摘要            如果油價一直維持較低水平，這將令美國頁巖油商削減生產(chǎn)規(guī)模。                             　　幾個月前，原油價格一直維持于50美元/桶上方，而美國頁巖油商試圖從中漁翁得利，正昂首闊步地繼續(xù)增產(chǎn)。

　　不過現(xiàn)在這一切都改變了，原油價格已經(jīng)跌落至40美元/桶附近，并且甚至存在進(jìn)一步下跌的風(fēng)險。許多產(chǎn)油商認(rèn)為40美元/桶的油價是底線，并且仍能實(shí)現(xiàn)盈利；因此，如果油價一直維持較低水平，這也將令美國頁巖油商削減生產(chǎn)規(guī)模。

　　能源咨詢機(jī)構(gòu)IHS副總裁耶金(Daniel？Yergin)表示，這些都是財務(wù)決策。一切都將事在人為。

　　耶金表示，顯而易見，石油價格并非衡量供求的唯一標(biāo)準(zhǔn)。與此同時，油價也能為市場情緒量溫，而當(dāng)前的市場情緒普遍持壓倒性的悲觀看法。

　　去年12月，OPEC成員國和以俄羅斯為領(lǐng)導(dǎo)的非OPEC產(chǎn)油國宣布減產(chǎn)以來，油價一直穩(wěn)定于50美元/桶以上；而這則鼓勵美國頁巖鉆井工人加快生產(chǎn)。去年9月時，美國頁巖油日產(chǎn)量曾跌至850萬桶；而到今年6月，美國頁巖油日產(chǎn)量又重新攀升至930萬桶。

　　美頁巖油商被潑冷水

　　美國頁巖油產(chǎn)量不斷攀升，以及利比亞和尼日利亞的顯著增產(chǎn)，令石油產(chǎn)量出現(xiàn)大規(guī)模增長。

　　斯頓都鐸皮克林霍爾特公司(Tudor？Pickering Holt & Co.)總裁Daniel Pickering表示，從全球角度而言，產(chǎn)油商的熱情似乎不冷不熱。而美國頁巖油生產(chǎn)商似乎發(fā)瘋似的進(jìn)行生產(chǎn)，他們似乎正在勘探更為資源豐富的鉆井，并且石油成本更為低廉。美國頁巖油商似乎建造了更好的勘探鉆井，即使這將更具挑戰(zhàn)性。

　　Pickering所在的公司將在休斯頓舉辦為期兩天(從6月21日開始)的行業(yè)會議，Pickering希望能夠聽到產(chǎn)油商的情緒變化。Pickering表示：“一些信號表明，美國頁巖油商似乎將節(jié)省開支。美國鉆機(jī)數(shù)量已經(jīng)連續(xù)22周呈現(xiàn)上漲趨勢。但在未來某一天，美國鉆機(jī)數(shù)量也將下降，因?yàn)槊绹搸r油商已經(jīng)太過害怕。”

　　一些分析師表示，美國頁巖油價格將維持于40美元/桶上方，但是油價很有可能回落至30美元/桶。

　　Pickering指出，在這一時間段，資本市場的準(zhǔn)入將是相當(dāng)困難?！懊绹搸r油價格持續(xù)低于40美元/桶將很難看到。如果全世界國家都擔(dān)心美國搖擺不定，30美元/桶的油價將令搖擺式的生產(chǎn)商放慢生產(chǎn)速度?！?/p>

　　油價影響并非立竿見影

　　國際認(rèn)可論壇(IAF)研究總經(jīng)理Kyle Cooper表示，老實(shí)說，OPEC在提振價格方面已經(jīng)做得很好。OPEC仍可預(yù)防價格暴跌，但是并不能如期提振油價，因?yàn)槊绹驼裏o止境地進(jìn)行增產(chǎn)。

　　耶金表示，如果油價一直維持低位，那么將希望美國能夠削減鉆井?dāng)?shù)量。耶金表示，當(dāng)然，這一影響并非是立竿見影的，但這將對明年發(fā)生的事情產(chǎn)生重大影響。誰將對四周前的事情信心不變？

　　耶金表示，即使OPEC可能將召開緊急會議，以考慮進(jìn)一步削減生產(chǎn)，但此次OPEC可能將不會作出任何反應(yīng)?！澳壳吧形辞逦琌PEC下一步將采取何種策略。如果我是他們，我將會采取更為長遠(yuǎn)的策略?！?/p>

　　分析師表示，石油市場將實(shí)現(xiàn)重新平衡，但是這將比預(yù)期的要更長?！癘PEC得到了他們想要的。OPEC提振油價，美國頁巖油商從中漁翁得利，喜笑顏開。他們通過足夠長的時間提振油價，以實(shí)現(xiàn)風(fēng)險對沖和減產(chǎn)計劃。我們距離最近的石油產(chǎn)量巔峰僅僅30萬桶?！?/p>

　　Cooper表示，許多鉆井商將通過風(fēng)險對沖，以允許今年繼續(xù)進(jìn)行減產(chǎn)；如果原油價格繼續(xù)維持在低位，低油價而引發(fā)的進(jìn)一步減產(chǎn)將在2018年繼續(xù)發(fā)生。