歐佩克單方面決定價(jià)格的時(shí)代已經(jīng)結(jié)束了，而多元化的國(guó)際石油市場(chǎng)將更有利于保障石油、能源安全。世界油氣的新常態(tài)帶來的重大挑戰(zhàn)和機(jī)遇總體上利于世界經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，中國(guó)應(yīng)抓住這一有利時(shí)機(jī)。

　　2016年11月30日，石油輸出國(guó)組織(OPEC)達(dá)成八年來首份減產(chǎn)協(xié)議，減產(chǎn)規(guī)模為原油120萬桶/日，油價(jià)應(yīng)聲上漲。中國(guó)國(guó)家發(fā)改委12月14日宣布，根據(jù)現(xiàn)行成品油價(jià)格形成機(jī)制，自12月14日24時(shí)起，國(guó)內(nèi)汽、柴油價(jià)格每噸分別提高435元和420元，國(guó)內(nèi)油價(jià)全面回歸“六元”時(shí)代。一時(shí)間，對(duì)油價(jià)未來走勢(shì)的各種猜測(cè)紛至沓來。

　　歐佩克控油價(jià)時(shí)代終結(jié)

　　從短期市場(chǎng)來看，在需求沒有大幅度變化的情況下，供給方減產(chǎn)或許導(dǎo)致市場(chǎng)心理變化從而推高油價(jià)。但從長(zhǎng)期來看，總體供給充足，短期油價(jià)上升，就會(huì)有相應(yīng)成本的替代產(chǎn)量進(jìn)入，進(jìn)而產(chǎn)生壓制油價(jià)繼續(xù)上升的效果。

　　上世紀(jì)70年代以來，由于OECD實(shí)施了“市場(chǎng)力量戰(zhàn)略”，在市場(chǎng)配置資源和國(guó)際金融中發(fā)揮了重要的作用，由于后冷戰(zhàn)時(shí)代政治經(jīng)濟(jì)形勢(shì)的巨大改變，OPEC內(nèi)部分化加劇、話語權(quán)和影響力削弱，已不能單方面的控制國(guó)際油氣貿(mào)易和價(jià)格。世界石油市場(chǎng)己由長(zhǎng)期的賣方市場(chǎng)逐步轉(zhuǎn)變?yōu)橘I方市場(chǎng)，石油也從強(qiáng)加在其身上的戰(zhàn)略武器而向大宗商品的本來面貌回歸。與之相應(yīng)，其作為金融衍生品的特點(diǎn)卻在相當(dāng)大程度上影響著石油貿(mào)易、影響著世界經(jīng)濟(jì)。這次的低油價(jià)的持續(xù)和可以預(yù)期到的影響正是表明這一重大轉(zhuǎn)變己基本完成，一個(gè)多因素控制國(guó)際石油的新時(shí)代己經(jīng)到來。其突出表現(xiàn)之一是石油的地緣格局出現(xiàn)重大變化，生產(chǎn)和消費(fèi)中心的多元化。新的生產(chǎn)、出口國(guó)所占份額的擴(kuò)大使本來就趨于解體的OPEC作用式微。更加充分的供應(yīng)和日趨成熟、開放統(tǒng)一的國(guó)際油氣市場(chǎng)使以石油為武器的傳統(tǒng)能源安全觀被互利合作共同發(fā)展的新的綜合安全觀逐漸取代。而在眾多地緣因素中既作為最大油氣生產(chǎn)國(guó)、消費(fèi)國(guó)又作為最對(duì)世界影響最大的經(jīng)濟(jì)體，油氣4G(美國(guó)、中國(guó)、俄羅斯、沙特)的重要作用已經(jīng)突顯出來。

　　供需變化：50美元/桶是臨界點(diǎn)

