2月22日訊——2月22日上午，廈門大學(xué)與新華社經(jīng)濟(jì)參考報在北京舉行“2017中國宏觀經(jīng)濟(jì)高層研討會暨‘中國季度宏觀經(jīng)濟(jì)模型(CQMM)春季預(yù)測發(fā)布會’”，發(fā)布‘中國季度宏觀經(jīng)濟(jì)模型(CQMM)’2017年春季預(yù)測報告；同時，發(fā)布經(jīng)濟(jì)參考報與廈門大學(xué)宏觀經(jīng)濟(jì)研究中心聯(lián)合開展的百位經(jīng)濟(jì)學(xué)家“2017年中國宏觀經(jīng)濟(jì)形勢與政策問卷調(diào)查”的結(jié)果。

　　本次發(fā)布是CQMM預(yù)測與政策模擬結(jié)果的第二十二次發(fā)布，主要內(nèi)容有：(1)發(fā)布2017年、2018年CQMM關(guān)于中國宏觀經(jīng)濟(jì)指標(biāo)共八個季度的預(yù)測數(shù)據(jù)；(2)針對當(dāng)前經(jīng)濟(jì)減速與結(jié)構(gòu)失衡的問題，從供給與需求兩個方面分析原因，并從需求側(cè)模擬消費(fèi)結(jié)構(gòu)的變動對宏觀經(jīng)濟(jì)的影響，從供給側(cè)模擬進(jìn)一步推進(jìn)混合所有制改革，提高非國有經(jīng)濟(jì)比重、降低杠桿率等對宏觀經(jīng)濟(jì)的影響；(3)依據(jù)模型預(yù)測及政策模擬的結(jié)果，對下一階段宏觀經(jīng)濟(jì)政策進(jìn)行評價與展望，并提出相關(guān)政策建議。

　　報告顯示：2016年為穩(wěn)定經(jīng)濟(jì)增長，依靠信貸擴(kuò)張使基礎(chǔ)設(shè)施投資以及房地產(chǎn)投資實(shí)現(xiàn)了快速增長，但依然無法彌補(bǔ)民間投資增速大幅下滑對固定資產(chǎn)投資增長的影響。一方面，高企的非金融類企業(yè)的債務(wù)負(fù)擔(dān)抑制了新增投資需求的擴(kuò)大；另一方面，信貸資源卻被過度集中地配置在房地產(chǎn)業(yè)、基礎(chǔ)設(shè)施以及偏向國有企業(yè)，加上各種投資壁壘的存在，都導(dǎo)致了實(shí)體經(jīng)濟(jì)特別是民營企業(yè)投資增長乏力。

　　在假定今年貨幣政策保持穩(wěn)健中性的前提下，基于廈門大學(xué)“中國季度宏觀經(jīng)濟(jì)模型”的預(yù)測表明，2017年GDP增速可能為6.64%，比2016年下降0.06個百分點(diǎn)；CPI上漲2.15%，漲幅比2016年擴(kuò)大0.15個百分點(diǎn);PPI預(yù)計為2.41%，漲幅比2016年提高3.81個百分點(diǎn)。外部經(jīng)濟(jì)的不確定性以及貿(mào)易保護(hù)政策的抬頭將繼續(xù)壓制中國出口的增長;2017年繼續(xù)維持房地產(chǎn)投資快速增長的風(fēng)險將越來越大，與此同時，民間投資增速快速反彈的可能性較低；勞動生產(chǎn)率增速的下降還將持續(xù)抑制居民實(shí)際收入的增長，進(jìn)而制約消費(fèi)的快速增長。因此，預(yù)計中國經(jīng)濟(jì)增速將繼續(xù)減速，經(jīng)濟(jì)有望維持一個溫和穩(wěn)定的通貨膨脹率水平。

　　另一方面，今明兩年，盡管中國經(jīng)濟(jì)減速的壓力依然較大，隨著制造業(yè)過剩產(chǎn)能的不斷消化、工業(yè)結(jié)構(gòu)也開始調(diào)整優(yōu)化，工業(yè)生產(chǎn)企穩(wěn)的跡象逐漸明朗;同時，第三產(chǎn)業(yè)占比的不斷提高減緩了經(jīng)濟(jì)減速對就業(yè)的壓力，將在一定程度上托底支持經(jīng)濟(jì)增長，使增長速度逐步穩(wěn)定。

