智通財經(jīng)獲悉，中金發(fā)表研報表示，洛陽鉬業(yè)(03993)強勁催化劑為金屬價格上漲，該行對金屬價格保持樂觀看法，上調(diào)其A/H 股目標價，并維持其AH股“買入”評級，并將H股目標價上調(diào)47%至4.4港元。

　　報告提到，洛陽鉬業(yè)通過海外并購已轉(zhuǎn)變稱綜合礦業(yè)公司，按目前的金屬價格，銅和鈷分別占公司利潤的44%和31%。

　　工業(yè)金屬價格上漲

　　中金稱，鑒于通貨膨脹上漲及需求高于預期，工業(yè)金屬價格上漲。值得注意的是，銅上漲大幅高于預期，其價格對經(jīng)濟增長高度敏感，該行預計，2017年銅價將由于需求增長而同比增長。

　　中金表示，鈷將受益于可替代燃料汽車(AFV)增長，隨著AFV在PV中的滲透率增加，三元電池的原材料需求增長，從而給鈷需求帶來驚喜。

　　鑒于公司收益對銅和鈷價格為高度敏感，根據(jù)其2015年業(yè)績，銅和鈷占其收益分別為47%、13%。按現(xiàn)行價格計算，其利潤貢獻分別達到44%和31%。因此，中金預計，銅和鈷價格上漲10%可能會使盈利分別增加29%和8%。

　　AH股價差將進一步縮小

　　中金續(xù)稱，目前洛陽鉬業(yè)AH股價差已收窄50%，但仍高于行業(yè)平均水平(35%)。 因此，在金屬價格上漲的情況下，價差可能會繼續(xù)縮小。

　　公司年報發(fā)布后，該行整合相關(guān)財務報表，維持2016、2017年每股盈利0.05元人民幣。分別上調(diào)A / H目標價17%/ 47%至7.0元，4.4港元，意味著H股較A股折讓45%。