12月26日，在空頭大幅增倉打壓下，滬膠主力1705合約快速下探，并跌破18000元/噸整數(shù)關(guān)口?？只徘榫w蔓延，部分多頭選擇主動離場，期價(jià)步步逼近跌停。與此同時(shí)，空頭獲利離場令期價(jià)自低位回抽。然而，之后多頭缺乏進(jìn)一步反彈動能，空頭也無心打壓，滬膠午盤維持在17600—17900元/噸盤整。

　　交易所多空持倉前20名數(shù)據(jù)顯示，1705合約出現(xiàn)多空同增態(tài)勢。其中，多頭增持1686張，空頭增持1179張，多頭增持幅度略高于空頭增持幅度。

　　具體來看，前20名多頭席位中，增持多單的席位有12個(gè)，但除了中信期貨席位增持幅度超過500張之外，其余席位增持幅度多數(shù)集中在200—400張。減持多單的8個(gè)席位中，華泰期貨席位和申萬期貨席位減持幅度均超過500張，其余部分席位僅做小幅調(diào)整。

　　在前20名空頭席位中，增持空單的席位有9個(gè)，但調(diào)整幅度分化明顯，增持幅度超過500張的席位有2個(gè)，興證期貨席位增持幅度甚至超過1000張，但增持幅度在100張以內(nèi)的席位也不在少數(shù)。減持空單的11個(gè)席位中，除了華信萬達(dá)期貨席位減持502張空單表現(xiàn)較為明顯之外，其余席位調(diào)整幅度并不大。

　　值得注意的是，位居多頭排行榜首的海通期貨席位，當(dāng)日在減持125張多單的同時(shí)，增持了38張空單；國泰君安期貨席位當(dāng)日在減持46張多單的同時(shí)，增持了166張空單。雖然調(diào)整幅度均不大，但顯示這部分席位對后市趨于悲觀。此外，華泰期貨席位當(dāng)日也做出減多增空操作，在減持668張多單的同時(shí)，增持了478張空單，偏空心態(tài)可見一斑。相反，永安期貨席位當(dāng)日則在增持389張多單的同時(shí)，減持了30張空單，顯示該席位對后市更傾向于樂觀。

　　此外，當(dāng)日在持倉上做出多空同向變動操作的席位有6個(gè)。其中，中信期貨席位在增持811張多單的同時(shí)，增持了556張空單，顯示該席位對后市偏于樂觀。相反，浙商期貨席位、國信期貨席位和銀河期貨席位當(dāng)日均做出多空同減操作，并且在各自多頭席位上的減持幅度均高于空頭席位上的減持幅度，顯示這部分席位對后市偏于悲觀。然而，大地期貨席位當(dāng)日在多空席位上的調(diào)整幅度幾乎一致，可見其觀望心態(tài)較為濃厚。

　　通過觀察主力持倉動向，筆者發(fā)現(xiàn)，當(dāng)日較多席位選擇小幅調(diào)整持倉，顯示對后市觀望心態(tài)較濃。從調(diào)整方向和調(diào)整力度上看，多空主力力量表現(xiàn)相對均衡，后市期價(jià)或在振蕩中前行。