中廣核電力(01816)7月18日發(fā)布公告稱，1-6月份，中廣核運(yùn)營管理的核電機(jī)組總上網(wǎng)電量約為4.79萬吉瓦時，較去年同期增長31.89%。

　　但是公司公告并沒有改變多家國際投行對中廣核的看法，緊接著，花旗、大和、麥格理紛紛發(fā)表研究報告，下調(diào)中廣核電力(01816)目標(biāo)價。但不同于花旗、大和下調(diào)中廣核的投資評級，麥格理重申中廣核“跑贏大市”，并維持對內(nèi)地核能業(yè)正面的看法。

　　截止到7月20日收盤，中廣核電力(01816)報2.2港元，跌0.9%。智通財經(jīng)研究分析認(rèn)為，該股所屬的紅沿河4號機(jī)組已于6月8日完成工程相關(guān)試驗。根據(jù)所在區(qū)域的電力市場情況和生產(chǎn)計劃安排，紅沿河4號機(jī)組預(yù)計具備商業(yè)運(yùn)行條件時間由今年上半年調(diào)整至今年下半年。

　　智通財經(jīng)認(rèn)為，中廣核短期盈利狀況不樂觀，要看下半年的紅沿河4號機(jī)組的運(yùn)行情況。從技術(shù)上看，該股股價近期跟隨大盤反彈，但走勢偏弱，2.28元是較大壓力，底部支撐在2元錢整位，下跌空間有限，建議投資者觀望。

　　花旗、麥格理表示，對中廣核電力的擔(dān)心主要包括，臺山核電廠受到設(shè)備供應(yīng)影響而延遲營運(yùn)，以及福建和遼寧核電廠利用小時下降。

　　此外，大和還認(rèn)為，內(nèi)地電力供應(yīng)過剩，過去冬季及長假期期間，紅沿河及寧德核電站暫時停電，其中出現(xiàn)的問題，大和認(rèn)為，或?qū)⒙又林袊渌貐^(qū)。

　　花旗下調(diào)中廣核電力2017-2018年凈利潤預(yù)測8-11%，目標(biāo)價由3.30元減至2.80元，維持買入評級，預(yù)計今年上半年凈利潤35億元人民幣(下同)，按年持平。

　　花旗表示中廣核第二季發(fā)電量按年上升14.4%，季內(nèi)有四個機(jī)組停工檢修，計算核電廠平均利用小時按年下跌13%至1462小時。旗下位于福建的寧德核電站和遼寧的紅沿河核電站因電力供應(yīng)過剩而暫時減產(chǎn)。

　　和花旗有些類似的是，大和也對中廣核采取了觀望的態(tài)度，將原本對中廣核“跑贏大市”的評級下調(diào)至“持有”。

　　大和預(yù)計中廣核電力利用率由今年7300個小時跌至明年7200個小時，評級由“跑贏大市”下調(diào)至“持有”，并下調(diào)2016/17年每股核心盈測6%及10%，目標(biāo)價由3.4元下調(diào)至2.4元。

　　不同于花旗和大和，參與了中廣核力(01816)上半年的營運(yùn)的簡介會議的麥格理認(rèn)為，中廣核股價近三個月由高位累跌15%，已經(jīng)是市場過度憂慮了。

　　麥格理重申中廣核“跑贏大市”評級，并維持對內(nèi)地核能業(yè)正面的看法，但將中廣核的目標(biāo)價從3.3元下調(diào)至3.1元，并且，下調(diào)對中廣核在2016至2018年盈利預(yù)期2-6%，以反映紅沿河4號機(jī)組并網(wǎng)時間由上半年推遲至下半年以及其售價下降以及用量上升的情況。

　　麥格理還表示，因區(qū)域用戶不同，預(yù)計廣東的用電需求將增加，而福建遼寧則較弱，因此將紅沿河4號機(jī)組并網(wǎng)時間推遲，以降低燃料及維修費用，加上公司正積極參與直銷電方面，并已簽訂14億千瓦時的銷電合約，相當(dāng)于其紅沿河銷售的21%，故相信用電量可有所增加。

　　中廣核管理層指，臺山核電站的G3反應(yīng)堆目前測試情況良好，預(yù)計可在2017年投入營運(yùn)。

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