上周回顧:

　　上周市場震蕩下跌,上證綜指下跌1.12%報收3123.6點,創(chuàng)業(yè)板指上漲0.78%報收1809.7點。上證50指數(shù)大幅下跌2.64%。申萬一級行業(yè),有色金屬漲幅較大,全周上漲3.19%;銀行板塊下跌3.12%。建材板塊上周上漲0.08%,全周波動較大。

　　本周核心觀點:

　　水泥和玻璃價格變動不大,供給萎縮更受市場認可。我們看中水泥行業(yè)供給收縮帶來的投資機會,下游淡季行情下,水泥和玻璃價格的堅挺預示著旺季來臨時行業(yè)的較高增長潛力。供給端來看,環(huán)保政策、錯峰帶動和新疆淘汰32.5等一系列政策對市場利好情緒顯著,第五輪環(huán)保督查的開啟將進一步增強廠家對水泥和玻璃價格預期,我們依舊維持前期邏輯。需求端來看,固定資產(chǎn)投資和房地產(chǎn)開發(fā)投資增速雖有所回落,但依然保持較快的增長水平,前5月水泥產(chǎn)量同比增長0.7%,我們并不悲觀。綜上,我們推薦天山股份(000877.SZ)、同力水泥(000885.SZ);另外,海螺水泥(600585.SH)作為行業(yè)龍頭估值最低僅11倍,受益價格上漲和銷量平穩(wěn),我們預計17年利潤有望保持20%以上的增長,隨著雄安新區(qū)概念的持續(xù)發(fā)酵,板塊個股仍有階段性投資機會,建議關(guān)注冀東水泥(000401.SZ)、金隅股份(601992.SZ)。玻璃板塊,我們繼續(xù)推薦關(guān)注旗濱集團(601636.SH)、南玻A(000012.SZ)、金晶科技(600586.SH)等績優(yōu)股;

　　消費升級帶動優(yōu)質(zhì)建材需求,我們推薦行業(yè)績優(yōu)股;玻纖景氣度提升,依然推薦消費建材。關(guān)注玻纖行業(yè)景氣度以及風機裝機需求帶動葉片增長,建議關(guān)注中材科技(002080.SZ)和中國巨石(600176.SH)。消費建材仍是我們關(guān)注的重點,大行業(yè)小公司格局下,東方雨虹(002271.SZ)、偉星新材(002372.SZ)、兔寶寶(002043.SZ)等建材公司普遍市占率不高;隨著消費升級和市場拓展,龍頭公司市場份額有望加速集中。