　　1. 預(yù)計2017年GDP增速可能為6.64%，在2016年的基礎(chǔ)上繼續(xù)下降0.06個百分點(diǎn)；CPI上漲2.15%，漲幅比2016年上升0.15個百分點(diǎn);PPI預(yù)計為2.41%，比2016年提升3.81個百分點(diǎn);GDP平減指數(shù)增速可能為2.17%，漲幅比2016年提高1.04個百分點(diǎn)。

　　2. 盡管基礎(chǔ)設(shè)施投資可以在一定程度上緩解投資增速的下降，但民間投資增速難以快速恢復(fù)將繼續(xù)對投資增長形成下行壓力。2017年按現(xiàn)價計算的城鎮(zhèn)固定資產(chǎn)投資增速預(yù)計為8.09%，比2016年下降0.01個百分點(diǎn)。

　　3. 經(jīng)濟(jì)增長減速導(dǎo)致的收入下滑對消費(fèi)增長的抑制效應(yīng)開始顯現(xiàn)，今明兩年居民消費(fèi)增速將緩慢下滑。2017年按現(xiàn)價計算的社會消費(fèi)品零售總額增速將為9.45%，比2016年下降0.95個百分點(diǎn)。

　　4. 預(yù)計今明兩年中國對外貿(mào)易形勢依然嚴(yán)峻。2017年出口(現(xiàn)價人民幣值)增速預(yù)計為0.39%，增速比2016年提高2.39個百分點(diǎn)，進(jìn)口(現(xiàn)價人民幣值)增速預(yù)計為5.07%，比2016年提高4.47個百點(diǎn)。人民幣貶值預(yù)期的存在將繼續(xù)消耗中國的外匯儲備。預(yù)計2017年外匯儲備可能降至2.88萬億美元。

　　從長期來看，經(jīng)濟(jì)減速是既有供給結(jié)構(gòu)遭遇人均收入水平提高、需求結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)換而導(dǎo)致的結(jié)構(gòu)性供需失衡與生產(chǎn)效率下降的結(jié)果。此外，收入分配結(jié)構(gòu)失衡、生產(chǎn)要素市場的市場化改革步伐緩慢、金融資本市場的市場化改革滯后且不完善，經(jīng)濟(jì)增長方式尚未隨著經(jīng)濟(jì)發(fā)展階段的轉(zhuǎn)換而轉(zhuǎn)變，也成為中國經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)入新常態(tài)后制約經(jīng)濟(jì)持續(xù)穩(wěn)定較快增長的重要因素。因此，供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革應(yīng)主動向生產(chǎn)要素市場推進(jìn)，并通過市場化改革不斷完善金融資本市場，提高信貸資源的配置效率;通過勞動生產(chǎn)率增速的穩(wěn)定提高來保障經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)定增長以及經(jīng)濟(jì)增長方式的轉(zhuǎn)變。

　　當(dāng)前，以下三個方面的問題需要引起宏觀經(jīng)濟(jì)政策當(dāng)局的充分重視：

　　第一，應(yīng)充分重視總需求結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)變升級的影響。在未來不長的一段時期內(nèi)，中國國內(nèi)的需求結(jié)構(gòu)正在從實(shí)物商品需求為主轉(zhuǎn)向?qū)嵨锂a(chǎn)品與服務(wù)產(chǎn)品并重階段，并逐步轉(zhuǎn)向以服務(wù)產(chǎn)品為主，特別是其中與人力資本形成相關(guān)的教育、醫(yī)療衛(wèi)生等服務(wù)業(yè)，服務(wù)消費(fèi)支出將大幅增長。這一轉(zhuǎn)變將通過增加中國的人力資本存量，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長和提升勞動生產(chǎn)率。

　　第二，隨著制造業(yè)過剩產(chǎn)能的消化，制造業(yè)的結(jié)構(gòu)升級進(jìn)程也開始啟動。其中，民間投資對制造業(yè)的轉(zhuǎn)型升級貢獻(xiàn)不可忽略。如果民間投資增長持續(xù)低迷，將不可避免地阻礙制造業(yè)的結(jié)構(gòu)升級，并抑制勞動生產(chǎn)率的提高。因此，應(yīng)加快資本市場的市場化改革，提高信貸資源的配置效率，充分滿足民間投資的需求。

