|xGv00|2615ac46d53cb01a978bfa7770397538中國水務(0855) 4.69元 /短線目標價：5.00元 / 10.0%潛在升幅

　　因素：

　　i) 集團正跟內(nèi)地20個城市商談PPP（政府與社會資本合作）項目，包括建設及經(jīng)營城市水務工程、污水處理等，有望成為未來業(yè)績的新亮點，并續(xù)出售非核心資產(chǎn)，有助公司資產(chǎn)負債表的優(yōu)化，同時提供現(xiàn)金流作未來收購合并；

　　ii) 隨著內(nèi)地發(fā)布「水十條」，市傳要完成相應目標，國家需投入資金約4-5萬億人民幣，較市場原先預期2萬億為高，用以提高全國城市的污水處理能力，將成為集團股價上升的催化劑；

　　iii) 現(xiàn)價相當于2017/18財年10.9倍預測市盈率，較同業(yè)平均15.2倍估值仍有折讓，考慮其于出售非核心業(yè)務后，未來收購合并有助提升盈收增速，料其估值可獲向上重估的機會

　　iv) 股價于保歷加通底部現(xiàn)支持回升，有利股價進一步上試高位，可建議趁低吸納。