新浪港股訊 3月4日消息，據(jù)香港經(jīng)濟(jì)日?qǐng)?bào)報(bào)道，經(jīng)歷近半年外資大行連環(huán)下調(diào)中國經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)目標(biāo)后，在兩會(huì)明日公布工作報(bào)告前夕，兩家外資行稍為看好中國經(jīng)濟(jì)，瑞信更輕微上調(diào)GDP增長(zhǎng)預(yù)測(cè)，德銀亦指中國周期性復(fù)蘇初見端倪，中資股估值有望趨向正?；墒?。

　　道指昨早段反覆，恒指即月夜期收?qǐng)?bào)19939點(diǎn)，升78點(diǎn)。截至本港今晨1時(shí)45分，匯豐（00005）在美國掛牌的預(yù)托證券（ADR）折算報(bào)49.6港元，較港收市價(jià)49.65元低0.05元；整體ADR相當(dāng)于恒指升12點(diǎn)。

　　環(huán)球券商去年8月開始下調(diào)中國GDP增長(zhǎng)預(yù)測(cè)，2016年GDP目標(biāo)由6.7%下調(diào)至6.5%，最悲觀的野村更只看5.8%，巴克萊亦看6%。

　　陶冬料兩會(huì)后 刺激措施加碼

　　“中央財(cái)政政策似乎更加積極”，瑞信亞洲區(qū)首席經(jīng)濟(jì)分析師陶冬輕微上調(diào)第二季GDP增長(zhǎng)預(yù)測(cè)，由6.4%上調(diào)至6.5%，全年預(yù)測(cè)亦由6.5%上調(diào)至6.6%。陶冬指出，農(nóng)歷新年后形勢(shì)為之一變。人行行長(zhǎng)周小川形容貨幣政策“穩(wěn)定略為偏寬松”，有別以往立場(chǎng)；財(cái)政部官員亦提出擴(kuò)張財(cái)赤，預(yù)期兩會(huì)后會(huì)有更多稅務(wù)優(yōu)惠及財(cái)政刺激措施；1月人民幣新增貸款達(dá)破紀(jì)錄水平，2月料強(qiáng)勁，央行拒絕1月降準(zhǔn)，農(nóng)歷年后才降；領(lǐng)導(dǎo)層直指樓市已達(dá)低杠桿水平，部分大城市樓價(jià)回升，北京亦引導(dǎo)資金買樓，以去庫存，預(yù)期可改善未來樓市及賣地。

　　“經(jīng)過數(shù)月大談供給側(cè)改革后，上述情況均顯示政策重回刺激需求”，陶冬指，經(jīng)過一輪平靜后，基建項(xiàng)目重新動(dòng)工，預(yù)期十三五規(guī)劃會(huì)稍為增加投資，但不是重復(fù)09年救市規(guī)模。

　　德銀策略師常宇亮指，三大情況先后出現(xiàn)，令中國步入周期性復(fù)蘇，（1）數(shù)據(jù)顯示，去年8月開始，去庫存已達(dá)16個(gè)月；（2）社會(huì)融資總量上升，成為產(chǎn)品需求增加的指標(biāo)，房地產(chǎn)、賣地、汽車銷售加速，零售、旅游、文化娛樂等在農(nóng)歷新年期間旺盛；（3）煤價(jià)及金屬商品價(jià)格回升，通脹（CPI）及工廠價(jià)格指數(shù)（PPI）回升，房?jī)r(jià)亦見反彈。

　　德銀：初見吸資 港股未升完

　　他指基金資金流向初步顯示資金流入，包括滬港通吸資、H股ETF凈流入等。重申短線股市未升完，“環(huán)球投資者仍憂慮中國硬著陸及人幣穩(wěn)定問題，令股市估值處金融危機(jī)水平，但展望未來，憧憬中央加碼放水，令估值炒升至正常水平?！彼扑]中海外（00688）、平保（02318）、招行（03968）、華泰（06886）、港交所（00388）、中國建筑（03311）、中航科工（02357）。

　　匯豐證券亦指，央行先處理人民幣匯價(jià)、資金外流及A股穩(wěn)定，延遲去杠桿，市場(chǎng)對(duì)短線維穩(wěn)措施有正面反應(yīng)，但提醒銀行外判的資產(chǎn)管理、股票質(zhì)押及再炒房地產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)，所以穆迪才將中國的信貸評(píng)級(jí)展望下調(diào)至負(fù)面。

　　恒指昨收?qǐng)?bào)19941點(diǎn)，跌61點(diǎn)；主板成交717億元。富時(shí)公布年檢（見表），中國50指數(shù)納入華融（02799）剔除中煤（01898）。

　　撰文：譚志偉