股市和油價(jià)的聯(lián)系從未有現(xiàn)在這么緊密。

　　Gavekal Capital Blog注冊(cè)金融分析師Eric Bush撰文稱，油價(jià)和股市的相關(guān)性已經(jīng)升至1980年以來新高，而逆轉(zhuǎn)油價(jià)下跌對(duì)股市影響的最好途徑是投資和油價(jià)走勢成負(fù)相關(guān)的成長反周期性股票。

　　Eric Bush稱，，布倫特原油期貨價(jià)格和MSCI世界指數(shù)65日相關(guān)性達(dá)到最高位52%，此后下降至41%。布倫特原油期貨價(jià)格和MSCI世界指數(shù)200日相關(guān)性為41%，并且還在持續(xù)走高，這個(gè)數(shù)值已經(jīng)達(dá)到歷史最高位。

　　今年年初，全球股市創(chuàng)下最差開年表現(xiàn)。油價(jià)也一度跌至13年新低。根據(jù)《華爾街日?qǐng)?bào)(博客,微博)》統(tǒng)計(jì)，截至1月25日的20個(gè)交易日里，布油價(jià)格和標(biāo)普500指數(shù)之間的相關(guān)度達(dá)到了0.97。如果這個(gè)相關(guān)度達(dá)到1，則意味著油價(jià)和股市的走勢及幅度都將一致。歷史上，2008年經(jīng)濟(jì)危機(jī)的時(shí)候，這兩者之間的相關(guān)度曾達(dá)到0.8。

　　此前，華爾街日?qǐng)?bào)援引分析人士稱，兩者之間的高相關(guān)度是出于對(duì)全球經(jīng)濟(jì)進(jìn)入衰退的擔(dān)憂影響，而當(dāng)兩個(gè)市場里的交易員和投資者相互觀察彼此市場行情尋找線索的時(shí)候，便惡化了使得整個(gè)市場的熊市情緒惡化?！度A爾街日?qǐng)?bào)》分析，直到去年夏天以前，股市和油價(jià)走勢并沒有那么相關(guān)，而市場對(duì)油價(jià)下跌的認(rèn)識(shí)主要是供應(yīng)過剩，但去年8月份中國經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)的疲軟令市場注意到原油需求的疲軟。

　　迪拜商人Ramesh Manglani 對(duì)華爾街表示：“自去年開始，一切改變了，每早起來第一件事就是看看油價(jià)和亞洲股市?！?/p>

　　不過，股票市場里一些板塊和油價(jià)的相關(guān)性較高，而另一些板塊則和油價(jià)走勢呈現(xiàn)負(fù)相關(guān)性，Bush建議投資者投資和油價(jià)負(fù)相關(guān)的股票來對(duì)沖油價(jià)下跌帶來的風(fēng)險(xiǎn)。

　　，藍(lán)線顯示的是GKCI發(fā)達(dá)市場周期性行業(yè)對(duì)GKCI發(fā)達(dá)市場指數(shù)，這些周期性行業(yè)包括非必需消費(fèi)類、能源、金融、工業(yè)、信息技術(shù)以及材料股。紅線是布油的5日均線。過去5年來，兩者相關(guān)性已經(jīng)觸及85%。意即油價(jià)跌，這些周期性股票的股價(jià)就隨之下跌。

　　第二張圖中，藍(lán)線是GKCI發(fā)達(dá)市場成長反周期行業(yè)對(duì)GKCI發(fā)達(dá)市場指數(shù)，這些反周期行業(yè)包括必需消費(fèi)類和醫(yī)療股。紅線依舊是布油的5日均線。過去5年來，兩者相關(guān)性為-84%。

　　Bush稱，因此在油價(jià)下跌的時(shí)候，成長反周期性股票是投資者對(duì)沖油價(jià)下跌對(duì)股市影響的最好辦法。