10月25日，智通財經(jīng)獲悉，內地前二十強建筑裝飾服務商廣東愛得威建設(集團)股份有限公司(以下簡稱“愛得威建設”)正申請香港主板上市，所得資金擬用于建設供應鏈管理平臺、擴建業(yè)務網(wǎng)絡等。 　　愛得威建設的歷史可追溯至1996年，目前，公司在建筑裝飾行業(yè)已浸淫近20年，主要業(yè)務包括建筑裝飾工程、樓電安裝工程、幕墻工程以及消防安全工程，旗下?lián)碛?8家分公司，業(yè)務范圍廣泛分布于中國華南、西南、華東、西北、華北以及中部地區(qū)。

　　根據(jù)Frost&Sullivan出具的報告顯示，2010年到2015年期間，中國的公共建筑裝飾市場規(guī)模年均復合增長率達到14.2%。而愛得威建設重點布局的醫(yī)療建筑裝飾行業(yè)，期間市場規(guī)模復合年增長率為13.9%，到2015年達到1419億(人民幣，單位下同)，占整個公共建筑裝飾市場份額的6.1%，預期到2019年這一占比將達到7.1%。

　　在行業(yè)迅速增長的大環(huán)境下，愛得威建設的業(yè)績表現(xiàn)更是不俗。公司2013年至2015年期間總收益分別為14.85億、14.80億、16.60億，年均復合增長率為5.7%。凈利潤(股東應占溢利)分別為6170萬、7960萬、1.01億元，復合年增長率達到27.7%。

　　愛得威建設凈利潤增速大幅高于收益增速，得益于其毛利率的穩(wěn)步上揚。2013年到2015年期間，其毛利率分別為10.6%、11%、11.9%，截至2016年6月底止6個月，其毛利率進一步增加到12.3%。

　　此外，F(xiàn)rost&Sullivan的報告顯示，中國公共建筑裝飾市場高度分散，于2015年底共有約2.4萬家參與者，其十大行業(yè)領先者合共占有的市場份額不足5%，預計未來市場競爭將呈現(xiàn)加劇態(tài)勢。愛德威建設在行業(yè)中排名第十八位，占有0.07%的市場份額。

　　盡管面臨著日益激烈的市場狀況，愛德威建設的項目中標率卻逐年提升，2013年至2015年其參與投標的項目，中標率分別為39.5%、43.3%、45.2%，截至2016年止6個月更是進一步提升到46.2%。公司在項目投標中競爭力可謂十分驚艷。

　　值得一提的是，截至2016年6月底，愛德威建設應收客戶合約工程款為6.2億，其逾期一年及三年的未計提減值撥備的貿易應收款占比分別約為29.3%及8.9%，截至2016年9月底，其銀行借款達到2.8億，而其賬上現(xiàn)金為1.3億。相較于其銀行借款以及應收款規(guī)模，其現(xiàn)金儲備并不充裕，若公司發(fā)生較大規(guī)模的客戶違約現(xiàn)象，其資金鏈方面將面臨較大的風險暴露。加之公司前五大客戶總收益占比達到45.5%，這一風險不容忽視。