阿里巴巴[微博](BABA)肯定是近期的市場焦點，除了在“光棍節(jié)”再次締造銷售紀錄外，集團近期在香港也有不少動作。首先是旗下云鋒金融已完成認購瑞東集團(0376)股份，正式成為后者的大股東，以及委任新的董事會。另方面，阿里影業(yè)(1060)近日亦以5.199億美元向母公司收購娛樂寶及在線電影售票業(yè)務，再次引來市場關注，并令電影業(yè)板塊掀起一陣炒風。

　　除了行業(yè)并購外，電影行業(yè)的數(shù)據(jù)亦見理想。內地電影票房于9月已達破紀錄的24億元人民幣，相信在未來的圣誕及新年檔期，票房有望有創(chuàng)高位。有內地媒體引述數(shù)據(jù)，指去年中國電影票房收入為296.39億元人民幣，預計到2014年度，票房收入有望達到400億元人民幣。有外國媒體估計，中國電影市場在2017年將會達到100億美元，成為全球最大的電影市場。

　　零售銷售佳 帶動娛樂業(yè)

　　雖然中國經(jīng)濟有放緩跡象，但最近兩個月的零售銷售數(shù)字都優(yōu)于預期，10月份按年增加11%，優(yōu)于預期的10.9%。同時間，中國的經(jīng)濟模式亦轉形至以內需及第三產(chǎn)業(yè)帶動，有利于服務行業(yè)的發(fā)展。再者，全國人民人均可支配收入的上升，除了有助帶動消費，同時也有助帶動娛樂行業(yè)的發(fā)展。

　　電影行業(yè)的中長線前景向好，近年的票房數(shù)字亦屢創(chuàng)新高，吸引科網(wǎng)巨頭也涉足行業(yè)，都成為炒作板塊的誘因。在香港上市公司中，不乏從事相關電影行業(yè)的公司，個別公司在最新財年錄得虧損，例如是業(yè)務轉型中的阿里影業(yè)等。

　　在板塊之中，在最新財年錄得盈利者， 包括豐德麗控股(0571)、寰宇國際(1046)、橙天嘉禾(1132)及I MAX China (1970)。以邊際利潤(ProfitMaring)角度去看，以寰宇國際的邊利利潤最高，達53.9%，相信該公司拍攝的“五個小孩的校長”應居功不少，惟公司在之前曾連續(xù)6個財年錄得虧損，而且營業(yè)額及盈利主要由投資證券之公平值變動去帶動，情況并不理想。

　　橙天嘉禾八成營業(yè)額來自中國

　　反之，往績盈利相對穩(wěn)定的橙天嘉禾，雖然最新財年業(yè)務因缺乏特殊收入而大幅倒退，但集團的營業(yè)額持續(xù)增加，而且有八成營業(yè)額是來自內地，若內地電影市場持續(xù)發(fā)展，有望成為黑馬。

　　從股東回報率(ROE)角度去看，半新股 I MAX China 的ROE達154.7%，明顯高于其他公司，雖然公司上市歷史較短，但也有望成為業(yè)內另一只黑馬。