　　第三，應(yīng)充分重視化解企業(yè)債務(wù)高企的風(fēng)險。企業(yè)的債務(wù)負(fù)擔(dān)已成為抑制企業(yè)新增投資需求的主要因素。隨著PPI的逐步回升，企業(yè)實(shí)際債務(wù)負(fù)擔(dān)將有所減輕。宏觀政策應(yīng)利用好這一時機(jī)，幫助企業(yè)化解債務(wù)風(fēng)險。

　　在宏觀經(jīng)濟(jì)分析與預(yù)測的基礎(chǔ)上，課題組模擬分析了供給與需求兩方面的結(jié)構(gòu)調(diào)整對宏觀經(jīng)濟(jì)的影響。課題組設(shè)計了兩個模擬情景：一是從需求側(cè)模擬分析消費(fèi)結(jié)構(gòu)的變動對宏觀經(jīng)濟(jì)的影響。著眼于邁向高收入階段的消費(fèi)結(jié)構(gòu)變動，主要參考韓國在相似發(fā)展時期的消費(fèi)結(jié)構(gòu)變化情況，考慮中國居民科教文娛、醫(yī)療保健等消費(fèi)占比在2012年至2015年間均較基準(zhǔn)水平逐步提高、3年內(nèi)共提升3%可能產(chǎn)生的經(jīng)濟(jì)效應(yīng)。二是從供給側(cè)模擬分析進(jìn)一步推進(jìn)混合所有制改革，提高非國有經(jīng)濟(jì)比重、降低杠桿率等對宏觀經(jīng)濟(jì)的影響。如能在模擬期內(nèi)穩(wěn)定提高非國有企業(yè)比重1%、杠桿率平穩(wěn)下降3%，其所產(chǎn)生的宏觀經(jīng)濟(jì)效應(yīng)。

　　模擬結(jié)果表明，消費(fèi)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型升級能夠促進(jìn)人力資本積累，從而對經(jīng)濟(jì)增長產(chǎn)生積極影響，但短期內(nèi)消費(fèi)重心由交通通信、居住等成熟領(lǐng)域更多地轉(zhuǎn)向教育文娛、醫(yī)療保健等服務(wù)性消費(fèi)領(lǐng)域，或?qū)οM(fèi)總量造成微弱的不利影響。然而，考慮到人力資本積累對經(jīng)濟(jì)增長所具有的長期積極意義，這一轉(zhuǎn)型成本在長期內(nèi)仍然是值得的。與此相對，基于混合所有制改革與去杠桿協(xié)同發(fā)力的供給側(cè)政策能夠顯著改善投資結(jié)構(gòu)、提升投資效率，在帶來較顯著經(jīng)濟(jì)增長效應(yīng)的同時降低投資占GDP的比重。

　　基于上述研究，課題組認(rèn)為：2016年民營經(jīng)濟(jì)國內(nèi)投資增速的大幅度下滑，是中國經(jīng)濟(jì)難以承受之痛。預(yù)計2017-2018年，民營經(jīng)濟(jì)的投資增長速度仍將維持在一個相當(dāng)?shù)偷乃缴?。如要?shí)現(xiàn)6.5%左右的經(jīng)濟(jì)增長，仍然需要有關(guān)政府部門發(fā)力，提供超過20%的基礎(chǔ)設(shè)施投資增長，同時需要國有部門的更多投資。在目前一些地方政府、國企的杠桿率居高不下，債務(wù)風(fēng)險上升，去杠桿任務(wù)仍然繁重的情況下，要繼續(xù)依靠政府及國有企業(yè)加大投資力度而保增長，實(shí)在是難以承受之重。更何況它將進(jìn)一步扭曲國民經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)，降低投資效率，造成潛在的增長拖累。與此同時，超高速的民營經(jīng)濟(jì)對外投資增長，也造成了本幣匯率穩(wěn)定、外部經(jīng)濟(jì)平衡的額外負(fù)擔(dān)。因此，穩(wěn)定民營企業(yè)家信心，盡快恢復(fù)民營經(jīng)濟(jì)的國內(nèi)投資增速，實(shí)現(xiàn)民營經(jīng)濟(jì)國內(nèi)投資與對外投資的平衡，是2017年宏觀經(jīng)濟(jì)調(diào)控的首要任務(wù)，當(dāng)務(wù)之急，這一問題的解決，將有利于推動當(dāng)前國民經(jīng)濟(jì)其他多種矛盾的化解。

