東京外匯股市日評(píng)：日經(jīng)指數(shù)高位振蕩，美元兌日元匯率小幅回落

　　東京外匯市場(chǎng)美元兌日元匯率早盤開盤在133.07日元附近，較上一交易日下跌0.66日元。

　　昨天的東京外匯市場(chǎng)，受到美國(guó)綜合消費(fèi)者物價(jià)指數(shù)增長(zhǎng)低于預(yù)期的影響，美元利率小幅回落調(diào)整。兌日元匯率方面，在美元拋售壓力下一度下跌至132日元一線后，尾盤小幅反彈收盤。晚盤早些時(shí)候公布的美國(guó)3月份消費(fèi)者價(jià)格指數(shù)（CPI）中，雖然綜合指數(shù)由于能源價(jià)格下降，較去年同期增長(zhǎng)5.0%，較上月6.0%的增速呈放緩趨勢(shì)，但核心通脹率仍較去年同期上漲5.6%，處于歷史高水平。結(jié)合上周的就業(yè)統(tǒng)計(jì)報(bào)告和，有市場(chǎng)分析認(rèn)為短期金融市場(chǎng)對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)停止加息以及在年底前降息的預(yù)期有所回升。另一方面，雖然綜合指數(shù)顯示出未來通脹放緩的跡象，服務(wù)行業(yè)的物價(jià)上漲依舊沒有得到有效的控制，根據(jù)此前各位美聯(lián)儲(chǔ)高官的發(fā)言，今后可能至少再加息一次，而5月份FOMC會(huì)議上加息0.25%點(diǎn)的概率被依舊保持在70%以上。另外，備受市場(chǎng)關(guān)注的 "超級(jí)核心商品"（不包括住房成本的服務(wù)業(yè)）通脹率按月增長(zhǎng)+0.4%，較上個(gè)月的+0.5%的增幅有所下調(diào)，是昨晚美元遭到拋售的主要因。

　　技術(shù)方面來看，在結(jié)合了上周美國(guó)就業(yè)統(tǒng)計(jì)以及昨天的消費(fèi)者物價(jià)指數(shù)等重要經(jīng)濟(jì)指標(biāo)后，市場(chǎng)對(duì)于美聯(lián)儲(chǔ)短期金融政策的預(yù)期沒有太大的變化，美元兌日元匯率突破在短期做多資金獲利了結(jié)后一度回調(diào)至132日元一線，也未能改變中期上漲的行情走勢(shì)。由于主要經(jīng)濟(jì)指標(biāo)過后，美元兌日元匯率走勢(shì)在技術(shù)上保持振蕩上行的趨勢(shì)不變，后市依舊以135日元整數(shù)位一線為目標(biāo)，交易策略上建議區(qū)間交易對(duì)待。

　　東京日經(jīng)指數(shù)早盤開盤在27952.58日元，較上一交易日下跌130.1日元。日經(jīng)指數(shù)期貨2306合約開盤在27930日元，較上一交易日下跌160日元。

　　昨天的東京證券市場(chǎng)，延續(xù)前一天的風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)偏好氛圍，在歐美股市表現(xiàn)良好的帶動(dòng)下，日經(jīng)平均指數(shù)小幅上漲至28000日元整數(shù)位一線以上水平收盤。前一天的歐美股市上，歐洲股市在休市重開后全面走高，美股市場(chǎng)也在對(duì)經(jīng)濟(jì)衰退的擔(dān)憂緩解的背景下，NY道瓊斯指數(shù)連續(xù)第四個(gè)交易日上漲。東京市場(chǎng)早盤以做多勢(shì)力為主導(dǎo)，日經(jīng)平均指數(shù)開盤后不久便站上28000日元整數(shù)位一線。由于外匯市場(chǎng)上日元走弱，航運(yùn)和鋼鐵等經(jīng)濟(jì)敏感類股票明顯上漲，推動(dòng)了市場(chǎng)整體的走高。由于晚盤即將公布美國(guó)3月份消費(fèi)者物價(jià)指數(shù)，尾盤市場(chǎng)整體的觀望情緒逐漸加重，最后在28000日元一線的日內(nèi)高位做小幅振蕩收盤。進(jìn)入歐美交易時(shí)間，公布的美國(guó)3月份消費(fèi)者物價(jià)指數(shù)（CPI）中，綜合指數(shù)顯示通貨膨脹有放緩的趨勢(shì)，而核心商品通脹率仍然處于高位。結(jié)合上周的美國(guó)就業(yè)數(shù)據(jù)，市場(chǎng)對(duì)于美聯(lián)儲(chǔ)在5月份FOMC會(huì)議上加息0.25個(gè)百分點(diǎn)的預(yù)期依舊存在，但同時(shí)也對(duì)今年晚些時(shí)候可能出現(xiàn)降息有所期待。NY道瓊斯指數(shù)在連續(xù)五個(gè)交易日的上漲之后呈現(xiàn)小幅下跌回調(diào)行情，最后在33600美元一線收盤。受此影響，日經(jīng)平均指數(shù)期貨晚盤也保持在28000日元一線附近橫盤振蕩。