　　目前，無論是發(fā)達(dá)國(guó)家還是發(fā)展中國(guó)家普遍陷入發(fā)展動(dòng)力不足、經(jīng)濟(jì)低迷的狀態(tài)。這種情況與“逆全球化”的貿(mào)易保護(hù)主義泛濫相疊加，不利于國(guó)際貿(mào)易的發(fā)展。這使得持續(xù)的油氣需求不旺的形勢(shì)難以在近期改變。進(jìn)一步看，OECD國(guó)家己出現(xiàn)石油消費(fèi)量降低的趨勢(shì)，2005～2014年間的年降率為1.37%。今后其以新能源替代油氣的勢(shì)頭仍將保持或有所加大。作為全球經(jīng)濟(jì)和油氣消費(fèi)主要拉動(dòng)者的中國(guó)經(jīng)濟(jì)增速將保持在6.7%左右的新常態(tài)，幾乎所有發(fā)展中國(guó)家都不會(huì)再走以高耗能來保障經(jīng)濟(jì)發(fā)展的老路，其能源和油氣消費(fèi)彈性系數(shù)將明顯小于1，更令人關(guān)注的是即使在非洲、拉美等國(guó)也開始了因地制宜的發(fā)展非化石能源。需求的持續(xù)降低己經(jīng)威脅到低油價(jià)時(shí)本應(yīng)大幅盈利似下游，使有強(qiáng)大技術(shù)支撐的大型煉油企業(yè)利潤(rùn)也開始下降。BP2016年二季度利潤(rùn)為6年來最低，同比下降19.3%，美國(guó)最大煉油商瓦萊羅能源公司預(yù)計(jì)三季度利潤(rùn)同比將下降46.5%。幾乎所有機(jī)構(gòu)的預(yù)測(cè)都認(rèn)為，從中長(zhǎng)期看石油消費(fèi)仍將處于低速增長(zhǎng)狀態(tài)，受基礎(chǔ)建設(shè)的制約天然氣的消費(fèi)增長(zhǎng)也將維持在中低速。

　　一般說來，當(dāng)油價(jià)等于或略高于生產(chǎn)(開采操作)成本時(shí)，石油公司會(huì)僅從已開發(fā)油氣田中生產(chǎn)。當(dāng)油價(jià)升至等于現(xiàn)金成本時(shí)(這時(shí)公司沒有負(fù)現(xiàn)金流)，他們就有一定的擴(kuò)大生產(chǎn)動(dòng)力，如建設(shè)新產(chǎn)能以彌補(bǔ)自然遞減使產(chǎn)量保持穩(wěn)定或低速增長(zhǎng)。當(dāng)高于現(xiàn)金成本并接近或達(dá)到完全生產(chǎn)成本時(shí)，就會(huì)大力勘探以保證儲(chǔ)量補(bǔ)充系數(shù)等于或大于1，從而增強(qiáng)油氣生產(chǎn)的可持續(xù)性?？萍歼M(jìn)步成本降低使以加權(quán)平均保本價(jià)格計(jì)全球石油項(xiàng)目目前為51美元/桶、美國(guó)頁巖油為55美元/桶。那么，可大致以50～55美元/桶為進(jìn)入平均油價(jià)保本與否(盈虧平衡)的臨界點(diǎn)。

　　回顧近兩年的變化，油價(jià)下降導(dǎo)致的產(chǎn)量變化可能滯后，如按伍德麥肯茲的統(tǒng)計(jì)，布倫特油價(jià)降至50美元/桶左右時(shí)產(chǎn)量才表現(xiàn)出下行壓力，當(dāng)下降到35美元/桶時(shí)全球有340萬桶/日的生產(chǎn)出現(xiàn)負(fù)現(xiàn)金流，但真正停產(chǎn)的僅10萬桶/日、占全球產(chǎn)量的0.1%、且主要為加拿大瀝青油砂油。而油價(jià)上升導(dǎo)致的產(chǎn)量提高則可能因人們的心理預(yù)期而有某種提前。從掌握美國(guó)優(yōu)良頁巖氣資源的企業(yè)看，預(yù)期油價(jià)達(dá)40美元/桶時(shí)就可考慮擴(kuò)大生產(chǎn)搶市場(chǎng)了。近兩年的油價(jià)變化作了某種驗(yàn)證：油價(jià)兩次上升到50美元/桶以上時(shí)都引起鉆井?dāng)?shù)的回升，似乎產(chǎn)量預(yù)期上升這只“無形的手”壓住了油價(jià)?？磥碇辽僭诮?如2020年前)，在其他條件無重大變化時(shí)，油價(jià)升達(dá)50美元/桶附近時(shí)就開始觸動(dòng)許多地區(qū)(陸上常規(guī))石油生產(chǎn)者的“敏感神經(jīng)”，開始加大投入并增產(chǎn)，到55美元/桶時(shí)更多美國(guó)頁巖氣生產(chǎn)者也會(huì)批量進(jìn)行恢復(fù)產(chǎn)量的運(yùn)作。此二者的疊加足以使產(chǎn)量加大到影響供需間脆弱微妙的平衡，產(chǎn)生使油價(jià)上升停止或轉(zhuǎn)為下行的壓力。而油價(jià)達(dá)到或超過上游的完全成本時(shí)，則會(huì)又開啟通向新一輪產(chǎn)能過剩之路。以此預(yù)測(cè)：在近期的未來即使油價(jià)有所抬升其年均值也大致為50～55美元/桶。