　　采取有效措施推動民營投資增速回升，有利于解決當(dāng)前宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行中一些凸出的矛盾，有利于推進(jìn)供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革的深化。為了實(shí)現(xiàn)民營經(jīng)濟(jì)國內(nèi)投資增速的回升，實(shí)現(xiàn)用民間資本推進(jìn)混合所有制改革，降杠桿、調(diào)結(jié)構(gòu)、補(bǔ)發(fā)展短板，發(fā)展社會主義市場經(jīng)濟(jì)，應(yīng)全面落實(shí)《**中央關(guān)于全面深化改革若干重大問題的決定》，實(shí)現(xiàn)國家治理體系與治理能力的現(xiàn)代化。課題組提出：

　　1. 必須堅定不移地堅持?jǐn)U大開放，穩(wěn)定民營企業(yè)家信心。民營經(jīng)濟(jì)國內(nèi)投資的大幅度下滑與其對外直接投資的超高速增長，相當(dāng)程度是民營企業(yè)家對國內(nèi)經(jīng)濟(jì)信心不足的一種反映。因此，要恢復(fù)民營經(jīng)濟(jì)的國內(nèi)投資增速，首先必須提振民營企業(yè)家對國內(nèi)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的信心。而提振信心的根本是通過全面深化改革，改善國內(nèi)經(jīng)濟(jì)體制環(huán)境，保護(hù)企業(yè)家精神，支持企業(yè)家專心創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)。

　　2. 將供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革的側(cè)重點(diǎn)逐步轉(zhuǎn)向降成本、補(bǔ)短板。在經(jīng)濟(jì)發(fā)展從跨越貧困陷阱轉(zhuǎn)向從中高收入經(jīng)濟(jì)體向高收入經(jīng)濟(jì)體演進(jìn)階段，需求結(jié)構(gòu)的深刻變化，要求轉(zhuǎn)變既有的經(jīng)濟(jì)發(fā)展方式。供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革就其本質(zhì)而言，是實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)發(fā)展方式轉(zhuǎn)變的重要改革舉措，而非既有發(fā)展軌道上的“調(diào)整、鞏固、充實(shí)、提高”，新一輪的國民經(jīng)濟(jì)調(diào)整。供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革固然需要對此前發(fā)展階段多年過度投資，投資結(jié)構(gòu)扭曲進(jìn)行調(diào)整，需要去過剩產(chǎn)能，處置僵尸企業(yè);需要通過去庫存，解決一些地區(qū)在土地財政推動下盲目擴(kuò)張，導(dǎo)致三四線城市房地產(chǎn)庫存過多問題;需要降杠桿，解決近年來由于保增長導(dǎo)致的地方政府融資平臺與部分國企杠桿率過高問題。即通過“三去”處理此前發(fā)展遺留問題。但是，降成本、補(bǔ)短板則更為重要。因為它們更多是面向未來，因應(yīng)需求結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)換而進(jìn)行的供給結(jié)構(gòu)調(diào)整。降成本，關(guān)鍵是“要在減稅、降費(fèi)、降低要素成本上加大工作力度。要降低各類交易成本特別是制度性交易成本，減少審批環(huán)節(jié)，降低各類中介評估費(fèi)用，降低企業(yè)用能成本，降低物流成本，提高勞動力市場靈活性”;補(bǔ)短板“要從嚴(yán)重制約經(jīng)濟(jì)社會發(fā)展的重要領(lǐng)域和關(guān)鍵環(huán)節(jié)、從人民群眾迫切需要解決的突出問題著手，既補(bǔ)硬短板也補(bǔ)軟短板，既補(bǔ)發(fā)展短板也補(bǔ)制度短板?！苯陙恚袊萎a(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的演變趨勢，清楚地說明了現(xiàn)階段“嚴(yán)重制約經(jīng)濟(jì)社會發(fā)展的重要領(lǐng)域和關(guān)鍵環(huán)節(jié)、人民群眾迫切需要解決的突出問題”之所在，而第三產(chǎn)業(yè)尤其是現(xiàn)代服務(wù)業(yè)的發(fā)展滯后，與中國的第三產(chǎn)業(yè)尤其是現(xiàn)代服務(wù)業(yè)的市場化進(jìn)程相對滯后密切相關(guān)，服務(wù)業(yè)的發(fā)展短板與制度短板密切相關(guān)。因此，供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革更重要的是國民經(jīng)濟(jì)范圍內(nèi)的結(jié)構(gòu)調(diào)整和全面深化改革，其根本之點(diǎn)是適應(yīng)中國的經(jīng)濟(jì)服務(wù)化進(jìn)程，適應(yīng)中國向高收入經(jīng)濟(jì)體的發(fā)展轉(zhuǎn)變。“供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革，最終目的是滿足需求，主攻方向是提高供給質(zhì)量，根本途徑是深化改革。”因此，應(yīng)當(dāng)逐步地將工作重點(diǎn)轉(zhuǎn)向降成本、補(bǔ)短板，通過降制度性交易成本，補(bǔ)制度短板，促進(jìn)民營經(jīng)濟(jì)擴(kuò)大國內(nèi)投資，推動國有企業(yè)的混合所有制改革，參與降杠桿，參與第三產(chǎn)業(yè)中管制產(chǎn)業(yè)的市場化進(jìn)程，發(fā)展高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)、現(xiàn)代服務(wù)業(yè)等，補(bǔ)發(fā)展短板。