　　技術(shù)方面來看，日經(jīng)平均指數(shù)連續(xù)反彈上漲至28000日元一線以上水平后遭遇到較大的阻力，后市如果沒有進(jìn)一步利好消息的支撐可能會(huì)出現(xiàn)短期回落調(diào)整的走勢(shì)。一目均衡表上來看，價(jià)格完成對(duì)中期基準(zhǔn)線27600日元一線的回歸后，上方繼續(xù)關(guān)注28000日元整數(shù)位一線的阻力。中長(zhǎng)期來看東京股市繼續(xù)保持今年全年的波動(dòng)區(qū)間（26000-29000日元）。交易策略上建議背靠28000日元整數(shù)位逢高拋空。

　　作者：瑞恒國(guó)際投資有限公司

　　日本商品市場(chǎng)日評(píng)：東京黃金橫盤整理，橡膠市場(chǎng)小幅走高。

　　東京黃金早盤2402合約開盤在8608日元，較上一交易日下跌49日元。鉑金2402合約開盤在4285日元，較上一交易日上漲35日元。美元指數(shù)早間在101.47附近。

　　昨天的黃金市場(chǎng)，在美國(guó)通脹指標(biāo)基本符合預(yù)期，通脹情況緩和的背景下，美元匯率小幅回落推動(dòng)黃金價(jià)格小幅走高。由于外匯市場(chǎng)上美元兌日元匯率小幅回落至132日元水平，使得東京遠(yuǎn)月合約在8600日元一線橫盤振蕩收盤。美國(guó)勞工部公布的3月份消費(fèi)者物價(jià)指數(shù)（CPI）同比增長(zhǎng)率從上月的6.0%放緩至5.0%，成為2021年5月以來最溫和的增長(zhǎng)。另外，美聯(lián)儲(chǔ)公開的3月份FOMC會(huì)議紀(jì)要中顯示，盡管會(huì)上曾考慮暫停加息以應(yīng)對(duì)銀行倒閉可能會(huì)造成廣泛的金融系統(tǒng)危機(jī)，但最終的結(jié)論是，優(yōu)先應(yīng)對(duì)通脹的緊縮金融政策。市場(chǎng)預(yù)計(jì)美聯(lián)儲(chǔ)在下一次FOMC會(huì)議上加息0.25%后，可能會(huì)暫時(shí)停止貨幣緊縮政策。短期金融市場(chǎng)上，從利率期貨交易結(jié)果來看，5月份加息25個(gè)基點(diǎn)的概率依舊維持在70%一線。而債券市場(chǎng)上，10年期國(guó)債收益率小幅回落至3.3999%一線收盤。受此影響，NY黃金市場(chǎng)延續(xù)前一個(gè)交易日的反彈走勢(shì)，主力合約小幅上漲至2030美元一線收盤。

　　東京市場(chǎng)方面，由于美元兌日元匯率小幅回落調(diào)整至132日元后，給東京黃金價(jià)格帶來一定的壓力，雖然NY黃金價(jià)格連續(xù)上漲，東京主力合約依舊在8600日元一線橫盤振蕩。交易策略上建議逢低做多。

　　4月12日東京黃金市場(chǎng)收盤時(shí)2402月合約和上海2306月合約的價(jià)差（東京-上海）為-0.43美元/克。

　　東京橡膠市場(chǎng)早盤RSS2309合約開盤在206.8日元，較上一交易日持平。TSR2310合約開盤在180日元，較上一交易日持平。美元兌日元匯率早間在133.07附近。

