期貨：螺紋鋼1705周五夜盤延續(xù)下跌，收3268(跌25)，總減倉(cāng)7.8萬(wàn)余手，成交量減少。前十名資金流向：周五多頭部分集中增減換倉(cāng)，持倉(cāng)量微增，集中度微調(diào);空頭大幅集中增倉(cāng)，持倉(cāng)量增加，集中度增加。短期受資金流動(dòng)性緊張預(yù)期、環(huán)保限產(chǎn)、工地停工多重影響，多頭延續(xù)減倉(cāng)避險(xiǎn)、挺價(jià)積極性減弱，部分空頭順勢(shì)減倉(cāng)，盤面弱勢(shì)破位下跌。短期或延續(xù)跌勢(shì)，注意3200-3300區(qū)多空增倉(cāng)資金主動(dòng)性，防范資金打壓后減倉(cāng)洗盤。

　　現(xiàn)貨:周末唐山鋼坯2960(跌80)大幅下調(diào)，鐵礦石、焦炭部分下調(diào);受限產(chǎn)及工地停工影響全國(guó)主要城市螺紋鋼維穩(wěn)弱調(diào)，上海3460、北京3270，成交一般。當(dāng)前受限產(chǎn)影響鋼廠高爐開(kāi)工率、產(chǎn)能利用率、粗鋼日均產(chǎn)量均降低，焦炭、高品位礦價(jià)較高，鋼廠成本高位、大幅上調(diào)出廠價(jià)。全國(guó)展開(kāi)中頻爐關(guān)停行動(dòng)、華北環(huán)保限產(chǎn)停產(chǎn)影響較大，市場(chǎng)庫(kù)存低位、支撐較強(qiáng)，但冬季北方工地停工逐步增多，需求大幅減弱，高價(jià)成交一般;當(dāng)前需求弱勢(shì)形勢(shì)下，市場(chǎng)情緒將受期貨波動(dòng)影響加大。

　　宏觀及外盤因素：中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議：穩(wěn)中求進(jìn)升至治國(guó)理政重要原則，要繼續(xù)實(shí)施積極的財(cái)政政策和穩(wěn)健的貨幣政策，深入推進(jìn)“三去一降一補(bǔ)”，要堅(jiān)持“房子是用來(lái)住的、不是用來(lái)炒的”的定位，嚴(yán)格限制信貸流向投資投機(jī)性購(gòu)房，促進(jìn)房地產(chǎn)市場(chǎng)平穩(wěn)健康發(fā)展。發(fā)改委明確明年九大重點(diǎn)工作，要嚴(yán)控新增產(chǎn)能，堅(jiān)決淘汰落后產(chǎn)能，嚴(yán)厲打擊違法違規(guī)行為。劉士余：證監(jiān)會(huì)系統(tǒng)對(duì)期貨監(jiān)管總體較弱，必須從國(guó)家戰(zhàn)略高度加快發(fā)展期貨市場(chǎng)。周五收盤至早盤前:美股微調(diào)，美元指數(shù)回調(diào)，原油上漲，美銅續(xù)跌，黃金微彈，短期鋼鐵產(chǎn)業(yè)品種或延續(xù)跌勢(shì)。

　　簡(jiǎn)要策略：螺紋鋼1705或延續(xù)跌勢(shì)，注意3200-3300區(qū)多空增倉(cāng)資金主動(dòng)性，防范資金打壓后減倉(cāng)洗盤;波段操作：持空20%資金倉(cāng)位，突破3290平倉(cāng)，若3290-3350區(qū)承壓弱勢(shì)回落則做空，若3200-3230區(qū)支撐較強(qiáng)則平空、弱勢(shì)破位留空。操作細(xì)節(jié)可咨詢中期鋼鐵產(chǎn)業(yè)部136-7209-7663。短線：持空20%資金倉(cāng)位，突破3280平倉(cāng)，若3280-3330區(qū)承壓弱勢(shì)回落則做空，若3200-3230區(qū)支撐較強(qiáng)則平空試多、弱勢(shì)破位留空。

　　策略分析：短期美聯(lián)儲(chǔ)加息、國(guó)內(nèi)資金緊張預(yù)期加重、北方工地停工增多，市場(chǎng)承壓回落。當(dāng)前受華北環(huán)保限產(chǎn)停產(chǎn)、成本高位鋼廠挺價(jià)、庫(kù)存低位影響市場(chǎng)低價(jià)支撐較強(qiáng)，短期高位區(qū)市場(chǎng)拋壓加重，防范高位區(qū)資金集中減倉(cāng)回落波動(dòng)。操作上：超跌強(qiáng)支撐區(qū)企穩(wěn)后可做多，高位區(qū)承壓弱勢(shì)回落時(shí)做空，注意關(guān)鍵區(qū)多空資金主動(dòng)性，細(xì)節(jié)可電話咨詢;我部門深入一線調(diào)研，布局期現(xiàn)貨波段、中長(zhǎng)線策略方案，專注量化交易操作，策略指導(dǎo)交易。

　　提示:13環(huán)保督查組赴6省市督查重污染天氣應(yīng)對(duì)情況，19-21日部分地區(qū)PM2.5或爆表。唐山加強(qiáng)應(yīng)急減排措施：全市鋼企燒結(jié)機(jī)停產(chǎn)、50%的高爐悶爐等。本周央行公開(kāi)市場(chǎng)有6300億逆回購(gòu)到期。