　　3. 全面落實(shí)《**中央關(guān)于全面深化改革若干重大問題的決定》，致力于現(xiàn)代國家治理體系與治理能力的建設(shè)，是降成本、補(bǔ)制度短板的根本之策。中國經(jīng)濟(jì)的制度性交易成本過高，固然有現(xiàn)行體制下的政府不作為、亂作為等方面的一面，但是，更為關(guān)鍵、更為根本的是既有的體制框架、財稅制度的安排在相當(dāng)程度上與現(xiàn)代市場經(jīng)濟(jì)體制不同，是一種前現(xiàn)代的國家治理體系。因此，從中等收入經(jīng)濟(jì)體向高收入經(jīng)濟(jì)體過渡，必須實(shí)行國家的經(jīng)濟(jì)管理體系的相應(yīng)調(diào)整。很難想象，當(dāng)一個經(jīng)濟(jì)體正在邁向高收入經(jīng)濟(jì)體，其經(jīng)濟(jì)管理體系還停留在前現(xiàn)代階段。中國目前經(jīng)濟(jì)運(yùn)行中的相當(dāng)部分矛盾，如產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)不合理、企業(yè)稅費(fèi)太高、創(chuàng)新激勵不足、收入分配差距過大、土地財政、房地產(chǎn)泡沫、信貸資源配置結(jié)構(gòu)扭曲、環(huán)境污染……大多與現(xiàn)有的國家治理體系、治理能力嚴(yán)重地落后于市場經(jīng)濟(jì)的發(fā)展密切相關(guān)。因此，降成本、補(bǔ)制度短板的根本之策，是全面落實(shí)《**中央關(guān)于全面深化改革若干重大問題的決定》，實(shí)現(xiàn)國家治理體系與治理能力的現(xiàn)代化。

　　4. 充分調(diào)動全體人民群眾、基層單位、各級地方政府、各級部門的改革熱情是落實(shí)全面深化改革的根本。改革開放以來的歷史經(jīng)驗證明：人民群眾蘊(yùn)藏著無窮的創(chuàng)造精神，只有政府尤其是中央政府的改革推進(jìn)努力而無人民群眾、基層以及各級地方政府的自主創(chuàng)新精神和改革熱情，這樣的改革必然是沒有活力的，是注定不能成功的。只有充分調(diào)動最廣大人民群眾的改革積極主動性，自主創(chuàng)新創(chuàng)造精神，才能造就生機(jī)蓬勃的社會經(jīng)濟(jì)發(fā)展局面，極大地激發(fā)整個社會經(jīng)濟(jì)的活力，增強(qiáng)經(jīng)濟(jì)增長的動能。正是因此，十八屆三中全會決定指出：經(jīng)濟(jì)體制改革的核心問題是處理好政府和市場的關(guān)系，使市場在資源配置中起決定性作用和更好發(fā)揮政府作用。如何再次充分調(diào)動人民群眾、各個基層組織、各級地方政府的全面深化改革與自主創(chuàng)新的積極性?與此同時保障社會經(jīng)濟(jì)的有序發(fā)展?我們認(rèn)為，逐級明確各級政府的分工與管理權(quán)限，全面落實(shí)負(fù)面清單管理，是劃分政府與市場邊界的有效方式，也是有效劃分各級政府部門職權(quán)范圍，實(shí)行法無禁止皆可行，充分調(diào)動人民群眾、各個基層組織、各級地方政府的全面深化改革與自主創(chuàng)新的積極性，同時保障社會經(jīng)濟(jì)的有序發(fā)展的有效方式。

　　來源：經(jīng)濟(jì)參考報