　　昨天的東京橡膠市場(chǎng)，在外部市場(chǎng)維持風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)偏好的背景下，東京主力9月合約在做多資金的推動(dòng)下小幅上漲至206日元一線附近收盤。昨天東京股市延續(xù)前一天的上漲勢(shì)頭，在美國(guó)著名投資家巴菲特看好日本市場(chǎng)后，日經(jīng)平均指數(shù)保持近期高位。東京橡膠市場(chǎng)日盤也在良好的市場(chǎng)氛圍下，呈現(xiàn)進(jìn)一步走高的行情。另外外匯市場(chǎng)上美元兌日元匯率在133日元一線后也給東京商品市場(chǎng)整體起到支撐作用。上海市場(chǎng)方面，主力9月合約在11500元一線遇到支撐后開始反彈，雖然整體走勢(shì)不及東京市場(chǎng)，但隨著外部環(huán)境逐漸轉(zhuǎn)好的情況下，最后還是小幅收高在12700元一線。產(chǎn)地方面，中國(guó)云南部分產(chǎn)區(qū)開始進(jìn)入開割期，但由于今年膠樹受病害影響，生產(chǎn)期可能會(huì)有所后延。泰國(guó)煙片船貨價(jià)格小幅反彈，給橡膠市場(chǎng)帶來一定利好。截至3月31日，大阪交易所公布的日本全國(guó)天然橡膠商業(yè)庫存為10,700噸，較上一期增加1168噸。

　　現(xiàn)貨方面，4月12日3號(hào)煙片4月期FOB價(jià)格在59.84泰銖附近，較上一交易日上漲0.4泰銖。20號(hào)標(biāo)膠4月期FOB價(jià)格在48.83泰銖附近，較上一交易日下跌0.79泰銖。USS現(xiàn)貨價(jià)格在46.93泰銖附近，較上一交易日上漲0.07泰銖。

　　技術(shù)方面來看，東京主力合約在未能跌破前期低點(diǎn)203日元一線的支撐后，短期面臨較大的空單回補(bǔ)壓力。整體持倉(cāng)在價(jià)格反彈的同時(shí)再次增倉(cāng)至14000手以上水平，顯示有做多資金嘗試進(jìn)場(chǎng)。遠(yuǎn)月合約價(jià)格反彈帶動(dòng)合約間價(jià)差再度拉開，但中長(zhǎng)期來看后市近月合約升高并出現(xiàn)價(jià)差貼水的可能性較高。交易策略上建議維持逢高拋空策略。

　　4月12日東京橡膠市場(chǎng)收盤時(shí)2309月合約和上海2309月合約的價(jià)差（東京-上海）為-154.7美元/噸。

　　作者：瑞恒國(guó)際投資有限公司

　　原油市場(chǎng)日評(píng)：美通脹率降至兩年來最低水平，油價(jià)攀升今年高位

　　EIA發(fā)布最新周度庫存數(shù)據(jù)顯示：截止至美國(guó)4月7日當(dāng)周，除卻戰(zhàn)略儲(chǔ)備的商業(yè)原油庫存增加59.7萬桶至4.71億桶，增幅0.13%。美國(guó)戰(zhàn)略石油儲(chǔ)備（SPR）庫存減少160.0萬桶至3.696億桶，降幅0.43%，降幅錄得2022年12月30日當(dāng)周以來最大，為1983年11月11日當(dāng)周以來最低。汽油庫存減少33萬桶，預(yù)期減少160萬桶，前值減少411.9萬桶。精煉油庫存 減少60.6萬桶，預(yù)期減少76.4萬桶，前值減少363.2萬桶。庫欣原油庫存減少40.9萬桶，前值減少97萬桶。美國(guó)除卻戰(zhàn)略儲(chǔ)備的商業(yè)原油進(jìn)口619.3萬桶/日，較前一周減少95.1萬桶/日。美國(guó)原油出口減少251.2萬桶/日至272.7萬桶/日。過去的一周，美國(guó)原油凈進(jìn)口量增加156.1萬桶/日。美國(guó)國(guó)內(nèi)原油產(chǎn)量增加10.0萬桶至1230.0萬桶/日。

　　美國(guó)能源部長(zhǎng)格蘭霍姆表示，美國(guó)計(jì)劃補(bǔ)充戰(zhàn)略石油儲(chǔ)備，并希望將戰(zhàn)略石油儲(chǔ)備（SPR）恢復(fù)到俄烏沖突前的水平。

　　因超預(yù)期回落的CPI數(shù)據(jù)提振市場(chǎng)情緒，美元回落，原油銅等大宗商品短線直線拉漲。同時(shí)美國(guó)計(jì)劃補(bǔ)充戰(zhàn)略石油儲(chǔ)備，這為減產(chǎn)帶來供應(yīng)緊張的背景下，提升市場(chǎng)看漲情緒。在無新的利空施壓下，油價(jià)成交重心將會(huì)不斷上移。JPX中東石油期貨2308合約開盤67340日元，較上一結(jié)算價(jià)上漲670日元，或0.99%。關(guān)注今日即將公布的OPEC月度原油市場(chǎng)報(bào)告。

　　作者：韓彪