進(jìn)入4月以來(lái)，大連商品交易所雞蛋期貨價(jià)格出現(xiàn)上漲回落走勢(shì)，主力合約1609在4月中旬價(jià)格一度達(dá)4300元/500公斤，隨后回落至3800元/500公斤附近，近幾日再次突破四千元整數(shù)位，6月16日收盤價(jià)格為3856元/500公斤。

　　作為國(guó)內(nèi)第一個(gè)生鮮期貨品種，雞蛋價(jià)格變化關(guān)系國(guó)計(jì)民生，其起落引起市場(chǎng)各方的普遍關(guān)注。市場(chǎng)人士在采訪中表示，雞蛋期現(xiàn)貨價(jià)格差在合理的范圍內(nèi)，與歷年價(jià)格變化趨勢(shì)相符。大商所也將通過(guò)雞蛋交割制度創(chuàng)新進(jìn)一步貼近現(xiàn)貨實(shí)際，滿足產(chǎn)業(yè)需求。

　　雞蛋價(jià)格具有鮮明的季節(jié)性特點(diǎn)，從雞蛋全年價(jià)格走勢(shì)看，9月因高溫天氣影響，雞蛋產(chǎn)量下降，且難以儲(chǔ)存，庫(kù)存水平低，供應(yīng)受到限制，但消費(fèi)端因臨近中秋和開(kāi)學(xué)季，集中消費(fèi)量增加，雙重作用下，使得9月蛋價(jià)成為年內(nèi)高點(diǎn)。根據(jù)近4年統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，6月雞蛋現(xiàn)貨價(jià)格低點(diǎn)與9月高點(diǎn)的價(jià)差在1.19元/斤至1.5元/斤。目前，山東、河南等地雞蛋現(xiàn)貨價(jià)格為2.8元/斤，以雞蛋主力1609合約16日收盤價(jià)格3.85元/斤計(jì)，現(xiàn)貨價(jià)格低于期貨價(jià)格1.05元/斤，基本在合理價(jià)差范圍內(nèi)。同時(shí)，該價(jià)格與雞蛋交割月合約1606的價(jià)格差為0.4元/斤，與交割成本相當(dāng)。

　　采訪中，北京市蛋品加工銷售行業(yè)協(xié)會(huì)秘書長(zhǎng)王忠強(qiáng)也認(rèn)為“相較現(xiàn)貨價(jià)格，雞蛋期貨9月合約價(jià)格屬于市場(chǎng)正常的季節(jié)性升水?！彼硎?，“受端午節(jié)節(jié)后需求萎縮影響，雞蛋現(xiàn)貨價(jià)格下跌，山東等地區(qū)實(shí)際符合交割標(biāo)準(zhǔn)的雞蛋價(jià)格在3.0元/斤左右，加上0.3元/斤的交割成本，生成倉(cāng)單成本至少為3.3元/斤，9月合約升水僅為0.55元/斤?！?/p>

　　期貨作為標(biāo)準(zhǔn)化的遠(yuǎn)期合約，其反映的是未來(lái)的價(jià)格預(yù)期。雞蛋1606和1609合約分別反映的是市場(chǎng)對(duì)2016年6月、9月現(xiàn)貨價(jià)格的預(yù)期，其價(jià)格走勢(shì)反映了不同的市場(chǎng)供求關(guān)系，沒(méi)有明顯的相關(guān)性。作為保質(zhì)期相對(duì)較短的雞蛋品種，9月交割的雞蛋合約現(xiàn)貨備貨期通常在8月中下旬以后，在當(dāng)前6月難以進(jìn)行期現(xiàn)套利操作，因此，以當(dāng)前現(xiàn)貨價(jià)格與9月合約價(jià)格比對(duì)來(lái)衡量套保效果是不合理的。

　　大連投資者張樹(shù)坤也表示，因7、8月份國(guó)內(nèi)大部分地區(qū)高溫，新鮮雞蛋保存難度大，衡量雞蛋新鮮度的哈夫值降低速度非躊，當(dāng)期雞蛋一般都是快速銷售為主。在天氣逐漸轉(zhuǎn)變的9月份，雞蛋市場(chǎng)可能出現(xiàn)供需緊平衡現(xiàn)象。他強(qiáng)調(diào)“雞蛋期貨市場(chǎng)9月份合約維持相對(duì)的高升水，這也是期貨市場(chǎng)價(jià)格發(fā)現(xiàn)功能的體現(xiàn)?！?/p>

　　從今年以來(lái)雞蛋期現(xiàn)貨價(jià)格變化看，自今年年初至2月底，伴隨著玉米、豆粕等飼料原料價(jià)格走低，蛋雞養(yǎng)殖成本下降，養(yǎng)殖利潤(rùn)得到明顯改善，加之近兩年蛋雞養(yǎng)殖效益較好，各地新建不少大型養(yǎng)殖雞，蛋雞存欄恢復(fù)，因此價(jià)格走低。而自3月初，玉米、豆粕價(jià)格反彈，蛋雞補(bǔ)欄不及市場(chǎng)預(yù)期，前期超跌的價(jià)格反彈。同時(shí)，1609合約始終保持著對(duì)1606合約的升水狀態(tài)，隨著合約到期日的不斷臨近以及基本面的明朗，雞蛋1606合約與1609合約的價(jià)差達(dá)到0.8元/斤，處于正常水平，其價(jià)差反映了9月為消費(fèi)旺季這一特點(diǎn)，期貨價(jià)格的波動(dòng)也反映了現(xiàn)貨的季節(jié)性特點(diǎn)。