　芝商所集團(tuán)駐倫敦的外匯產(chǎn)品執(zhí)行董事Chris Povey表示，“許多交易員不再像十年前那樣，把離岸人民幣視為一種新興市場(chǎng)貨幣。”

　　Povey指出，從投資機(jī)構(gòu)到小型交易員的客戶，目前都對(duì)在交易所交易的人民幣產(chǎn)品頗為感興趣。

　　期貨合約是一種金融合約，雙方約定在未來(lái)以固定價(jià)格進(jìn)行交易。而期權(quán)合約使其買方有機(jī)會(huì)在未來(lái)以固定價(jià)格購(gòu)買或出售標(biāo)的資產(chǎn)。

　　交易所交易的期權(quán)合約提供了一種無(wú)需與銀行直接交易就能押注人民幣走勢(shì)的方式。通常，銀行在場(chǎng)外向客戶出售的期權(quán)交易量，遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于在全球交易所結(jié)算的期權(quán)。

　　Optiver公司駐倫敦的外匯期權(quán)主管Tim Brooks表示，“我們希望看到這里的流動(dòng)性發(fā)展到與場(chǎng)外市場(chǎng)相當(dāng)，”該公司目前已計(jì)劃將交易這次新推出的CME離岸人民幣期權(quán)。

　　CME期權(quán)的到期日從周度、月度或一年不等，基于名義金額為10萬(wàn)美元的期貨合約。

　　目前，芝商所仍是一個(gè)比香港小得多的離岸人民幣交易市場(chǎng)。一些同時(shí)交易場(chǎng)外期權(quán)和交易所期權(quán)的人士表示，其成交量的上升可能需要時(shí)間。

　　新加坡對(duì)沖基金阿拉瓦利資產(chǎn)管理公司(Aravali Asset Management)首席投資官M(fèi)ukesh Dave表示，“對(duì)許多交易所來(lái)說(shuō)，外匯合約的交易量增長(zhǎng)仍然很困難，這些交易所主要由散戶交易主導(dǎo)，很少有大型銀行作為做市商參與?！?/p>

　　交易所的數(shù)據(jù)顯示，截至3月底，芝商所4月離岸人民幣期貨的未平倉(cāng)合約總額為4930萬(wàn)美元，而港交所類似產(chǎn)品的未平倉(cāng)合約總額為4.489億美元。

　　值得一提的是，今日芝商所離岸人民幣期權(quán)的推出，也正好趕上了一個(gè)人民幣國(guó)際化進(jìn)程加速推進(jìn)的好節(jié)點(diǎn)。

　　上周，中法石油巨頭剛剛完成了首單LNG跨境人民幣結(jié)算交易，巴西政府也重磅宣布將與中國(guó)直接進(jìn)行本幣結(jié)算。根據(jù)巴西央行公布的數(shù)據(jù)，人民幣已超越歐元，成為了該國(guó)的第二大國(guó)際儲(chǔ)備貨幣。

　　芝商所外匯產(chǎn)品全球主管Paul Houston在上月宣布推出離岸人民幣期權(quán)之時(shí)已表示：“離岸人民幣已成為全球外匯交易的核心部分，隨著中國(guó)經(jīng)濟(jì)在疫情后重啟，我們很高興推出這些期權(quán)合約，以幫助客戶管理貨幣風(fēng)險(xiǎn)。我們的期權(quán)合約將為場(chǎng)外交易市場(chǎng)提供具有吸引力的補(bǔ)充?！?/p>