美原油價格在2016年12月12日跳空高開創(chuàng)下年內(nèi)新高后，截至到昨日收盤仍然維持著在51-55美元/桶的區(qū)間進(jìn)行窄幅震蕩，昨日的波動幅度顯得頗為劇烈，日內(nèi)走出過山車行情。對于原油價格接下來的走勢，市場的看法比較相近。

　　德意志銀行預(yù)估，2017年美國WTI平均油價將會在55美元/桶左右波動。因自從2016年5月以來，貝克休斯鉆井平臺數(shù)從非常低的水平一直處于穩(wěn)步增長的趨勢。德意志銀行大宗商品在岸模型顯示，快速增加的原油供應(yīng)在2017年下半年將會變得相當(dāng)龐大。

　　德意志銀行的預(yù)估的原油平均價格和目前的美原油價格差不多，這相比其他機(jī)構(gòu)的預(yù)測會顯得略微悲觀。

　　一些分析師預(yù)測，美國頁巖油行業(yè)興起將導(dǎo)致一個全新的油市格局誕生，產(chǎn)量將更具彈性，價格將更加穩(wěn)定，且今后油價會被限制在60美元或70美元左右。

　　這個預(yù)測代表著這些分析師對原油價格抱有進(jìn)一步上漲的預(yù)期，這和大多數(shù)能源行業(yè)的專業(yè)人士不謀而合。他們認(rèn)為這波調(diào)整行情將結(jié)束，今年油價均價料為55-60美元/桶左右，比當(dāng)前的水平稍高，2018年均價料僅為60-65美元/桶。

　　很顯然，目前市場大多數(shù)人傾向于認(rèn)為美原油在2017年會企穩(wěn)在50美元/桶上方。根據(jù)分析師的分析，美原油在2017上半年將可能進(jìn)一步往58美元/桶上行，突破58美元/桶附近壓力，才可能上看一線到68美元/桶附近。油價整體上漲的幅度不會太大，因為有多重因素在牽制著油價的漲幅。

　　一方面，2016年11月30日OPEC和非OPEC國家達(dá)成的減產(chǎn)協(xié)議已經(jīng)初見成效，沙特油長上周表示其目前產(chǎn)量已經(jīng)少于1000萬桶/日，這意味著該國已經(jīng)超額執(zhí)行減產(chǎn)計劃;科威特油長周一(1月16日)表示，科威特減產(chǎn)幅度將大于其上月承諾的13.3萬桶，據(jù)最新消息顯示，該國減產(chǎn)的數(shù)量已經(jīng)超出6000桶，且還可能進(jìn)一步升至14.6-14.8萬桶;伊朗油長贊加內(nèi)周一(1月16日)表示，將進(jìn)行“一定數(shù)量”的石油減產(chǎn)。對OPEC與非OPEC國家將遵守減產(chǎn)協(xié)議很有信心，非常確定油價將上漲。

　　但是，根據(jù)尼日利亞上報給歐佩克的2016年12月產(chǎn)油量數(shù)據(jù)顯示，12月產(chǎn)量環(huán)比上升40萬桶/日至194萬桶/日，11月時曾從178.2萬桶/日減產(chǎn)至153.6萬桶/日。從這一點，尼日利亞不僅沒有減產(chǎn)，反而大幅增加了產(chǎn)量，這和一些交易員預(yù)計OPEC其他國家的減產(chǎn)計劃很難達(dá)到100%執(zhí)行完全相符。

　　國際能源署(IEA)統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，上一次OPEC實施減產(chǎn)措施是在2009年，當(dāng)時剛開始的減產(chǎn)幅度為承諾的60%，但最終意外攀升至80%，因此這也被視作此次減產(chǎn)行動的參考比例。盡管OPEC國家不太可能完全按照減產(chǎn)協(xié)議的內(nèi)容100%執(zhí)行，但哪怕是執(zhí)行了一半，這對油價來說都是有提振作用，不過上漲幅度會被限制，就像上面所說可能就是在70美元/桶之內(nèi)。

　　此前，以俄羅斯為主的非OPEC產(chǎn)油國也將于同期貢獻(xiàn)額外近60萬桶/日的減產(chǎn)幅度。但俄羅斯OPEC大使周一(1月16日)表示，要對減產(chǎn)協(xié)議的執(zhí)行情況進(jìn)行研究，現(xiàn)在討論OPEC協(xié)議持續(xù)時間為時尚早。這看起來似乎俄羅斯對于減產(chǎn)協(xié)議執(zhí)行力度還有所遲疑。

　　另一方面，美國原油產(chǎn)出增加，也是限制油價大幅上攻的因素。高盛表示，考慮進(jìn)已鉆探的油井以及可能在今年上半年投產(chǎn)的油井，預(yù)期2017年美國石油產(chǎn)出將較上年同期增加23.5萬桶/日。目前美國整體石油產(chǎn)出為895萬桶/日，高于去年6月時的不到850萬桶/日，回到接近2014年的水準(zhǔn)。美國是否繼續(xù)增加產(chǎn)量，這在接下來可能是影響油價漲幅的最大因素。