　　中長(zhǎng)期：或引發(fā)重大拐點(diǎn)

　　一方面，基于節(jié)能、油氣替代和經(jīng)濟(jì)低速增長(zhǎng)使油氣需求不再像此前那樣旺盛;另一方面，科技進(jìn)步成本降低帶來供應(yīng)日趨充足，這樣的供需態(tài)勢(shì)是決定中長(zhǎng)期油價(jià)的根本的“結(jié)構(gòu)性因素”。預(yù)料在美元匯率無大變化(如美元指數(shù)為100左右)的情況下，中長(zhǎng)期年均油價(jià)可望維持在60～80美元/桶的范圍、均值70美元/桶左右，油價(jià)恢復(fù)到100美元/桶將是個(gè)小概率事件。與此同時(shí)，隨著生產(chǎn)、消費(fèi)中心的日趨多元化，國(guó)際石油天然氣市場(chǎng)日趨成熟和金融監(jiān)管的完善，油氣價(jià)格的波動(dòng)幅度也有變小的可能，油氣供應(yīng)安全程度趨高。顯然，這個(gè)過程絶不會(huì)是一帆風(fēng)順的，油價(jià)也會(huì)有某種周期性的、有時(shí)也會(huì)是超乎預(yù)期的變化。上述情況對(duì)多數(shù)油氣生產(chǎn)、特別是消費(fèi)國(guó)都是有利的。

　　但是，對(duì)一些“財(cái)政盈虧平衡油價(jià)”很高的石油輸出國(guó)(如高于90美元/桶、甚至100美元/桶)情況就不那么美妙了。低油價(jià)造成的入不敷出長(zhǎng)期積累將帶來深重的危機(jī)。出路只有大刀闊斧的改革、改變其經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)和發(fā)展方式、大幅縮減開支。從這個(gè)角度看：俄羅斯和海合會(huì)國(guó)家目前的應(yīng)對(duì)措施還是很不夠的。沙特等國(guó)在削弱王室貴族巨大開支和軍費(fèi)支出上都面臨巨大的障礙。而對(duì)于國(guó)內(nèi)政局不穩(wěn)無力進(jìn)行類似改革的國(guó)家(如委內(nèi)瑞拉、尼日利亞、利比亞)就可能陷入經(jīng)濟(jì)政治的大動(dòng)蕩。石油出口國(guó)的財(cái)政危機(jī)和政治動(dòng)蕩必將引起一系列鏈鎖反應(yīng)，對(duì)世界經(jīng)濟(jì)的健康增長(zhǎng)、對(duì)地緣關(guān)系的穩(wěn)定帶來重大的負(fù)面影響。

　　低油價(jià)的持續(xù)使油氣產(chǎn)業(yè)出現(xiàn)大動(dòng)蕩、大改組，使世界石油供需態(tài)勢(shì)和地緣結(jié)構(gòu)發(fā)生重大變化。這與經(jīng)濟(jì)低迷的背景相疊加形成對(duì)世界經(jīng)濟(jì)、政治的重大挑戰(zhàn)和機(jī)遇，使某些重大問題出現(xiàn)變化速度和趨勢(shì)的拐點(diǎn)。中國(guó)應(yīng)以更深入的改革開放抓住機(jī)遇，實(shí)現(xiàn)“彎道超車”，順利度過經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型期，實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)的持續(xù)發(fā)展。