伴隨著大宗商品上半年走強(qiáng)，國內(nèi)有色金屬價格也持續(xù)上漲。統(tǒng)計顯示，上半年有色金屬總體走勢較強(qiáng)，截至6月底，有色指數(shù)較年初上升8.16%，其中上半年最大指數(shù)漲幅高達(dá)10%。接下來，有色金屬價格是穩(wěn)步上升還是掉頭向下，成為投資者關(guān)注的焦點(diǎn)。

　　據(jù)生意社價格監(jiān)測，上半年大宗商品價格漲跌榜中，有色板塊環(huán)比上升的商品共19種，其中，漲幅5%以上的商品共10種，占該板塊被監(jiān)測商品數(shù)的32.3%;漲幅前3的商品分別為鉬精礦(36.11%)、鈦精礦(27.96%)、黃金(24.16%)。

　　環(huán)比下降的商品共有11種，跌幅在5%以上的商品共5種，占該板塊被監(jiān)測商品數(shù)的16.1%;跌幅前3的產(chǎn)品分別為鍺(-26.63%)、鏑鐵合金(-7.97%)、鉍(-7.94%)。

　　有色行業(yè)分析師劉美麗指出，對照近5年來有色市場的運(yùn)行走勢，自2011年6月見頂之后，經(jīng)歷5年的連續(xù)下挫，有色金屬于去年12月開始出現(xiàn)反彈，并持續(xù)至今年5月初才開始出現(xiàn)調(diào)整，行業(yè)總體價格水平相較去年同期仍處于較低水平。

　　劉美麗認(rèn)為，上半年有色產(chǎn)品漲多跌少，首先，供給側(cè)改革產(chǎn)生效果，前期的減產(chǎn)、停產(chǎn)、收儲使得金屬產(chǎn)量較去年明顯減少。據(jù)統(tǒng)計，國內(nèi)1-5月的鋁鋅鉛鎳銅產(chǎn)量分別為1241.4萬噸、248.5萬噸、160.2萬噸、7.1萬噸和339.5萬噸，相較去年全年的3141萬噸、636萬噸、386萬噸、38萬噸以及796萬噸，除了銅之外，其他金屬的產(chǎn)量都遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于去年同期，支撐了金屬價格。其次，上半年是傳統(tǒng)的開工旺季，需求不同程度的提升。財新制造業(yè)PMI自3月攀升到49.7后，一直在49以上高位震蕩，好于去年下半年。除了鉛是銷售淡季外，其他金屬需求都有所回升，如下游不銹鋼的價格今年以來上漲近千元/噸，對鎳需求良好。而鋅消費(fèi)同比上升1.8%，供應(yīng)過剩6.6萬噸，比去年同期過剩13萬噸有明顯好轉(zhuǎn)。另外，鋁方面，5月份國內(nèi)汽車用鋁量估算為26.3萬噸，1-5月累計為138萬噸，同比增長5.6%。再次，上半年，受低價影響，金屬增產(chǎn)速度緩慢。如1-5月，國內(nèi)新投電解鋁產(chǎn)能僅為90萬噸/年，較總產(chǎn)能的3334萬噸而言屬于杯水車薪。之后，房地產(chǎn)去庫存政策的出臺令房地產(chǎn)銷售狀況好轉(zhuǎn)，基建投資加速帶來制造業(yè)投資回暖，汽車等工業(yè)產(chǎn)品產(chǎn)銷狀況改善，進(jìn)一步拉升需求。最后，美聯(lián)儲加息連續(xù)兩次擱淺，有利金屬市場。美聯(lián)儲公布6月最新的利率決議，維持聯(lián)邦基金基準(zhǔn)利率0.25%-0.5%不變，符合市場預(yù)期。美聯(lián)儲未就7月會議是否加息給出明確暗示，但預(yù)計經(jīng)濟(jì)狀況改善，可能讓美聯(lián)儲以緩慢的速度加息。

　　“相較上半年，下半年支撐金屬價格的利好因素將有所減弱，雖然9、10月有一波開工旺季的浪潮，但往年都呈現(xiàn)出旺季不旺的特征，依照慣性定律，今年預(yù)計也不會例外。此外，金屬的復(fù)產(chǎn)、增產(chǎn)主要集中在今年下半年，比如，預(yù)計下半年鋁市將有約150萬噸/年的產(chǎn)能陸續(xù)投產(chǎn)，主要集中在四季度。政策方面，隨著房地產(chǎn)銷售額的增長，政府必將采取措施為市場降溫，3月末，國家已經(jīng)著手調(diào)控一線城市房價，目前為止，沒有新的利好。另外，英國"脫歐"令金價避險需求升溫，美元升值則會壓制銅等金屬價格?！眲⒚利惐硎?，雖然如此，下半年也并非那么悲觀。6月初夏，有色金屬市場刮起一場“收儲風(fēng)”，“國內(nèi)6家鋁企將進(jìn)行商業(yè)收儲”，“國儲局將在2016年內(nèi)收儲銻錠1萬噸”。6到8月為行業(yè)淡季，下游需求較弱，如果沒有收儲政策刺激，下半年行情將不容樂觀。由此可見，今年上半年的行情并非反轉(zhuǎn)，只是短暫的反彈，而下半年需求減弱，產(chǎn)能預(yù)期增加，所幸有收儲支撐，行情或許沒那么差。預(yù)計下半年有色市場以低位震蕩為主，指數(shù)在640-690內(nèi)上下波動。